El ganador oculto del auge de la IA: cómo SMIC está aprovechando la demanda de chips de nodo maduro hasta 2027

Beneficiándose del 'efecto sifón de la IA'. A medida que las fundiciones globales de primer nivel como TSMC y Samsung trasladan su capacidad hacia aceleradores de IA premium y HBM (memoria de alto ancho de banda), ha surgido una escasez de capacidad en nodos maduros, lo que ha llevado a clientes extranjeros a trasladar sus pedidos de vuelta a SMIC . En el segundo trimestre de 2026, los envíos alcanzaron los 2,9 millones de obleas equivalentes de 8 pulgadas, un 14% más que en el trimestre anterior . Se espera que la participación de las fundiciones chinas en la capacidad global de nodos heredados, en el rango de 22 nm a 40 nm, alcance el 37% en 2026 y el 41% en 2027, frente al 32% en 2025 .

Resultados financieros disparados. El beneficio neto del segundo trimestre de 2026 se triplicó con creces en comparación con el año anterior, hasta los 479,2 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas, y los ingresos superaron los 3.000 millones de dólares por primera vez .

Productos específicos que impulsan la demanda hasta 2027

No todos los chips son iguales en la era de la IA. Las siguientes categorías de nodo maduro son los principales motores de crecimiento para SMIC:

Chips de gestión de energía BCD (Bipolar-CMOS-DMOS). Esta es la línea de productos más citada. Los chips BCD son esenciales para la gestión de energía en servidores y centros de datos de IA, y el co-CEO de SMIC afirmó que los pedidos ya están asegurados hasta finales de 2027 . Esta plataforma permite una gestión eficiente de la energía y es fundamental para los centros de datos, que requieren enormes cantidades de electricidad .

Circuitos integrados de gestión de energía (PMIC). Una amplia categoría de chips de nodo maduro utilizados para regular la energía en servidores de IA, servidores de propósito general y dispositivos de IA en el borde (edge AI). TrendForce señala que la demanda de servidores de IA ha elevado la utilización de las fundiciones de obleas de 8 pulgadas para circuitos integrados relacionados con la energía hasta el 85-90%, desde el 75-80% en 2025 . Productos como los PMIC y los dispositivos discretos de potencia siguen dependiendo en gran medida de los procesos de 8 pulgadas .

MCU (microcontroladores) y chips analógicos. Zhao describió cinco vías a través de las cuales la demanda de IA fluye hacia las fábricas de SMIC, siendo las plataformas de MCU y analógicas las categorías más fuertes. Estas se consideran vías de causalidad de segundo nivel, donde la demanda de IA tira indirectamente de los pedidos hacia las fábricas de SMIC .

Chips lógicos y otros auxiliares. SMIC también experimenta una fuerte demanda de los chips de perfil más bajo que "rodean a la GPU" — circuitos integrados lógicos, controladores de pantalla y otros componentes de soporte utilizados en las placas base de servidores de IA y dispositivos de IA en el borde . Como dijo Zhao, estos son los chips que "hacen funcionar las partes caras".

La conclusión clave

El auge de la IA no se limita a los nodos de GPU más avanzados. Está generando un viento de cola duradero para los chips especializados y de gestión de energía de nodo maduro (28 nm y superiores) de SMIC, con poder de fijación de precios y expansión de capacidad que continuarán al menos hasta 2027. El "efecto sifón" — donde la capacidad global de las fundiciones se desplaza de los nodos maduros hacia los aceleradores de IA premium — ha creado una rigidez estructural que SMIC está en una posición única para explotar, impulsando ganancias tanto en volumen como en precios durante los próximos años.