Microsoft pone cifras a Azure y reorganiza su negocio alrededor de la IA

Microsoft está cambiando la forma en que los inversores miden su negocio en la nube. Por primera vez, la compañía ha divulgado los ingresos de Azure en dólares: 29.400 millones de dólares en el trimestre más reciente y 101.900 millones en el ejercicio fiscal terminado el 30 de junio de 2026. 10

La decisión permite comparar con mayor claridad a Azure con Amazon Web Services (AWS) y Google Cloud. Pero hay una salvedad importante: Microsoft también está reduciendo el conjunto de productos que considera parte de Azure, por lo que las comparaciones con años anteriores no serán directas.

Cuánto factura Azure según la nueva medición

Hasta ahora, Microsoft destacaba principalmente el crecimiento interanual de Azure, en lugar de publicar de forma habitual las ventas trimestrales independientes de la plataforma. Bajo el nuevo formato, Azure generó:

• 29.400 millones de dólares en ventas trimestrales;
• 101.900 millones de dólares en ventas durante el ejercicio fiscal 2026. 10

Estas cifras no deben confundirse con la métrica anterior de «Azure y otros servicios en la nube». Ese indicador más amplio creció un 43 % interanual en el cuarto trimestre fiscal de 2026 y un 41 % en el conjunto del ejercicio, según los materiales financieros de Microsoft. 16

Como la nueva definición de Azure excluye varios productos, su ritmo de crecimiento no puede compararse automáticamente con el de la métrica anterior.

En el trimestre terminado en junio, Microsoft registró 90.000 millones de dólares de ingresos totales, un 18 % más que un año antes. Para todo el ejercicio fiscal 2026, la facturación alcanzó 331.800 millones de dólares. 14

Azure frente a AWS y Google Cloud

La publicación de cifras en dólares permite observar mejor la escala de los tres grandes proveedores de servicios en la nube:

• Azure: 29.400 millones de dólares en el último trimestre y 101.900 millones en el último ejercicio fiscal. 10
• AWS: 42.200 millones de dólares en el trimestre más reciente citado en la información disponible.
• Google Cloud: las fuentes proporcionadas sitúan a Google Cloud por debajo de Azure en la comparación citada, pero no ofrecen una cifra exacta.

Con los datos trimestrales disponibles, Azure sigue por detrás de AWS. La evidencia también respalda que Azure estaba por delante de Google Cloud en la comparación mencionada, pero no permite añadir una cantidad precisa para Google.

La comparación requiere cierta cautela. Amazon y Alphabet llevan años presentando sus negocios de nube como líneas de ingresos, mientras que Microsoft se centraba hasta ahora en comunicar sobre todo las tasas de crecimiento de Azure. El nuevo formato mejora la transparencia, aunque la definición más estrecha obliga a reconstruir las series históricas en lugar de colocar las nuevas cifras junto a los antiguos datos de «Azure y otros servicios en la nube».

Los dos nuevos segmentos de Microsoft

Desde el primer trimestre fiscal de 2027, Microsoft sustituirá su estructura de tres segmentos por dos divisiones.

Agents and Infra

El segmento Agents and Infra —«Agentes e infraestructura»— incluirá:

• servicios de computación en la nube;
• ingresos procedentes de software basado en inteligencia artificial;
• software empresarial más tradicional, como Microsoft 365 y otros negocios de productividad y servidores.

La estructura busca presentar la infraestructura, las aplicaciones de IA y el software consolidado como partes conectadas de un mismo motor comercial.

Devices and Consumer

El segmento Devices and Consumer —«Dispositivos y consumo»— reunirá:

• Windows;
• el negocio de videojuegos Xbox;
• la publicidad de Bing y LinkedIn;
• la venta de dispositivos y otras actividades dirigidas al consumidor.

La reorganización agrupa las operaciones de dispositivos y consumo, mientras coloca la nube y la productividad dentro de la división orientada a la IA y la infraestructura.

Qué productos dejarán de contabilizarse dentro de Azure

La nueva presentación independiente de Azure excluirá, al menos, cuatro categorías identificadas en la información disponible:

• los servicios en la nube de GitHub;
• los servicios en la nube para desarrolladores;
• el asistente Security Copilot;
• los productos en la nube para sanidad y ciencias de la vida. 7

El cambio es relevante porque Microsoft había incluido anteriormente determinados ingresos relacionados con la nube procedentes de productos adquiridos o negocios adyacentes en su métrica de «Azure y otros servicios en la nube». La nueva cifra será más específica, pero su crecimiento podría parecer más lento o más rápido simplemente porque ha cambiado el conjunto de productos incluidos.

La IA está cambiando también la forma de presentar el negocio

Microsoft está reorganizando sus informes mientras los grandes proveedores de nube invierten enormes cantidades para ofrecer la capacidad informática que necesitan los sistemas de inteligencia artificial. Azure es una pieza central de la estrategia de infraestructura de IA de Microsoft, y los nuevos nombres de sus segmentos hacen visible esa prioridad en la información financiera.

La relación con OpenAI también tiene importancia comercial. En una llamada con inversores, Microsoft indicó que OpenAI había contratado 250.000 millones de dólares adicionales en servicios de Azure, además de mantener acuerdos de reparto de ingresos y propiedad intelectual. 5

Ese dato documenta un compromiso de gran magnitud por parte de OpenAI, pero no demuestra qué porcentaje de los ingresos de Azure depende de esa empresa. Las fuentes proporcionadas tampoco ofrecen una cifra verificada sobre la dependencia de Anthropic respecto de Azure.

El contexto financiero es el de una inversión continuada en centros de datos y capacidad de cómputo. Microsoft prevé 50.000 millones de dólares de gastos de capital en el primer trimestre fiscal de 2027, después de un cambio contable relacionado con los arrendamientos de centros de datos. 2

Por separado, las informaciones sobre las previsiones de la compañía para el año natural 2026 sitúan los gastos de capital en aproximadamente 175.000 millones de dólares tras el ajuste contable. 1112 Se trata de horizontes temporales distintos, por lo que ambas cifras no deben interpretarse como equivalentes a una previsión para todo el ejercicio fiscal 2027.

Qué implica para los inversores

La reforma responde a una pregunta que Wall Street llevaba años planteando: ¿cuál es el tamaño real de Azure en dólares y no solo en porcentaje de crecimiento?

La respuesta ofrece ahora una escala concreta: 29.400 millones de dólares en el último trimestre y 101.900 millones en el ejercicio fiscal. Sin embargo, el cambio de definición obliga a interpretar con cuidado cualquier comparación con periodos anteriores.

La reacción inicial del mercado fue positiva. Reuters informó de una subida de las acciones de Microsoft tras la divulgación y las previsiones de resultados, mientras que CNBC comunicó un avance aproximado del 8 % del valor después de conocerse las cifras. 212

La mayor visibilidad sobre Azure, la demanda vinculada a la IA y las perspectivas de gasto parecen haber pesado más para los inversores que la complejidad de la transición contable y organizativa. Aun así, la evidencia disponible no permite aislar cuánto contribuyó cada uno de esos factores a la subida de la cotización.