La Paradoja del Petróleo Ruso: Producción al Alza, pero Drones y el Mar Negro Siembran Incertidumbre

Ofensiva de drones ucranianos: las refinerías en el punto de mira

18 refinerías rusas fueron atacadas solo en julio, incluida la más grande del país (Omsk), lo que llevó el procesamiento de petróleo en Rusia a su nivel más bajo en más de 24 años .

Los ataques con drones de largo alcance continuaron a principios de agosto:

• 2 de agosto: La refinería Saratov, propiedad de Rosneft, fue alcanzada, lo que provocó el cierre total de su única unidad de procesamiento primario (AVT-6) .
• 6 de agosto: Ucrania atacó la refinería Bashneft-Novoil (Bashkortostán) y la refinería Slavneft-Yanos (Yaroslavl), generando enormes columnas de humo en esta última .

Estos ataques fuerzan a que un mayor volumen de crudo que antes se refinaba internamente se dirija a los mercados de exportación, pero la infraestructura de exportación no puede absorber fácilmente este excedente .

Crisis en el Mar Negro: el cuello de botella de los petroleros

Interrupciones en los puertos del Mar Negro: La terminal petrolera más grande de Rusia en el Mar Negro, Sheskharis en Novorossiysk (que maneja ~650.000 bpd, aproximadamente una quinta parte de las exportaciones marítimas de crudo), suspendió las cargas desde el 21 de julio debido a un aumento de las amenazas de drones ucranianos, tanto aéreos como marítimos . Las cargas se reanudaron días después, pero la interrupción fue una severa advertencia .

Las cargas de petroleros 'sucios' (que transportan crudo) en el Mar Negro/Mar de Azov se desplomaron un 62% en las dos últimas semanas de julio, promediando solo 0,98 millones de bpd, frente a los 2,59 millones de bpd de principios de mes, según datos de BIMCO .

Las tarifas de flete para el crudo Urals con destino a la India han saltado un ~50% desde mediados de julio, ya que los armadores evitan los puertos rusos del Mar Negro debido a los riesgos de seguridad . El grupo naviero ruso FESCO suspendió los nuevos envíos a través del Mar Negro .

El Banco de Rusia señaló que la capacidad de redirigir el crudo liberado de las refinerías dañadas hacia la exportación está limitada por la capacidad del transporte y la infraestructura portuaria .

Se espera que las exportaciones a través de los puertos bálticos aumenten un 4% en agosto, ya que los vendedores intentan desviar más crudo hacia Asia, pero la disponibilidad de petroleros se está reduciendo en todas las rutas .

La paradoja: más crudo, menos barcos

Se está gestando una paradoja: los ataques con drones a las refinerías liberan más crudo para la exportación, pero las amenazas de seguridad en el Mar Negro disuaden a los petroleros, elevan los costes de flete y llevan las cargas a un mínimo de siete semanas. Las exportaciones de crudo cayeron a 3,9 millones de bpd en las cuatro semanas hasta el 2 de agosto .

En resumen: un repunte frágil que no se sostendrá en agosto

Fuentes del sector esperan que la producción vuelva a caer en agosto, ya que los nuevos parones en las refinerías agravan las limitaciones logísticas existentes para las exportaciones, siendo la capacidad de los petroleros en el Mar Negro el principal cuello de botella . El repunte de la producción por encima de los 9 millones de bpd parece frágil, y la interacción entre la guerra de drones, el daño a las refinerías y la inseguridad marítima mantendrá probablemente la producción petrolera rusa bajo presión a corto plazo.