Alibaba apuesta por la IA y da marcha atrás a su estrategia de escisiones

Alibaba presentó, junto con sus resultados del primer trimestre fiscal de 2027, una reorganización estratégica para concentrar el negocio alrededor de la inteligencia artificial, la nube y el comercio electrónico. La compañía estructurará sus operaciones principales en tres grupos: Alibaba E-commerce Group, AI Cloud and Computing Services y AI Lab and Applications.

El objetivo es conectar toda la cadena de valor de la IA —desde los chips y la capacidad de computación hasta los modelos Qwen y las aplicaciones para consumidores— para convertir el aumento de la demanda en ingresos comerciales recurrentes.

Tres grupos para una estrategia más integrada

1. Alibaba E-commerce Group

El nuevo grupo reunirá los negocios de comercio electrónico en China, comercio digital internacional y Hema, la cadena de supermercados y servicios minoristas de Alibaba. La integración concentra en una misma estructura el ecosistema comercial y minorista de la compañía.

2. AI Cloud and Computing Services

Alibaba combinará el antiguo Cloud Intelligence Group con Pingtouge, su división de diseño de chips conocida también como T-Head. La unión conecta la infraestructura de nube, la capacidad de computación para IA y el desarrollo interno de semiconductores.

La decisión adquiere especial importancia en un contexto de demanda creciente y de restricciones al acceso a chips avanzados fabricados en Estados Unidos. Al controlar más elementos de la cadena tecnológica, Alibaba busca reforzar su capacidad para ofrecer servicios de IA a empresas.

3. AI Lab and Applications

La compañía también creará una unidad independiente que reunirá el laboratorio de modelos de Qwen, las operaciones de IA orientadas al consumidor y los productos de oficina. La estructura hace más visible el recorrido que va del desarrollo de un modelo a su comercialización mediante aplicaciones y servicios.

Un giro frente a la reestructuración de 2023

En la práctica, el anuncio revierte la lógica de la estrategia «1+6+N» presentada por Alibaba en 2023. Aquel plan buscaba dar mayor autonomía a las distintas unidades y dejar abierta la puerta a posibles salidas a bolsa. Ahora, la empresa vuelve a integrar negocios alrededor de la cadena de valor de la IA.

El plan de sacar a bolsa Cloud Intelligence Group ya había sido descartado después de que las restricciones estadounidenses a la exportación generaran incertidumbre sobre el suministro de chips avanzados.

La nube y Qwen muestran impulso

Los resultados explican por qué Alibaba está acelerando este giro:

• Los ingresos totales del trimestre fiscal más reciente fueron de 268.950 millones de yuanes, equivalentes a unos 39.640 millones de dólares, por encima de la estimación de 38.630 millones de dólares. Esa previsión correspondía a los ingresos totales del grupo, no únicamente a la nube.
• Los ingresos externos de Alibaba Cloud crecieron un 45% interanual, mientras que los productos relacionados con IA mantuvieron un crecimiento de tres dígitos.
• La cifra del 40% que se cita con frecuencia corresponde al periodo reportado anterior. En ese trimestre, Alibaba Cloud indicó que los productos vinculados a la IA representaban el 30% de sus ingresos externos.
• Los ingresos relacionados con IA alcanzaron un ritmo anualizado superior a 49.500 millones de yuanes, y acumularon doce trimestres consecutivos de crecimiento de tres dígitos.
• Los modelos Qwen superaron los 3.000 millones de descargas globales en seis meses, una distribución que Alibaba puede intentar convertir en adopción empresarial y monetización.

La compañía también estudia cambiar la forma de cobrar por el uso comercial de Qwen. Según informaciones publicadas, los grandes usuarios comerciales de una futura versión podrían tener que compartir con Alibaba parte de los ingresos que generen. El planteamiento supondría pasar de una distribución abierta sin tarifas directas para muchos usuarios a un modelo más cercano al freemium o al pago de regalías. Los términos exactos todavía no estaban cerrados.

El coste: invertir hoy para ganar ingresos recurrentes mañana

La apuesta tiene un precio. Alibaba informó de un gasto de capital trimestral de 67.700 millones de yuanes, impulsado por la construcción de infraestructura para IA. Al mismo tiempo, el EBITDA ajustado cayó un 30% interanual, aunque tanto el crecimiento de la nube como su EBITDA se aceleraron.

La reorganización transmite así una señal clara a los inversores: Alibaba está dispuesta a soportar presión sobre sus beneficios a corto plazo para construir fuentes de ingresos más estables a través del consumo de nube empresarial, los servicios de IA, las suscripciones para consumidores y, potencialmente, las regalías comerciales de Qwen.

El desafío será demostrar que el fuerte crecimiento de la demanda puede compensar el coste de chips, centros de datos y capacidad de computación. La nueva estructura no es solo un cambio organizativo; es la apuesta de Alibaba por convertir su impulso en IA en un negocio rentable y recurrente.