Almacenamiento de gas de la UE en mínimo de 18 años: riesgo de crisis invernal, brecha entre países y la paradoja del GNL ruso en 2026

Las inyecciones avanzan a un ritmo de aproximadamente +0,26 puntos porcentuales por día, lo que está en línea con el ritmo estacional normal . Sin embargo, la temporada de inyección comenzó desde una base históricamente baja tras el invierno de 2025/2026, lo que ha dejado a la región con un déficit estructural que las simples tasas de inyección estacionales no han logrado cerrar . Según un análisis del Oxford Institute for Energy Studies, para alcanzar un colchón invernal significativo, la UE necesitaría volúmenes de importación de GNL similares a los de 2025 durante el resto de la temporada de inyección, un objetivo que parece improbable dada la ajustada oferta mundial de GNL .

El objetivo de almacenamiento invernal del 90%: efectivamente abandonado

El objetivo regulatorio original de la UE —90% de llenado para el 1 de noviembre— es ahora ampliamente considerado inalcanzable . La Agencia de la Unión Europea para la Cooperación de los Reguladores de la Energía (ACER) ya advirtió en abril de 2026 que los países de la UE probablemente no lo cumplirían debido a la interrupción de los mercados mundiales de combustibles provocada por el conflicto en Irán .

En respuesta, la UE ha suavizado discretamente el objetivo al 80% para el 1 de diciembre para evitar una desesperada guerra de ofertas previa al invierno que dispararía aún más los precios . La Comisión Europea invitó formalmente a los Estados miembros en marzo a considerar la reducción de su objetivo de llenado al 80% en virtud de las disposiciones de flexibilidad del Reglamento de Almacenamiento de Gas .

Pero incluso el relajado objetivo del 80% parece incierto. El CEO de Equinor advirtió a finales de julio que Europa probablemente no alcanzaría el 80% , y la propia evaluación de la Comisión de la UE es que el 80% "es suficiente" para pasar el invierno, lo que implica que el listón se ha rebajado de forma permanente . Un análisis aparte de Voltstack Energy encontró que, al 4 de agosto, alcanzar incluso el objetivo del 80% requeriría añadir unos 32 puntos porcentuales en 85 días, un ritmo que apenas se estaba cumpliendo .

La profunda brecha entre países

La cifra agregada de la UE esconde una gran variación interna. Algunos países están teniendo un rendimiento relativamente bueno, mientras que otros se encuentran en un territorio peligroso:

• Alemania — Almacenamiento en aproximadamente el 47% de la capacidad nacional, entre los peores del bloque. Las reservas alemanas son especialmente importantes porque representan más del 20% de la capacidad total de almacenamiento de la UE . Politico atribuyó el déficit en parte al "enfoque más no intervencionista y basado en el mercado para el reabastecimiento" de Berlín en comparación con sus vecinos .
• Países Bajos — Las reservas neerlandesas han sido críticamente bajas durante todo el año. Cayeron hasta el 5,3% en marzo, el nivel más bajo registrado, y aunque se han recuperado desde entonces, siguen siendo de las peores del bloque . Como importante centro de comercio de gas, el déficit de los Países Bajos es sistémicamente importante.
• Italia y Polonia — Ambos están mucho más cerca de la trayectoria normal, beneficiándose de un llenado más agresivo liderado por el Estado y de rutas de suministro diversificadas .
• Hungría — También tiene un rendimiento relativamente mejor, cerca de los niveles estacionales normales gracias a acuerdos de suministro a largo plazo y una gestión activa del almacenamiento .

La divergencia refleja diferentes decisiones políticas. Los países con obligaciones de almacenamiento impuestas por el Estado y carteras de suministro diversificadas lo están haciendo mucho mejor que aquellos que dependen del reabastecimiento basado en el mercado, donde los altos precios al contado han desalentado a los operadores a llenar los depósitos .

La paradoja del GNL ruso: importaciones récord a pesar de las leyes de eliminación

El 26 de enero de 2026, la UE adoptó formalmente el Reglamento de Gas REPowerEU (Reglamento UE/261/2026), estableciendo una eliminación progresiva vinculante de todas las importaciones de gas ruso . Según el reglamento, los contratos a corto plazo de GNL ruso fueron prohibidos a partir de abril de 2026, los contratos a largo plazo de GNL deben finalizar el 1 de enero de 2027, y las importaciones de gas ruso por gasoducto están programadas para su eliminación en 2027 .

A pesar de estos compromisos legales, las importaciones de GNL ruso por parte de la UE alcanzaron un récord histórico en el primer semestre de 2026. Según datos de la firma de análisis Kpler, la UE importó 9,97 millones de toneladas métricas de GNL de la planta rusa Yamal entre enero y junio de 2026, un aumento interanual del 16-18% . Rusia se mantuvo como el segundo mayor proveedor de GNL de la UE en el primer trimestre de 2026, representando el 13% del total de las importaciones de GNL F. Francia fue el mayor comprador, con 3,6 millones de toneladas, seguida de Bélgica (2,9 millones) y España (2,7 millones) .

El aumento se debe en parte a las compras anticipadas antes de la prohibición, pero también refleja una aguda escasez de oferta: la guerra entre Estados Unidos e Irán ha endurecido los mercados mundiales de GNL, y el GNL ruso sigue siendo una de las pocas cargas marginales disponibles . El conflicto en Irán, que implicó el cierre del estrecho de Ormuz, eliminó aproximadamente el 20% de la contribución de GNL de Catar de la oferta mundial, agravando la escasez .

Posibles consecuencias para el invierno 2026/27

Los precios ya se han disparado. Los precios de referencia del gas en Europa han subido bruscamente durante el verano. La escasez de la oferta mundial de GNL, el bajo almacenamiento y el conflicto en Irán han revivido los recuerdos de la crisis de 2022 . Cualquier interrupción adicional del suministro o una ola de frío podría empujar los precios aún más al alza.

Escenario de crisis de suministro invernal. Si el invierno de 2026/2027 es más frío de lo normal, la UE podría enfrentarse a una auténtica escasez. Los niveles actuales de almacenamiento significan que la región entraría en la temporada de calefacción con un colchón mucho más fino, lo que la haría mucho más vulnerable a:

• Interrupciones adicionales del suministro de GNL (por ejemplo, una escalada en Oriente Medio, paradas en las principales plantas de exportación)
• Un clima frío que acelere el agotamiento de las reservas
• Una repetición de la emergencia gasística de 2022, que podría incluir racionamiento para la industria

Según Reuters, si Europa terminara el invierno con solo el 30% de su almacenamiento lleno, habría que inyectar aproximadamente 60 mil millones de metros cúbicos de gas durante el verano, un volumen que históricamente ha sido un desafío . Si el invierno reduce el almacenamiento por debajo del 20-25%, la UE podría enfrentarse a una crisis energética en toda regla que recordaría a la de 2022, con una posible intervención gubernamental que incluiría topes de precios, recortes de consumo obligatorios o liberaciones de emergencia de gas .

Respuesta política hasta la fecha. La UE ya ha invocado las disposiciones de flexibilidad del Reglamento de Almacenamiento de Gas, ha reducido los objetivos de llenado e instado a los Estados miembros a coordinar las compras . El Grupo de Trabajo de la Unión Energética declaró en julio que "no existe una preocupación inmediata para la seguridad del suministro" y que "los objetivos de llenado de los almacenes siguen siendo alcanzables" . Sin embargo, el problema estructural —la oferta insuficiente en relación con la demanda durante la temporada de recarga— no se ha resuelto . La brecha con respecto al promedio de cinco años sigue siendo amplia y, como han señalado Politico y otros, los niveles de almacenamiento son "no solo excepcionalmente bajos para esta época del año, sino históricamente bajos" .