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MiniMax casi cuadruplica sus ingresos, pero sus pérdidas ajustadas se disparan
MiniMax aumentó sus ingresos un 283,1% interanual, hasta 116,6 millones de dólares en el primer semestre de 2026, una cifra superior a los 79,0 millones obtenidos durante todo 2025. Los servicios empresariales de IA se convirtieron en el principal motor del negocio: sus ingresos crecieron un 703,1%, hasta 73,9 millo...
Respuesta de investigación
Conclusiones clave
- MiniMax aumentó sus ingresos un 283,1% interanual, hasta 116,6 millones de dólares en el primer semestre de 2026, una cifra superior a los 79,0 millones obtenidos durante todo 2025.
- Los servicios empresariales de IA se convirtieron en el principal motor del negocio: sus ingresos crecieron un 703,1%, hasta 73,9 millones de dólares, y ya representan el 63,4% del total.
- Aunque la pérdida atribuible a los accionistas se redujo un 11,0%, hasta unos 358,0 millones de dólares, la pérdida neta ajustada más que se duplicó y alcanzó los 293,0 millones.
- El gasto en investigación y desarrollo aumentó un 138,8%, hasta 296,9 millones de dólares, debido sobre todo a la formación de modelos y la ampliación de la capacidad de computación.
Prompt de IA
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Los resultados de MiniMax en el primer semestre de 2026 muestran a una empresa de inteligencia artificial que está creciendo con rapidez, pero que todavía gasta mucho más de lo que ingresa. Sus ingresos casi se cuadruplicaron interanualmente y, en solo seis meses, superaron la facturación de todo 2025. Sin embargo, la mejora de la pérdida comunicada para los accionistas no significa que su situación operativa subyacente haya mejorado: la pérdida neta ajustada se duplicó con creces mientras la compañía intensificaba su inversión en modelos, formación e infraestructura informática. 1
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En seis meses superó los ingresos de todo 2025
MiniMax registró 116,6 millones de dólares de ingresos en los seis meses terminados el 30 de junio de 2026, un 283,1% más que los 30,4 millones del mismo periodo de 2025. La cifra también supera ampliamente los 79,0 millones de dólares facturados durante todo 2025. 1
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La comparación permite dimensionar la velocidad de la expansión: al cierre del primer semestre, MiniMax había generado aproximadamente 1,5 veces sus ingresos de todo el año anterior. El crecimiento se repartió entre varias categorías, aunque los servicios orientados a empresas fueron el principal contribuyente.
Las empresas se convirtieron en el motor del crecimiento
Los ingresos de Open Platform y otros servicios empresariales basados en IA se dispararon un 703,1% interanual, desde 9,2 millones hasta 73,9 millones de dólares. Este segmento aportó el 63,4% de los ingresos totales del primer semestre, frente al 30,3% registrado un año antes. 1
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MiniMax atribuyó el aumento al crecimiento de los usuarios de pago y de sus clientes empresariales, al mayor volumen de llamadas a su API —la interfaz que permite a otras aplicaciones utilizar sus modelos— y a la rápida adopción de su plan de tokens. Los ingresos de sus productos nativos de IA también avanzaron, un 100,9%, hasta 42,6 millones de dólares. 5
El cambio apunta a que el uso corporativo de los modelos de MiniMax está ganando peso en su combinación de ingresos, más allá de sus productos dirigidos al consumidor. La compañía también señaló una base de clientes internacionales más amplia y una demanda creciente de inferencia de modelos, es decir, de la capacidad de los sistemas para generar respuestas a partir de las solicitudes recibidas. Según su director ejecutivo, el consumo de tokens en julio fue 20 veces superior al de enero. 1
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La pérdida comunicada se redujo, pero la ajustada aumentó
La pérdida atribuible a los accionistas se redujo un 11,0%, hasta aproximadamente 358,0 millones de dólares, frente a los 402,2 millones del mismo periodo del año anterior. 3
La cifra ajustada ofreció una lectura menos favorable. La pérdida neta ajustada alcanzó los 293,0 millones de dólares, frente a los 138,7 millones del primer semestre de 2025. El cálculo excluye determinados conceptos, entre ellos los gastos de pagos basados en acciones, las pérdidas por cambios en el valor razonable de pasivos financieros y los gastos relacionados con la cotización. 3
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Ambas medidas no son directamente equivalentes. La reducción de la pérdida comunicada refleja el impacto contable de partidas incluidas en el periodo anterior, mientras que el aumento de la pérdida ajustada indica que la inversión operativa recurrente de MiniMax sigue siendo considerable.
La inversión en I+D aumentó más del doble
El gasto en investigación y desarrollo (I+D) aumentó un 138,8%, desde 124,3 millones de dólares en el primer semestre de 2025 hasta 296,9 millones en el mismo periodo de 2026. 5
MiniMax atribuyó principalmente el incremento al alza de los costes de servicios en la nube relacionados con la formación de modelos, a un ritmo más rápido de iteración y a las mejoras de su infraestructura informática. Estos recursos se destinaron a continuar desarrollando y perfeccionando sus modelos fundacionales y sus capacidades multimodales. 5
El crecimiento del gasto en I+D fue inferior al aumento del 283,1% de los ingresos, pero su volumen absoluto siguió siendo muy superior a la facturación del periodo. Las cifras reflejan así el dilema central de MiniMax: la demanda está convirtiendo sus modelos en un negocio comercial de rápido crecimiento, pero competir en inteligencia artificial exige mantener un gasto elevado en desarrollo, entrenamiento y capacidad de cómputo.
Qué revelan los resultados
El desempeño de MiniMax en el primer semestre de 2026 puede resumirse como una expansión de alto crecimiento y alta inversión:
- Los ingresos alcanzaron 116,6 millones de dólares, un 283,1% más interanual.
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- La facturación del primer semestre superó los 79,0 millones de dólares generados durante todo 2025.
- Los servicios empresariales aportaron el 63,4% de los ingresos tras crecer un 703,1%.
- La pérdida atribuible a los accionistas se redujo hasta unos 358,0 millones de dólares, mientras que la pérdida neta ajustada aumentó hasta 293,0 millones.
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- El gasto en I+D subió un 138,8%, hasta 296,9 millones de dólares, a medida que aumentaron la formación de modelos y la inversión en infraestructura.
La conclusión más clara es que MiniMax está ganando tracción comercial, especialmente entre clientes empresariales y usuarios de servicios de inferencia. La cautela también es evidente: el crecimiento de los ingresos todavía no se ha traducido en rentabilidad ajustada, y la empresa continúa financiando su expansión con fuertes inversiones en investigación de IA y capacidad informática.
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MiniMax aumentó sus ingresos un 283,1% interanual, hasta 116,6 millones de dólares en el primer semestre de 2026, una cifra superior a los 79,0 millones obtenidos durante todo 2025.
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MiniMax aumentó sus ingresos un 283,1% interanual, hasta 116,6 millones de dólares en el primer semestre de 2026, una cifra superior a los 79,0 millones obtenidos durante todo 2025. Los servicios empresariales de IA se convirtieron en el principal motor del negocio: sus ingresos crecieron un 703,1%, hasta 73,9 millones de dólares, y ya representan el 63,4% del total.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
Aunque la pérdida atribuible a los accionistas se redujo un 11,0%, hasta unos 358,0 millones de dólares, la pérdida neta ajustada más que se duplicó y alcanzó los 293,0 millones.
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