Cómo las amenazas hutíes en el Mar Rojo obligaron a Aramco a desviar sus exportaciones y a aplicar el mayor recorte de precios en seis años

Las hostilidades combinadas de los hutíes en el estrecho de Ormuz (prácticamente cerrado) y el Mar Rojo han alterado gravemente las operaciones de exportación de Saudi Aramco de septiembre de 2026, lo que ha forzado asignaciones de crudo ad hoc, fuertes recortes de precios a un mínimo de seis años, un cambio a la navegación "oscura" (sin señales de localización) y una búsqueda apresurada de rutas alternativas a través del oleoducto SUMED en Egipto y la planeada ampliación del East-West Pipeline saudí.

Interrupciones en las asignaciones de septiembre y las operaciones de exportación

Asignaciones ad hoc. Saudi Aramco está gestionando las asignaciones de crudo de septiembre para algunos de sus clientes asiáticos a título excepcional (ad hoc), después de que las hostilidades en Oriente Medio interrumpieran el ciclo normal de nominaciones mensuales del reino . Fuentes indican que la empresa no ha podido seguir el proceso de asignación estándar . Cuatro compradores chinos informaron de que no habían recibido sus asignaciones de septiembre en la fecha límite habitual .

Las exportaciones del Mar Rojo se vuelven "oscuras". Todas las cargas de crudo recientes desde la terminal de Yanbu, en el Mar Rojo, se han realizado con los transpondedores de localización de los petroleros apagados para evitar los ataques hutíes . Los analistas señalan que todas las cargas en Yanbu de las últimas semanas se han realizado en modo "oscuro" .

Fuerte caída de los volúmenes. Las cargas semanales de crudo desde las terminales saudíes del Mar Rojo cayeron un 36% en dos semanas en julio, y el bloqueo hutí redujo las exportaciones diarias saudíes hasta un 40% . Más de 3 millones de barriles diarios de crudo saudí que se enviaban a través del Mar Rojo hacia Asia se han visto forzados a recorrer rutas alternativas mucho más largas .

El estrecho de Ormuz, efectivamente cerrado. El estrecho de Ormuz sigue siendo prácticamente inutilizable, lo que agrava la presión sobre la capacidad de exportación . La principal terminal saudí en el golfo, Ras Tanura, ha estado operando por debajo de los niveles normales de exportación desde que comenzó el conflicto .

Impacto en los precios: Mínimo de seis años para el Arab Light

Saudi Aramco fijó el precio oficial de venta (OSP) de septiembre para el crudo Arab Light con destino a Asia con un descuento de 2 dólares por barril respecto al índice de referencia Omán/Dubái, el precio más bajo desde junio de 2020 . Esto siguió a un descuento de 1,50 dólares por barril en agosto de 2026, el mayor recorte mensual en más de dos décadas .

El recorte refleja los costes logísticos y la incertidumbre que enfrentan los compradores. Aunque Aramco ha mantenido las exportaciones totales cerca de los 5 millones de barriles diarios (aproximadamente el 70% de los volúmenes normales, según el consejero delegado Amin Nasser ), los cambios de ruta han añadido semanas de tiempo de viaje y han incrementado significativamente los costes de flete.

Nuevo mecanismo de precios en estudio. Aramco ha informado al menos a dos refinerías chinas de que podría introducir un precio oficial de venta independiente para el crudo cargado en el puerto egipcio de Sidi Kerir, en el Mediterráneo, para reflejar los mayores costes de la ruta alternativa . A finales de julio de 2026, el mecanismo aún no se había concretado . Las refinerías estatales indias, según se informa, han solicitado un descuento de entre 5 y 10 dólares por barril para los cargamentos de Sidi Kerir en comparación con los precios de carga en Yanbu .

Medidas alternativas adoptadas por Arabia Saudí

Medida	Detalles
Ruta del oleoducto SUMED / Sidi Kerir	El crudo saudí se está redirigiendo a través del oleoducto SUMED en Egipto (de Ain Sokhna a Sidi Kerir en el Mediterráneo) y luego se envía rodeando el Cabo de Buena Esperanza hasta Asia, lo que añade hasta cuatro semanas de viaje y costes de flete significativamente más altos . Las exportaciones de agosto desde Sidi Kerir alcanzaron unos 2,3 millones de b/d, frente a aproximadamente 1 millón de b/d del mes anterior .
Ampliación del East-West Pipeline (Petroline)	Arabia Saudí está acelerando una ampliación multimillonaria del oleoducto de 1.200 km que une los yacimientos del este con el puerto de Yanbu en el Mar Rojo. La capacidad actual de aproximadamente 5 millones de b/d para exportaciones está siendo estudiada para un aumento de 1 a 2 millones de b/d, con el objetivo de eludir permanentemente el estrecho de Ormuz . El consejero delegado de Aramco, Amin Nasser, confirmó que la empresa está estudiando activamente aumentos de capacidad e identificando nuevas rutas .
Navegación oscura	Los petroleros que cargan en Yanbu navegan sin señales de seguimiento AIS para evadir la detección y los ataques de las fuerzas hutíes .
Mercado de petroleros más ajustado	El redireccionamiento masivo ha tensado la oferta mundial de petroleros y ha disparado las tarifas de flete. Las tarifas de fletamento para Very Large Crude Carriers (VLCC) se han triplicado en algunos momentos respecto a antes del conflicto .

Se estima que el desvío a través de Sidi Kerir y alrededor de África añade aproximadamente 5 dólares por barril en concepto de flete, combustible, seguros y peajes de oleoductos .

Perspectivas: Una estrategia dual a corto y largo plazo

No hay pruebas suficientes para confirmar si el OSP independiente de Sidi Kerir se ha implementado formalmente; sigue en discusión con los compradores asiáticos a finales de julio de 2026 . La ampliación a largo plazo del Petroline y el uso de la ruta SUMED representan la estrategia dual de Arabia Saudí: una solución provisional a corto plazo y una inversión permanente en infraestructuras para reducir la dependencia de las vías fluviales estratégicas (estrechos) que pueden ser amenazadas por las hostilidades regionales.