Por qué Bitcoin se acercó a los 70.000 dólares tras el aumento de recompras de bonos del Tesoro

La subida de las criptomonedas del 19 de agosto de 2026 no comenzó dentro del mercado cripto, sino en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense.

El Departamento del Tesoro anunció que al menos duplicaría el tamaño máximo de determinadas recompras destinadas a mejorar la liquidez de los bonos de largo plazo: de 2.000 millones a al menos 4.000 millones de dólares por operación. El cambio comenzará el 9 de septiembre y estará vigente hasta el 4 de noviembre.

Bitcoin llegó a subir más de un 7% durante la sesión y rozó los 70.000 dólares, mientras Ether volvió a superar los 2.000 dólares. La primera fase del movimiento reflejó la caída de los rendimientos de largo plazo y un giro general hacia activos de riesgo. La segunda fue más mecánica: los operadores que apostaban por nuevas caídas tuvieron que cerrar sus posiciones a medida que el mercado subía.

El resultado fue un repunte brusco y amplio, aunque todavía no constituye por sí solo la prueba de que haya comenzado un nuevo ciclo alcista.

El anuncio del Tesoro fue el primer catalizador

La medida afecta a las operaciones de apoyo a la liquidez de títulos nominales con cupón y vencimientos largos, concretamente a los tramos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años. El límite máximo por operación pasará de 2.000 millones a al menos 4.000 millones de dólares a partir del 9 de septiembre, durante el resto del trimestre de refinanciación.

El Tesoro presentó el programa como una herramienta para mejorar la liquidez del mercado de deuda pública a largo plazo, no como un cambio en la política monetaria. Reuters calculó que unas operaciones más grandes podrían añadir al menos 14.000 millones de dólares en compras durante el trimestre, una cantidad todavía pequeña frente al tamaño total del mercado de deuda estadounidense.

Aun así, el anuncio tuvo relevancia para los mercados. Los bonos de larga duración son especialmente sensibles a las expectativas sobre los tipos de interés y a las condiciones de liquidez. Cuando suben sus precios y bajan sus rendimientos, los inversores suelen reevaluar otros activos sensibles a los tipos, incluidos las acciones, los metales preciosos y las criptomonedas. Los informes de la sesión describieron avances simultáneos en esos mercados.

Bitcoin arrastró al resto del mercado cripto

Bitcoin alcanzó aproximadamente los 69.749 dólares durante la sesión, su nivel más alto desde comienzos de junio y, según varios informes publicados en ese momento, su mayor avance diario desde marzo.

Ether recuperó los 2.000 dólares y llegó a cotizar cerca o por encima de los 2.100 dólares. Solana, XRP y Zcash también registraron subidas superiores al 6% en distintas instantáneas del mercado, lo que apunta a un repunte más amplio que una operación aislada sobre Bitcoin.

Esa amplitud reforzó la lectura de un movimiento de apetito por el riesgo. Sin embargo, las cifras exactas de precios y porcentajes variaron según el mercado, el momento de medición y el proveedor de datos. Por eso deben interpretarse como referencias tomadas en horas concretas, no como cotizaciones perfectamente sincronizadas.

La presión sobre las posiciones cortas convirtió el repunte en una cascada

La subida inicial se encontró con un mercado muy cargado de apuestas bajistas mediante derivados. Cuando Bitcoin superó determinados niveles, muchas posiciones cortas apalancadas dejaron de cumplir los requisitos de margen y fueron cerradas de forma automática por las plataformas.

Esos cierres forzosos implicaron nuevas compras, lo que añadió presión al alza y aceleró el movimiento. Los informes que citaron datos de CoinGlass situaron las liquidaciones cripto de 24 horas cerca de los 3.000 millones de dólares: unos 2.740 millones correspondían a posiciones cortas y más de 170.000 operadores se vieron afectados.

Otras mediciones ofrecieron totales algo distintos, porque el resultado depende del periodo analizado y de las plataformas incluidas. La mayor liquidación individual se situó en aproximadamente 48,8 millones de dólares en una posición BTC-USD de Hyperliquid.

La cifra ayuda a entender el mecanismo del repunte: cuando una operación corta está demasiado concentrada comienza a deshacerse, las compras obligatorias pueden empujar el precio mucho más arriba incluso sin una entrada equivalente de nueva demanda al contado.

Posteriormente, algunos informes cifraron en más de 3.100 millones de dólares las liquidaciones de posiciones cortas acumuladas en dos días. Ese dato no debe confundirse con la estimación inicial de 24 horas: se trata de ventanas temporales diferentes.

Hyperliquid y Washington añadieron más impulso

El token HYPE, asociado a Hyperliquid, subió aproximadamente un 19% y superó los 72 dólares después de que el presidente Donald Trump hiciera comentarios favorables a una posible entrada de la plataforma en Estados Unidos de forma legal y conforme a la normativa.

Esas declaraciones se sumaron a otros titulares procedentes de Washington, como la renovada atención a la legislación sobre criptomonedas y las señales de los reguladores estadounidenses.

No obstante, la coincidencia temporal no demuestra que los comentarios fueran por sí solos la causa de la subida de HYPE. El token también participaba en el repunte general del mercado y estaba expuesto a la misma ola de cierres en el mercado de derivados. La interpretación más prudente es que las noticias políticas y regulatorias reforzaron un movimiento macroeconómico que ya había comenzado.

Por qué el salto no resolvió la gran duda sobre Bitcoin

Una subida de un solo día puede eliminar parte del apalancamiento bajista sin generar una demanda duradera de compradores al contado. Esa diferencia fue clave para el análisis más cauteloso del mercado.

Informes basados en Glassnode situaron a Bitcoin por debajo de dos referencias importantes de coste medio: el coste base de los tenedores de corto plazo, cerca de 68.500 dólares, y el True Market Mean, alrededor de 75.800 dólares. Según ese marco, el mercado seguiría en una fase de capitulación o “rendición” hasta que Bitcoin recuperara y mantuviera esos niveles.

El mismo análisis situó en 0,75 la relación de ganancias y pérdidas realizadas a 90 días, por encima de la zona histórica inferior a 0,5 que se asocia con el agotamiento de los vendedores. En esa lectura, los vendedores todavía no habían mostrado el grado de agotamiento que normalmente permitiría confiar en un giro sostenido.

Algunos informes también señalaron una prima negativa de Coinbase como indicio de una demanda estadounidense al contado contenida. Esa métrica aporta contexto, pero su lectura exacta no quedó confirmada de forma independiente en el material primario disponible, por lo que conviene tratarla con cautela y no como un veredicto definitivo sobre la demanda.

Qué tendría que ocurrir para confirmar el movimiento

La jornada del 19 de agosto demostró que las criptomonedas siguen siendo muy sensibles a la liquidez del mercado de bonos, a los titulares de política económica y a la posición de los operadores apalancados. No demostró, por sí sola, que el mercado hubiera entrado en una tendencia alcista duradera.

Las señales más importantes serían:

• Mantenerse por encima del coste base de los tenedores de corto plazo: superar brevemente los 68.500 dólares sería menos relevante que consolidarse por encima de ese nivel.
• Avanzar hacia el True Market Mean: la zona de aproximadamente 75.800 dólares seguía siendo una resistencia importante en el análisis citado.
• Aumentar la participación del mercado al contado: el repunte sería más convincente si estuviera respaldado por compras persistentes de BTC al contado, y no principalmente por liquidaciones en derivados.
• Conservar el apoyo de los tipos y la liquidez: si los rendimientos de largo plazo volvieran a subir, el impulso macroeconómico que favoreció la subida podría perder fuerza.

La conclusión más sólida es, por tanto, más limitada que las lecturas más optimistas: el anuncio del Tesoro ayudó a provocar una reevaluación favorable de los activos de riesgo y las posiciones cortas acumuladas multiplicaron el movimiento. El acercamiento de Bitcoin a los 70.000 dólares fue un acontecimiento relevante para la técnica y el sentimiento, pero confirmar un giro duradero requería una continuación de la subida más allá de la presión puntual de las liquidaciones.