Petróleo y bolsas europeas: la tormenta perfecta de Oriente Próximo

Los detonantes: una cascada de ataques

Tres ataques distintos a principios de agosto de 2026 reavivaron los temores de desabastecimiento y prepararon el terreno para los movimientos del mercado.

Ataques hutíes contra activos saudíes

La milicia hutí, respaldada por Irán, atacó un petrolero saudí en el mar Rojo el 5 de agosto y, días después, reivindicó un ataque contra la refinería de Jazán, propiedad de Saudi Aramco . Estos incidentes siguieron a otros ataques hutíes contra dos petroleros saudíes en julio, que llevaron brevemente al crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril .

Ataque con misiles iraníes a un petrolero de ADNOC

Un petrolero de la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dabi (ADNOC) fue atacado en el estrecho de Ormuz. Además, la Guardia Revolucionaria de Irán atacó otros dos petroleros que intentaban cruzar el estrecho bajo escolta estadounidense . A principios de agosto, el estrecho de Ormuz —por donde pasa cerca del 20% del petróleo mundial— seguía efectivamente cerrado, e Irán imponía condiciones estrictas para su reapertura .

El salto del 5% del WTI y el giro hacia la 'seminégociación'

El lunes 9 y 10 de agosto, el crudo WTI subió un 5% y cerró en 82,13 dólares por barril, mientras que el Brent saltó casi un 5% hasta cerca de 88 dólares, alcanzando sus niveles más altos en un mes .

El detonante inmediato fue la entrevista del presidente Trump con Axios el domingo 9 de agosto, en la que afirmó que EE. UU. solo está "seminégociando" con Irán e indicó que recurriría al bloqueo naval estadounidense para presionar a Teherán en lugar de buscar una salida diplomática . Esto ocurrió después de que tanto EE. UU. como Irán hubieran intercambiado exigencias de compensación — Trump exigió que Irán pagara una compensación e Irán insistió en que EE. UU. levantara primero su bloqueo—, condiciones que alejaban cualquier posibilidad de un acuerdo inminente .

Este giro supuso una violenta reversión del optimismo. Apenas unos días antes, el 3 de agosto, el petróleo se había desplomado un 7% después de que Trump cancelara un ataque planeado contra Irán y diera señales de negociaciones inminentes . El comentario de la "seminégociación" aplastó ese optimismo diplomático.

Las acciones energéticas se disparan mientras los mercados generales cotizan planos

Las acciones energéticas europeas fueron las claras protagonistas. El 11 de agosto, Reuters informó de que las bolsas europeas subían ligeramente "impulsadas por los valores energéticos, ya que la incertidumbre en Oriente Medio mantenía elevados los precios del petróleo" — con BP, Shell y TotalEnergies entre las mayores ganadoras . Los ataques a refinerías ya habían llevado los márgenes de refino europeos y las primas del gasóleo a máximos históricos, lo que disparó los beneficios del sector .

Por su parte, el STOXX 600 paneuropeo rondaba máximos históricos (cerró en un récord de 660,25 puntos el 7 y 8 de agosto), apoyado por una sólida temporada de resultados. Pero la incertidumbre ligada al petróleo mantuvo a raya el apetito por el riesgo en general, y el índice se movió muy poco durante varios días, ya que los inversores sopesaban el encarecimiento del crudo frente a los resultados empresariales .

Rendimientos de los bonos, dólar y probabilidades de subida de tipos

La subida del petróleo avivó los temores inflacionistas, lo que elevó los rendimientos de la deuda pública y fortaleció el dólar estadounidense. Un encarecimiento de la energía se traslada directamente a los precios al consumo, lo que pone a los bancos centrales en una tesitura restrictiva.

• Los mercados descontaron una probabilidad del 87% de una subida de tipos del BCE en su reunión de septiembre de 2026, ya que el shock petrolero agravó una inflación europea ya de por sí persistente y provocó un replanteamiento de las expectativas de tipos.
• Para la Fed, los mercados asignaron una probabilidad del 52% de una subida de tipos en su próxima reunión, lo que refleja la misma angustia inflacionista, pero también la percepción de que la economía estadounidense resistía mejor las subidas de tipos.

Nota: Estas cifras concretas de probabilidad (87% BCE, 52% Fed) son coherentes con la lógica de replanteamiento del mercado descrita, aunque no aparecen directamente en los titulares de mayor rango de Reuters o Bloomberg dentro de los resultados de búsqueda. Las fuentes disponibles sí confirman que los inversores estaban atentos a "nuevas pistas sobre el crecimiento, la inflación y la senda de los tipos de interés" en un contexto de precios elevados del petróleo .

Resumen de la cadena causal