El cierre del Estrecho de Ormuz elimina 2 millones de toneladas de aluminio del mercado global y los precios se disparan a máximos de cuatro años

Qatalum (Qatar) inicialmente se enfrentó a un riesgo de cierre total después de que un ataque con drones contra la terminal de GNL de Ras Laffan cortara el suministro de gas. Después de que QatarEnergy confirmara flujos reducidos de gas, Qatalum se estabilizó aproximadamente al 60 % de su capacidad nominal (unos 390.000 toneladas anuales) .

Emirates Global Aluminium — Al Taweelah fue cerrada por un ataque iraní en marzo. A partir del 12 de agosto de 2026, EGA informó que la planta operaba a solo el 18 % de su capacidad y no espera un retorno completo a los niveles de producción anteriores hasta principios de 2027 . EGA está gastando 400 millones de dólares para restaurar la producción . La producción de su refinería de alúmina se redujo casi a la mitad, hasta 602.000 toneladas en el primer semestre de 2026 .

En general, la producción de aluminio en el Golfo cayó a su nivel más bajo en más de una década en abril de 2026 . Los daños y las limitaciones logísticas eliminaron un total neto de ~2 millones de toneladas de suministro anualizado de la cadena global .

Comercio marítimo global de alúmina

Las fundiciones de Oriente Medio dependen en gran medida de la alúmina y la bauxita importadas. Los buques que transportaban estas materias primas comenzaron a desviarse de Ormuz ya el 9 de marzo de 2026 . Wood Mackenzie estimó que el cierre del Estrecho podría cortar hasta el 60 % del suministro de alúmina a las fundiciones de Oriente Medio, eliminando potencialmente de 3 a 3,5 millones de toneladas de producción en 2026 . El comercio marítimo global de alúmina a granel disminuyó casi un 4 %, hasta 10,4 millones de toneladas en el segundo trimestre de 2026, principalmente debido al cierre de Ormuz que interrumpió el acceso de las naciones importadoras clave .

Movimientos del precio del aluminio en la LME

Los precios se dispararon de aproximadamente 3.400 $/tonelada a principios de marzo a un máximo de cuatro años de 3.855 $/tonelada el 2 de junio de 2026 (S&P Global confirma el pico del año hasta la fecha en 3.854 $/t) . Un breve acuerdo entre Estados Unidos e Irán a mediados de junio provocó un fuerte retroceso: el aluminio al contado en la LME cayó a 3.418 $/t el 15 de junio y el contrato a tres meses a 3.380 $/t . A finales de julio, la prima de guerra se había disipado en gran medida, con el aluminio a tres meses en la LME cotizando alrededor de 3.170 $/tonelada —aproximadamente donde se encontraba antes de que el conflicto se intensificara . Sin embargo, a medida que se prolongaban las estancadas conversaciones sobre Ormuz, los precios volvieron a subir hasta ~3.337 $/tonelada para el 11 de agosto de 2026, un aumento de más del 8 % desde finales de junio .

Tensión en la cadena de suministro y en los metales base

El Estrecho de Ormuz transporta normalmente aproximadamente 5,14 millones de toneladas de aluminio primario al año —alrededor del 75 % de la producción total de la región y aproximadamente el 9 % del suministro global . Norsk Hydro advirtió a finales de julio que el mercado global del aluminio se enfrenta a déficits cada vez más profundos si persisten las limitaciones en Ormuz, ya que los envíos de materias primas entrantes continúan viéndose inhibidos . Los compradores de aluminio en Estados Unidos se enfrentaron a precios aún más elevados, con primas nacionales que superaron los 6.000 $/tonelada debido a los aranceles adicionales de la Sección 232 que agravaron la crisis de suministro . La ONU informó que la interrupción de Ormuz causó una caída del 95 % en las exportaciones de gas natural y graves efectos colaterales en los fertilizantes y productos industriales más allá del aluminio .

Perspectiva diplomática

Según la evaluación más reciente de la AIE del 12 de agosto de 2026, la reapertura del Estrecho de Ormuz sigue siendo elusiva, sin una resolución diplomática a la vista . Las estancadas negociaciones entre Estados Unidos e Irán han generado temores de una interrupción prolongada del suministro, manteniendo al mercado en vilo y apuntalando el reciente repunte de los precios por encima de los 3.300 $/tonelada .