Efecto en las expectativas de subida de tipos de la Fed

• Las probabilidades de subida en septiembre se desploman: Después de la publicación del IPC, los futuros de los fondos federales fijaron solo un 40% de probabilidad de una subida de tipos en la reunión de septiembre de la Fed, muy por debajo del 55% de una semana antes . Los mercados ahora ven un 56% de probabilidad de una subida para octubre .
• La Fed gana margen de maniobra: Los datos reforzaron las expectativas de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en septiembre . El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dijo que sigue siendo una "cuestión abierta" si será necesaria una subida de tipos .
• Aún no estamos fuera de peligro: El IPC subyacente se desaceleró al 2,5% anual, pero los analistas señalan que la medida de inflación subyacente preferida de la Fed sigue por encima del 3%, por lo que la posibilidad de una subida posterior no está descartada .

Perspectivas de los metales preciosos

Advertencias clave: Los analistas advierten que es probable un período de consolidación después de aumentos de precios tan fuertes . Heraeus Precious Metals espera que los precios tiendan a la baja al menos durante la primera parte de 2026 antes de recuperarse .

Factores geopolíticos que apoyan al oro

• Conflicto EE.UU.-Irán / tensiones en el estrecho de Ormuz: El conflicto en curso entre EE.UU. e Irán y las negociaciones para reabrir el estrecho de Ormuz han sido un factor importante. Este conflicto llevó al oro a un récord por encima de los 5.100 $/oz en enero de 2026 . El Consejo Mundial del Oro citó el riesgo geopolítico elevado del conflicto entre EE.UU. e Irán como el mayor contribuyente individual al rendimiento del oro en la primera mitad del año .
• Incertidumbre global más amplia: Los analistas señalan constantemente la "incertidumbre geopolítica y económica elevada" como un soporte clave, junto con las fuertes compras de los bancos centrales y la demanda de los inversores minoristas .
• Compras de los bancos centrales: Los bancos centrales siguen siendo compradores estructurales de oro, diversificando sus reservas fuera del dólar, lo que añade una presión persistente al alza de los precios .
• Demanda de refugio seguro: El aumento de las tensiones en Oriente Medio y otros puntos conflictivos mundiales sigue impulsando los flujos de refugio seguro hacia el oro, la plata y el platino .

Efecto en las expectativas de subida de tipos de la Fed

• Las probabilidades de subida en septiembre se desploman: Después de la publicación del IPC, los futuros de los fondos federales fijaron solo un 40% de probabilidad de una subida de tipos en la reunión de septiembre de la Fed, muy por debajo del 55% de una semana antes . Los mercados ahora ven un 56% de probabilidad de una subida para octubre .
• La Fed gana margen de maniobra: Los datos reforzaron las expectativas de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en septiembre . El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, dijo que sigue siendo una "cuestión abierta" si será necesaria una subida de tipos .
• Aún no estamos fuera de peligro: El IPC subyacente se desaceleró al 2,5% anual, pero los analistas señalan que la medida de inflación subyacente preferida de la Fed sigue por encima del 3%, por lo que la posibilidad de una subida posterior no está descartada .

Perspectivas de los metales preciosos

Advertencias clave: Los analistas advierten que es probable un período de consolidación después de aumentos de precios tan fuertes . Heraeus Precious Metals espera que los precios tiendan a la baja al menos durante la primera parte de 2026 antes de recuperarse .

Factores geopolíticos que apoyan al oro

• Conflicto EE.UU.-Irán / tensiones en el estrecho de Ormuz: El conflicto en curso entre EE.UU. e Irán y las negociaciones para reabrir el estrecho de Ormuz han sido un factor importante. Este conflicto llevó al oro a un récord por encima de los 5.100 $/oz en enero de 2026 . El Consejo Mundial del Oro citó el riesgo geopolítico elevado del conflicto entre EE.UU. e Irán como el mayor contribuyente individual al rendimiento del oro en la primera mitad del año .
• Incertidumbre global más amplia: Los analistas señalan constantemente la "incertidumbre geopolítica y económica elevada" como un soporte clave, junto con las fuertes compras de los bancos centrales y la demanda de los inversores minoristas .
• Compras de los bancos centrales: Los bancos centrales siguen siendo compradores estructurales de oro, diversificando sus reservas fuera del dólar, lo que añade una presión persistente al alza de los precios .
• Demanda de refugio seguro: El aumento de las tensiones en Oriente Medio y otros puntos conflictivos mundiales sigue impulsando los flujos de refugio seguro hacia el oro, la plata y el platino .