Bitcoin suma miles de direcciones millonarias durante el repunte de agosto

El repunte de Bitcoin en agosto elevó con rapidez el número de direcciones que, al precio de mercado, contenían más de 1 millón y 10 millones de dólares en BTC. Sin embargo, el movimiento no fue simplemente la creación de riqueza entre inversores individuales: combinó un cambio en el sentimiento macroeconómico, un ajuste brusco de posiciones bajistas en derivados y un regreso de la demanda institucional a través de los ETF al contado.

La señal es más constructiva que durante los meses de estancamiento, aunque todavía existen riesgos técnicos y de flujos de capital que podrían poner a prueba la continuidad del avance.

Cuántas direcciones millonarias aparecieron

• Las direcciones con un saldo superior a 1 millón de dólares en Bitcoin aumentaron en 11.636 durante agosto. Pasaron de 111.846 a finales de julio a 123.482 el 31 de agosto, un incremento del 10,4%. 13
• Las direcciones con más de 10 millones de dólares subieron un 11,2%, de 14.009 a 15.584. 13
• En paralelo, Bitcoin avanzó aproximadamente un 23% y alcanzó un máximo de más de tres meses por encima de los 80.000 dólares. 127

El aumento refleja en buena medida la revalorización de los BTC que ya estaban en esas direcciones. Por tanto, no debe interpretarse automáticamente como que se incorporaron 11.636 nuevos inversores millonarios al mercado.

Las cinco piezas del repunte

1. La intervención del Tesoro estadounidense

El 19 de agosto, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, amplió las recompras de deuda pública estadounidense de vencimiento largo. La medida buscaba ayudar a contener los rendimientos de los bonos a largo plazo, aunque el efecto más persistente en los mercados fue otro: el dólar se debilitó y el oro y Bitcoin subieron. 56

2. El regreso de la “operación de depreciación monetaria”

La llamada debasement trade describe una estrategia mediante la cual algunos inversores compran activos escasos o percibidos como reservas de valor —como el oro y Bitcoin— ante el temor de que los déficits, la deuda pública o determinadas políticas económicas reduzcan el poder adquisitivo de las monedas.

La expansión de las recompras del Tesoro reavivó esa narrativa. En ese contexto, Bitcoin volvió a presentarse para parte del mercado como una posible cobertura frente a un dólar más débil y a la erosión del valor de los activos monetarios. 56

3. El cierre forzoso de posiciones cortas

El catalizador macroeconómico coincidió con un mercado de derivados cargado de apuestas bajistas. Cuando el precio comenzó a subir, muchas posiciones cortas fueron cerradas a la fuerza al activarse sus niveles de liquidación. Ese proceso, conocido como short squeeze o estrangulamiento de posiciones cortas, añadió presión compradora.

El 19 de agosto se liquidaron más de 1.600 millones de dólares en posiciones de criptomonedas, lo que aceleró el avance de BTC. 7

4. La vuelta de la demanda de los ETF

Los ETF al contado permiten obtener exposición al precio de Bitcoin a través de un producto financiero cotizado, sin que el inversor tenga que custodiar directamente las monedas. En la semana terminada el 24 de agosto, los 13 fondos cotizados en Estados Unidos recibieron entradas netas de 1.920 millones de dólares, su mejor resultado semanal en 10 meses. 4

Ese flujo fue importante porque aportó una fuente de demanda más persistente que una subida basada únicamente en el apalancamiento. También reforzó la tesis de que el interés institucional estaba regresando al mercado.

5. Un movimiento más amplio en los activos escasos

El avance de Bitcoin se produjo junto con una subida del oro y una caída del dólar, una combinación coherente con la narrativa de búsqueda de activos escasos. Esa correlación no garantiza que el rally vaya a continuar, pero ayudó a situar el movimiento dentro de una tendencia macroeconómica más amplia, y no solo como un episodio aislado del mercado cripto. 127

Qué señales alcistas citaron los analistas

Bernstein proyectó que Bitcoin podría alcanzar los 150.000 dólares a mediados de 2027 y aproximadamente 300.000 dólares en el máximo del siguiente ciclo, previsto para 2029. Su tesis sostiene que la operación de depreciación monetaria podría convertirse en un viento de cola adicional para el activo. 10

En el caso de BlackRock, la señal alcista respaldada por la información disponible es el acceso institucional y la demanda canalizada mediante los ETF al contado. Las entradas semanales de 1.920 millones de dólares muestran que el repunte podía estar extendiéndose más allá de una recuperación impulsada exclusivamente por operadores apalancados. 4

VanEck mantiene una visión institucional basada en la escasez de Bitcoin y en su posible papel como cobertura ante la depreciación de las monedas. No obstante, la evidencia proporcionada no permite atribuirle un objetivo de precio o un indicador concreto en el contexto de este repunte. No hay evidencia suficiente para precisar ese punto.

La advertencia clave: una dirección no es una persona

Contar direcciones con más de 1 millón o 10 millones de dólares en BTC no equivale a contar personas millonarias.

Un mismo propietario puede controlar varias direcciones. Además, una dirección perteneciente a un exchange, un ETF, una empresa o un servicio de custodia colectiva puede agrupar los activos de numerosos beneficiarios finales. Por eso, las cifras de direcciones son un indicador del valor almacenado en la red, pero no un censo de individuos ricos en Bitcoin.

Qué podría frenar la subida

Oferta pendiente entre 81.000 y 86.000 dólares

Bitcoin se encontró con una zona de oferta y resistencia especialmente densa entre 81.000 y 86.000 dólares. En esa franja pueden aparecer vendedores que compraron a precios más altos y aprovechen la recuperación para salir de posiciones que estaban en pérdidas. 11

Posibles nuevas salidas de los ETF

La demanda de los ETF ha sido potente, pero también volátil. Los mismos fondos registraron salidas netas de 389,7 millones de dólares durante la semana del 10 de agosto, su mayor retirada semanal en seis semanas. Si las salidas se reanudaran de forma sostenida, desaparecería uno de los compradores marginales más importantes del mercado. 3

Un mercado de futuros menos convencido

La caída del interés abierto en futuros y unas tasas de financiación negativas en los contratos perpetuos pueden indicar menor convicción y un posicionamiento todavía bajista. Esa situación podría facilitar otra subida por liquidaciones si el precio continúa avanzando. Pero también puede revelar una demanda frágil si la compra en el mercado al contado pierde fuerza.

Toma de beneficios

Una subida del 23% en poco tiempo, junto con el fuerte aumento de las direcciones cuyo saldo supera el millón de dólares, puede incentivar la toma de beneficios por parte de inversores de corto plazo, grandes tenedores o participantes expuestos mediante ETF. La presión podría intensificarse precisamente cerca de la zona de resistencia de 81.000 a 86.000 dólares. 1711

En definitiva, el repunte de agosto cuenta con una base macroeconómica y una demanda institucional plausibles. La confirmación de una tendencia más sólida requeriría que continuaran las entradas en los ETF, que se mantuviera la demanda al contado y que Bitcoin rompiera con claridad la zona de oferta superior, en lugar de depender de otro salto provocado principalmente por la liquidación de posiciones cortas.