Negociaciones del Estrecho de Ormuz estancadas: una crisis de oferta que encarece el aluminio, el crudo y el diésel

Petróleo crudo: elevado y al alza con cada revés negociador

• El crudo Brent cerró a 83,55 dólares por barril el 7 de agosto, ganando 1,06 dólares por la incertidumbre sobre la reapertura de Ormuz . Para el 10 de agosto, había subido hasta cerca de 87 dólares por barril, un aumento del 5% en tres sesiones, después de que el acuerdo entre Irán y Omán se quedara corto y Trump contraatacara con sus propias exigencias de reparación .
• El pronóstico de la EIA de abril de 2026 situaba el Brent medio de 2026 en 96 dólares por barril (un 22% más que su estimación anterior), con una paralización de la producción que alcanza los 9,1 millones de barriles diarios . Durante el peor momento del shock bélico, el Brent llegó a cotizar cerca de los 116 dólares por barril, un aumento del 60% respecto a los niveles previos al conflicto .

Diésel: el producto refinado más tensionado

• El diésel está "particularmente elevado" debido a la escasez mundial de suministros y a que las existencias en EE.UU. se mantienen por debajo de la media de cinco años (2021-2025), según la EIA . Los precios europeos del diésel se dispararon aún más el 10 de agosto tras un ataque a una refinería saudí cerca del Mar Rojo que se sumó a la interrupción de Ormuz .
• La EIA pronosticó que la gasolina minorista alcanzaría un pico cercano a los 4,30 dólares por galón en abril de 2026 y que el diésel se mantendría aún más alto en términos por barril . Incluso si el Estrecho se reabre, la EIA ha advertido de que los precios del combustible podrían seguir subiendo durante meses después debido al retraso en la reconstrucción de las existencias .

Gas natural: menor dependencia directa del tránsito por Ormuz, pero igualmente afectado

• El Henry Hub de gas natural fue pronosticado por la EIA con un promedio de 3,67 dólares por MMBtu en 2026, un aumento moderado desde los 3,53 dólares de 2025 . El mayor impacto se ha sentido en Europa: los precios europeos del gas natural se dispararon más de un 70% desde el inicio del conflicto, aunque siguen por debajo de los picos de la crisis energética de 2022 .

El estado de las negociaciones alimenta la espiral de precios

La dinámica central es que cada titular de las conversaciones empuja los precios. El Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán emitió seis demandas el 8 de agosto, que incluyen el fin de las acciones militares, el levantamiento total de las sanciones, la retirada de las fuerzas estadounidenses y una compensación por los daños de guerra, y declaró que el Estrecho "no se reabrirá hasta que EE.UU. corrija su comportamiento" . Irán y Omán están, según se informa, cerca de un acuerdo técnico sobre rutas de navegación, pero Teherán insiste en que eso solo no es suficiente . Trump respondió el 10 de agosto con su propia exigencia de que Irán pague una compensación por las personas asesinadas en guerras y protestas , lo que hace que un acuerdo a corto plazo sea altamente improbable. Cada ronda de escalada refuerza la expectativa de que la oferta se mantendrá restringida durante meses, incorporando una prima sostenida en los precios del aluminio, el crudo y el diésel.