TSMC se acerca a Estados Unidos sin abandonar su núcleo tecnológico en Taiwán

TSMC cerró el primer semestre de 2026 con dos señales que apuntan en la misma dirección: el auge de la inteligencia artificial hizo que su negocio dependiera todavía más de clientes con sede en Estados Unidos, y su operación en Arizona alcanzó una escala comercial suficiente para justificar una expansión mucho mayor.

El resultado no es una mudanza del centro de gravedad de la compañía. Es un reequilibrio estratégico: Taiwán sigue siendo el núcleo tecnológico y manufacturero de TSMC, mientras Arizona se consolida como su base productiva más importante fuera de la isla para atender a clientes estadounidenses y reducir la concentración de la cadena de suministro.

La gran transformación: quién compra a TSMC

Durante el primer semestre de 2026, los clientes con sede en Estados Unidos generaron el 75,64 % de los ingresos de TSMC. Taiwán representó el 6,85 %, China el 6,76 %, EMEA —Europa, Oriente Medio y África— el 4,05 % y Japón el 3,62 %.

Hay una precisión importante: estas cifras reflejan la sede de los clientes, no el lugar físico donde se fabricó cada oblea. Un chip diseñado por una empresa estadounidense puede seguir produciéndose en Taiwán. Por tanto, el 75,64 % no significa que esa proporción de la fabricación de TSMC ya tenga lugar en Estados Unidos.

La información disponible identifica entre los principales clientes tecnológicos estadounidenses a Nvidia, Apple, AMD y Broadcom. TSMC es un proveedor clave de Nvidia y Apple, cuyos procesadores avanzados son fundamentales para los mercados de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento.

La concentración también está vinculada a la fuerte demanda de centros de datos y proveedores de nube a gran escala. Sin embargo, el material disponible no ofrece un desglose de ingresos independiente y verificado para empresas concretas como Amazon, Microsoft, Google o Meta. Por eso, no deben considerarse contribuyentes cuantificados dentro de los porcentajes regionales de TSMC.

La IA convirtió un trimestre récord en un plan de expansión mayor

TSMC registró en el segundo trimestre unos ingresos de 1,27038 billones de dólares taiwaneses, equivalentes a 40.200 millones de dólares, un 36 % más interanual y un 12 % más que en el trimestre anterior. El beneficio neto subió un 77,4 % interanual, hasta 706.560 millones de dólares taiwaneses, en lo que fue un trimestre récord para la compañía.

La computación de alto rendimiento —la categoría más directamente relacionada con los aceleradores de IA y los procesadores para centros de datos— representó el 66 % de los ingresos trimestrales después de crecer un 20 % frente al primer trimestre. En contraste, los ingresos procedentes de teléfonos inteligentes cayeron un 4 % intertrimestral y supusieron el 22 % de las ventas.

La dirección respondió elevando su previsión de crecimiento de los ingresos en dólares estadounidenses para 2026 a ligeramente más del 40 %. También aumentó su plan de inversión de capital para el año, hasta una horquilla de entre 60.000 y 64.000 millones de dólares.

El cambio de previsiones tiene una lectura estratégica: TSMC no está tratando el auge de la IA como un simple ciclo pasajero de inventarios, sino como una demanda suficientemente sólida para justificar más capacidad de producción en los nodos más avanzados.

Por qué TSMC añadió otros 100.000 millones de dólares en Arizona

TSMC anunció una inversión adicional de 100.000 millones de dólares en Arizona, con lo que su compromiso previsto en Estados Unidos asciende a 265.000 millones. El plan ampliado contempla nuevas fábricas de obleas y capacidad de empaquetado avanzado, incluidas instalaciones destinadas a procesos de 2 nanómetros y tecnologías posteriores.

La decisión responde a tres factores relacionados:

1. Cercanía a los clientes. Si las empresas con sede en Estados Unidos aportan más de tres cuartas partes de los ingresos del primer semestre, disponer de fabricación avanzada local permite a TSMC atenderlas más cerca de sus ecosistemas de diseño y centros de datos.
2. Capacidad para una demanda de varios años. Los ejecutivos de TSMC han descrito la demanda de chips para IA como fuerte y prolongada, mientras los informes señalan que la demanda actual sigue superando la oferta disponible de chips avanzados.
3. Resiliencia de la cadena de suministro. Una mayor producción estadounidense puede reducir parte de los riesgos comerciales, geopolíticos y regulatorios de sus clientes, al crear un ecosistema estadounidense más completo para la fabricación y el empaquetado avanzados.

La inversión combina, por tanto, economía y estrategia. TSMC sigue a sus clientes, protege su posición en la cadena de suministro de la IA y hace que su presencia industrial en Estados Unidos tenga una escala decisiva.

Arizona pasó de las pérdidas iniciales a un beneficio relevante

La filial de Arizona obtuvo aproximadamente 36.066 millones de dólares taiwaneses de beneficio durante el primer semestre de 2026, un 662,8 % más que los 4.728 millones registrados en el mismo periodo de 2025. Además, el beneficio de los seis primeros meses de 2026 superó los 16.141 millones conseguidos durante todo 2025.

El giro es relevante porque la operación había acumulado aproximadamente 1.250 millones de dólares en pérdidas operativas desde que comenzó la construcción en 2021. La primera fábrica de Arizona ha demostrado que una planta estadounidense puede ser rentable cuando aumentan el volumen de producción y los precios, y mejora la experiencia operativa.

Aun así, el resultado del primer semestre incluye ingresos de inversión relacionados con la estructura de propiedad de TSMC. Por eso, no debe interpretarse como una prueba de que todas las futuras fábricas de Arizona vayan a alcanzar de inmediato la rentabilidad de las plantas maduras de Taiwán. La distinción será especialmente importante mientras la compañía pase de una fábrica operativa a un complejo industrial mucho mayor.

El trimestre también mostró el coste de ampliar Arizona

El avance de Arizona no fue lineal. Su beneficio del segundo trimestre cayó un 8,2 % respecto al primero, hasta aproximadamente 17.259 millones de dólares taiwaneses, aunque siguió siendo muy superior al de un año antes.

La presión se produjo cuando la instalación de nuevos equipos y el aumento de la capacidad elevaron la depreciación. Es un patrón habitual, aunque importante, en la expansión de la industria de semiconductores: los costes aumentan antes de que cada nueva línea de producción alcance un nivel de utilización maduro.

La construcción, la contratación, la instalación de equipos y el arranque del empaquetado avanzado pueden pesar sobre los márgenes antes de que la capacidad adicional genere todo su potencial de ingresos.

A nivel consolidado, TSMC siguió siendo extremadamente rentable. El margen bruto alcanzó el 67,7 % en el segundo trimestre, aunque la dirección esperaba cierta moderación a medida que aumentara la producción de tecnologías más nuevas. El retroceso trimestral de Arizona no invalida el argumento a favor de la expansión; muestra que el crecimiento de la capacidad y la rentabilidad tendrán que gestionarse al mismo tiempo.

Taiwán conserva el núcleo; Arizona gana peso como base exterior

La posición de TSMC en 2026 se entiende mejor como una división de funciones estratégicas:

• Taiwán sigue siendo el núcleo. La isla continúa concentrando la investigación, la ingeniería especializada, el conocimiento sobre procesos avanzados, la red de proveedores y la mayor parte de la capacidad manufacturera de TSMC.
• Estados Unidos se convierte en la principal base exterior. Arizona se está construyendo para atender a la región de clientes más importante comercialmente para TSMC y ofrecer fabricación y empaquetado avanzados más cerca de ellos.
• El modelo es complementario, no sustitutivo. La inversión anunciada no indica que Arizona vaya a reemplazar a Taiwán como principal centro de producción de TSMC. La expansión estadounidense añade resiliencia geográfica y capacidad local alrededor de un negocio cuyo conocimiento de vanguardia sigue profundamente arraigado en Taiwán.

Ese equilibrio explica por qué el anuncio sobre Arizona llegó junto con beneficios récord y no como respuesta a una debilidad. TSMC está aprovechando el auge de la IA para proyectar su núcleo taiwanés hacia el exterior: mantiene en Taiwán las capacidades de mayor valor y, al mismo tiempo, crea una plataforma manufacturera estadounidense más grande para los clientes que están impulsando la próxima ola de demanda.