El rescate de US$400M en una startup de chips que desafía a ASML

Leopold Aschenbrenner, un veinteañero exinvestigador de OpenAI sin experiencia previa en trading, logró que su hedge fund de inteligencia artificial, Situational Awareness, acaparara titulares dos veces en el lapso de dos semanas: primero por un colapso casi catastrófico que borró dos tercios de su valor, y luego por inyectar 400 millones de dólares en una startup sigilosa de un año de vida que busca competir con el gigante de la fabricación de chips ASML.

Aquí tienes la imagen completa, basada en la mejor evidencia disponible.

La apuesta de US$400 millones en una startup de chips de Stanford

A principios de agosto de 2026, Situational Awareness invirtió US$400 millones adicionales en Source Foundry, una startup sigilosa de fabricación de chips fundada por los exalumnos de Stanford Abdulmalik Obaid y Joe Burg . Source Foundry está desarrollando equipos, herramientas y software de fabricación de semiconductores de próxima generación diseñados para desafiar al gigante neerlandés de la litografía, ASML . La startup se constituyó en California en julio de 2025 y ahora está valorada en aproximadamente US$5.000 millones .

Esta nueva inyección de US$400 millones se suma a una participación anterior de US$100 millones, elevando la posición total de Situational Awareness en Source Foundry a aproximadamente US$500 millones . The Wall Street Journal reportó el acuerdo como la "última apuesta conocida en empresas privadas" del fondo después de que vendiera casi toda su cartera de acciones públicas . El fondo retuvo sus tenencias privadas —incluyendo Source Foundry y, según se informa, una participación en Anthropic— mientras se deshacía de sus acciones que cotizan en bolsa . Sequoia Capital también es inversora de Source Foundry .

El colapso: cómo un fondo de US$45.000 millones perdió dos tercios de su valor

Qué sucedió. A finales de julio de 2026, una fuerte caída en las acciones de IA y semiconductores provocó pérdidas masivas en Situational Awareness, que estaba utilizando un alto apalancamiento —reportado en hasta el 400% . El fondo sufrió una reducción de aproximadamente el 67% en un solo mes . Ante las llamadas de margen de los brókeres principales, incluidos Goldman Sachs y JPMorgan, el fondo se vio obligado a vender la mayor parte de su cartera de acciones públicas .

Citadel intervino. La firma de Ken Griffin, Citadel, compró la mayor parte de esa cartera pública . Reuters informó que las tenencias liquidadas ascendían a unos US$16.000 millones . La venta redujo los activos bajo gestión del fondo desde un máximo de aproximadamente US$20.000–US$45.000 millones —CNBC reportó un pico de US$45.000 millones incluyendo el apalancamiento, mientras que otras fuentes citaban unos US$20.000 millones en AUM neto— hasta aproximadamente US$10.000 millones . Bloomberg informó que el AUM "se desplomó a unos US$10.000 millones" después del pacto con Citadel, una reducción de más de la mitad . El fondo no vendió su cartera privada, que incluye una participación en Anthropic valorada en aproximadamente US$5.000 millones .

Los antecedentes de Aschenbrenner. Aschenbrenner es un exinvestigador de OpenAI de unos veinte años sin experiencia previa en trading profesional . Fundó Situational Awareness en 2024 después de su viral serie de ensayos sobre la inteligencia general artificial, y el fondo había obtenido rendimientos espectaculares —aproximadamente el 439% en un período reportado— antes del colapso de julio de 2026 . CNBC lo describió como un "gestor veinteañero" que construyó el fondo rápidamente con apuestas concentradas y apalancadas en IA, una estrategia que funcionó espectacularmente en la subida y se derrumbó cuando la tendencia de la IA se revirtió . Fue despedido de OpenAI en 2024 por una presunta filtración de información que él niega .

Lo que significa

La inversión de US$400 millones en Source Foundry señala que Aschenbrenner no se retira de su tesis central: que el cuello de botella para el progreso de la IA es el hardware, particularmente la fabricación de chips. La disposición del fondo a desplegar quinientos millones de dólares en una empresa privada sin liquidez en el mercado público sugiere una convicción a largo plazo que sobrevive al colapso del mercado público. Que esa convicción dé sus frutos dependerá de si Source Foundry puede cumplir su promesa de construir máquinas que desafíen el dominio de ASML, una hazaña que ninguna empresa ha logrado en décadas.