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Petra Tschudin: la inteligencia artificial podría impulsar la inflación antes de abaratar los precios
La inteligencia artificial podría aumentar la inflación a corto y medio plazo por el desvío de inversiones y posibles escaseces de chips. A largo plazo, las ganancias de productividad podrían reducir los costes y presionar los precios a la baja, pero no implican automáticamente deflación.
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Respuesta de investigación
Conclusiones clave
- La inteligencia artificial podría aumentar la inflación a corto y medio plazo por el desvío de inversiones y posibles escaseces de chips.
- A largo plazo, las ganancias de productividad podrían reducir los costes y presionar los precios a la baja, pero no implican automáticamente deflación.
- La economista jefe del FMI, Silvana Tenreyro, también advirtió que la inversión en IA puede impulsar la demanda antes de que lleguen sus beneficios productivos.
- La previsión del SNB sitúa la inflación entre el 0% y el 2% hasta el primer trimestre de 2029, pero no supone que los tipos vayan a permanecer en el 0%.
Prompt de IA
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La inteligencia artificial no tiene por qué ser automáticamente una fuerza desinflacionaria. Ese es el mensaje central de Petra Tschudin, miembro del consejo rector del Banco Nacional Suizo (SNB), quien advirtió de que el auge de la inversión en IA podría elevar los precios antes de que sus beneficios de productividad se materialicen. El efecto global de la tecnología, subrayó, sigue siendo incierto. 1
Corto y medio plazo: más demanda y posibles cuellos de botella
Según Tschudin, los flujos de inversión se están redirigiendo hacia determinados sectores vinculados a la inteligencia artificial. Ese desplazamiento puede obligar al resto de la economía a adaptarse y generar dificultades en áreas que reciben menos capital. 1
Además, el aumento de la demanda de componentes esenciales puede provocar problemas de suministro. Una escasez de chips, por ejemplo, elevaría el precio de esos componentes y añadiría presión al alza sobre la inflación. Por eso, Tschudin considera posible que la IA tenga un efecto inflacionario tanto a corto como a medio plazo. 1
Largo plazo: la productividad puede abaratar costes, pero no garantiza deflación
Con el tiempo, la IA podría aumentar la productividad de las empresas y reducir sus costes de producción. Ese proceso ejercería presión a la baja sobre los precios. Sin embargo, Tschudin recalcó que una mayor productividad no se traduce mecánicamente en deflación: el resultado dependerá de la evolución conjunta de la inversión, la demanda, la capacidad de oferta y la productividad. 1
En términos económicos, para hablar de un efecto deflacionario no basta con que algunos bienes sean más baratos durante un periodo. La deflación implica una caída sostenida y repetida del nivel general de precios. Por ello, el impacto final de la IA sobre la inflación sigue sin estar claro. 1
Una advertencia similar desde el FMI
Silvana Tenreyro, economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), llegó a una conclusión relacionada en una investigación publicada por especialistas del Banco de Inglaterra: incluso si la IA eleva la productividad, eso no significa necesariamente que vaya a reducir la inflación.
La razón es el desfase temporal. Las empresas pueden aumentar sus inversiones y el gasto puede crecer en previsión de futuras mejoras de productividad, mientras que la capacidad productiva adicional tarda en llegar. Si la demanda se adelanta a esas mejoras, la presión sobre los precios puede aumentar en lugar de disminuir.
La previsión del SNB no fija los tipos durante tres años
La última previsión condicional del SNB sitúa la inflación dentro de su rango de estabilidad de precios, entre el 0% y el 2% anual, hasta el primer trimestre de 2029. 1
Pero esa previsión no significa que el tipo de interés oficial vaya a permanecer en su nivel actual del 0% durante todo ese periodo. Se trata de una proyección basada en determinados supuestos, incluido el mantenimiento de la orientación monetaria vigente, no de un compromiso con una trayectoria concreta de tipos. 1
El banco central mantiene abiertas sus opciones
Tschudin señaló que el SNB no dejaría sin cambios su política monetaria si los nuevos datos modificaran las perspectivas de inflación. El banco central está dispuesto a ajustar los tipos cuando sea necesario y, si la evolución de los precios lo exigiera, incluso contempla volver a situarlos en terreno negativo para mantener la inflación dentro de su rango objetivo. 1
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La gente también pregunta
¿Cuál es la respuesta corta a "Petra Tschudin: la inteligencia artificial podría impulsar la inflación antes de abaratar los precios"?
La inteligencia artificial podría aumentar la inflación a corto y medio plazo por el desvío de inversiones y posibles escaseces de chips.
¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
La inteligencia artificial podría aumentar la inflación a corto y medio plazo por el desvío de inversiones y posibles escaseces de chips. A largo plazo, las ganancias de productividad podrían reducir los costes y presionar los precios a la baja, pero no implican automáticamente deflación.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
La economista jefe del FMI, Silvana Tenreyro, también advirtió que la inversión en IA puede impulsar la demanda antes de que lleguen sus beneficios productivos.