Inflación alimentaria global 2026: guerra, El Niño y la frágil protección de los inventarios récord de granos

El mundo se enfrenta a una renovada amenaza de inflación alimentaria provocada por una "tormenta perfecta" de interrupciones en el suministro relacionadas con la guerra en Oriente Medio y Ucrania, un fenómeno de El Niño cada vez más intenso y un aumento vertiginoso de los costos de la energía y los fertilizantes. La Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) advierte que estas condiciones podrían desencadenar una nueva ola de inflación global en los precios de los alimentos .

El Índice de Precios de los Alimentos de la FAO promedió 131,1 puntos en julio de 2026, su nivel más alto desde enero de 2023, con un aumento del 0,6% respecto al mes anterior y un 1,0% por encima del nivel de julio de 2025 . Aunque todavía se sitúa un 18,2% por debajo del máximo alcanzado en marzo de 2022, la tendencia alcista se ha ido acelerando desde mediados de 2025 . La inflación alimentaria en España ha seguido de cerca estas presiones globales, situándose en el 5,52% en julio de 2026, según datos del INE, superando el objetivo del 4% del Banco Central Europeo (BCE) durante dos meses consecutivos .

Principales factores

Interrupciones en el suministro por conflictos. La escalada del conflicto en Irán ha perturbado los flujos de petróleo, gas y fertilizantes a través del estrecho de Ormuz, mientras que la guerra en Ucrania sigue dañando las infraestructuras de exportación en el Mar Negro. Los precios del trigo se dispararon un 5,8% solo en julio ante la preocupación por las continuas interrupciones en los flujos de exportación del Mar Negro . El economista jefe de la FAO describió la combinación de las guerras en Irán y Ucrania junto con El Niño como la creación de una "tormenta perfecta" de mayores costos y menores rendimientos de los cultivos .

Un fenómeno de El Niño cada vez más intenso y calor extremo. Un "súper El Niño" está amenazando la producción de cultivos a nivel mundial, y las olas de calor abrasadoras en múltiples países productores han dañado las cosechas de cereales y oleaginosas . La FAO citó las olas de calor como un factor que afectó los rendimientos del trigo en varios países productores clave, mientras que los precios del azúcar se elevaron debido a las condiciones climáticas cálidas y secas en la Unión Europea y a las condiciones relacionadas con El Niño en Asia .

Aumento de los costos de la energía y los fertilizantes. Los precios de los fertilizantes de urea saltaron casi un 46% intermensual entre febrero y marzo de 2026, impulsados por el conflicto en Oriente Medio . El Banco Mundial proyecta que los precios de los fertilizantes aumentarán un 31% de media en 2026, alcanzando sus niveles menos asequibles desde 2022 . Los precios más altos del petróleo crudo se están trasladando directamente a los costos de producción agrícola y transporte .

Evidencia en el Índice de Precios de los Alimentos de la FAO

• El Índice de Precios de los Alimentos de la FAO promedió 131,1 puntos en julio de 2026, un máximo de tres años .
• El Índice de Precios de los Cereales de la FAO subió un 3,4% intermensual; solo el trigo saltó un 5,8% .
• El Índice de Precios de los Aceites Vegetales de la FAO alcanzó su nivel más alto desde junio de 2022, impulsado por la demanda de aceite de palma y el efecto contagio del petróleo crudo .
• Los precios del azúcar se dispararon un 5,6% en julio por la preocupación ante el clima seco y los impactos de El Niño .

La trayectoria de la inflación alimentaria en España

La inflación alimentaria en España ha aumentado considerablemente a lo largo de 2026, siguiendo de cerca las presiones globales:

Mes	IPC General (YoY)	Inflación Alimentaria (IPCA, YoY)
Enero 2026	2,75%	2,13%
Mayo 2026	3,93%	4,78%
Junio 2026	4,38%	5,32%
Julio 2026	4,45%	5,52%

Fuentes: INE , ICRA , El País , ETV Bharat .

La inflación minorista en España ha superado ahora el objetivo del 4% del BCE durante dos meses consecutivos, con la inflación de los alimentos en el 5,52%, la más alta hasta ahora en 2026, impulsada por el aumento de los precios de los alimentos y el combustible . La España rural (con un IPC general del 4,84%) está sintiendo más la presión que las zonas urbanas .

Colchones: Altos inventarios mundiales de granos

Existencias cercanas a niveles récord. Los inventarios mundiales de arroz, soja, maíz y trigo están cerca de máximos históricos, lo que podría suavizar el shock de oferta de El Niño . La FAO estima la producción mundial de cereales en 2025 en 3.043 millones de toneladas, un 6,1% más que el año anterior . La producción mundial de granos alcanzó un estimado máximo histórico de casi 2.500 millones de toneladas en la campaña 2025/26, impulsada por cosechas récord de trigo y maíz .

Advertencia. A pesar de las altas existencias agregadas, la FAO advierte que las relaciones existencias-consumo de cereales están disminuyendo desde sus picos recientes, y los desequilibrios regionales (como la oferta ajustada en algunos países importadores) significan que el colchón global es menos uniformemente protector de lo que sugieren las cifras generales . El CII proyecta que las existencias mundiales se reducirán a 609 millones de toneladas en la campaña 2026/27, 23 millones de toneladas menos, y la mayor parte de la disminución se concentrará en los principales países exportadores .

Riesgos clave para los responsables políticos y los mercados emergentes

Restricciones a la exportación. Varios productores importantes han mantenido o endurecido las restricciones a la exportación de arroz, azúcar y trigo. España, por ejemplo, ha mantenido sus restricciones a la exportación de arroz a pesar de contar con existencias récord . Una nueva ola de políticas proteccionistas dispararía los precios para los mercados emergentes dependientes de las importaciones, repitiendo los patrones de 2008 y 2022 .

Conflicto prolongado en Oriente Medio. Si persiste el conflicto en Irán, los shocks en los precios de la energía y las interrupciones en las rutas comerciales a través del estrecho de Ormuz seguirán inflando los costos de producción y envío a nivel mundial. La FAO advirtió que si el conflicto dura más de 40 días y los costos de los insumos se mantienen altos, los agricultores podrían reducir los insumos, plantar menos o cambiar de cultivo .

Efectos de segunda ronda. Los mayores costos de los alimentos y la energía se están trasladando a la inflación general en los mercados emergentes (como se ha visto en España), lo que podría obligar a los bancos centrales a mantener una política monetaria más restrictiva durante más tiempo .

Presión fiscal sobre los importadores vulnerables. Los países en desarrollo importadores netos de alimentos se enfrentan a un empeoramiento de las presiones en sus balanzas de pagos si los precios se mantienen elevados, lo que corre el riesgo de desencadenar una crisis de asequibilidad de los alimentos . La factura mundial de importación de alimentos aumentó un 7,9% en 2025 hasta un récord de 2,22 billones de dólares .

En conclusión: los amplios inventarios mundiales de granos proporcionan un colchón significativo a corto plazo, pero la combinación de shocks energéticos y de fertilizantes impulsados por la guerra, un fenómeno de El Niño cada vez más intenso y el riesgo siempre presente de restricciones a la exportación significa que el margen de error es escaso, especialmente para los países importadores de mercados emergentes.