Goldman Sachs prevé el Brent en $80 en su escenario base, pero no descarga un alza a $120 ante el conflicto en Oriente Medio
Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz. El cierre de Ormuz es el factor dominante; Goldman lo calificó como el 'mayor shock de oferta' en la historia del mercado petrolero.
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Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz.
El cierre de Ormuz es el factor dominante; Goldman lo calificó como el 'mayor shock de oferta' en la historia del mercado petrolero.
En un escenario de riesgo, si las interrupciones persisten, el Brent podría superar los $120 por barril en el cuarto trimestre de 2026.
Tres puntos críticos marítimos (estrecho de Ormuz, mar Rojo y mar Negro) están amplificando la volatilidad y el ajuste físico del mercado.
What is Goldman Sachs' outlook for Brent crude prices amid the U.S.-Iran war, and how do physical market tightening, disruptions at three keGoldman Sachs projects Brent crude at $80 in Q4 2026 under its base case, but warns prices could exceed $120 if Strait of Hormuz disruptions persist.
Prompt de IA
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is Goldman Sachs' outlook for Brent crude prices amid the U.S.-Iran war, and how do physical market tightening, disruptions at three ke. Article summary: Here is Goldman Sachs' outlook based on the latest research notes, with the key distinction between its base case and the worst-case scenario.. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Mak
openai.com
Goldman Sachs ha publicado una serie de informes de investigación que trazan una clara distinción entre su escenario base y un escenario de riesgo extremo para el crudo Brent en medio del conflicto entre Estados Unidos e Irán. A continuación, se presenta el análisis del banco y cómo tres puntos críticos marítimos clave están impulsando la volatilidad.
El escenario base de Goldman Sachs: Brent a $80 en el cuarto trimestre de 2026, $75 en 2027
El escenario base actual supone que el acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán se mantiene y que el estrecho de Ormuz se reabre, permitiendo que las exportaciones del Golfo regresen a niveles cercanos a los previos al conflicto . Este panorama arroja:
Studio Global AI
Continúe su investigación
Esta página incluye una respuesta respaldada por fuentes que puede continuar dentro de Studio Global.
¿Cuál es la respuesta corta a "Goldman Sachs prevé el Brent en $80 en su escenario base, pero no descarga un alza a $120 ante el conflicto en Oriente Medio"?
Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz.
¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz. El cierre de Ormuz es el factor dominante; Goldman lo calificó como el 'mayor shock de oferta' en la historia del mercado petrolero.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
En un escenario de riesgo, si las interrupciones persisten, el Brent podría superar los $120 por barril en el cuarto trimestre de 2026.
Goldman Sachs prevé el Brent en $80 en su escenario base, pero no descarga un alza a $120 ante el conflicto en Oriente Medio
Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz. El cierre de Ormuz es el factor dominante; Goldman lo calificó como el 'mayor shock de oferta' en la historia del mercado petrolero.
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El cierre de Ormuz es el factor dominante; Goldman lo calificó como el 'mayor shock de oferta' en la historia del mercado petrolero.
En un escenario de riesgo, si las interrupciones persisten, el Brent podría superar los $120 por barril en el cuarto trimestre de 2026.
Tres puntos críticos marítimos (estrecho de Ormuz, mar Rojo y mar Negro) están amplificando la volatilidad y el ajuste físico del mercado.
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Goldman Sachs ha publicado una serie de informes de investigación que trazan una clara distinción entre su escenario base y un escenario de riesgo extremo para el crudo Brent en medio del conflicto entre Estados Unidos e Irán. A continuación, se presenta el análisis del banco y cómo tres puntos críticos marítimos clave están impulsando la volatilidad.
El escenario base de Goldman Sachs: Brent a $80 en el cuarto trimestre de 2026, $75 en 2027
El escenario base actual supone que el acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán se mantiene y que el estrecho de Ormuz se reabre, permitiendo que las exportaciones del Golfo regresen a niveles cercanos a los previos al conflicto . Este panorama arroja:
Studio Global AI
Continúe su investigación
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¿Cuál es la respuesta corta a "Goldman Sachs prevé el Brent en $80 en su escenario base, pero no descarga un alza a $120 ante el conflicto en Oriente Medio"?
Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz.
¿Cuáles son los puntos clave a validar primero?
Goldman Sachs fija el Brent en $80/ barril para el cuarto trimestre de 2026 y en $75 para 2027 en su escenario base, que asume la reapertura del estrecho de Ormuz. El cierre de Ormuz es el factor dominante; Goldman lo calificó como el 'mayor shock de oferta' en la historia del mercado petrolero.
¿Qué debo hacer a continuación en la práctica?
En un escenario de riesgo, si las interrupciones persisten, el Brent podría superar los $120 por barril en el cuarto trimestre de 2026.
Tras el anuncio del acuerdo preliminar en junio de 2026, Goldman redujo su pronóstico para el cuarto trimestre de $90 a $80 y su promedio de 2027 de $80 a $75, argumentando que el mercado ya había descontado en gran medida una recuperación .
El escenario de riesgo: Brent por encima de $120 en el cuarto trimestre de 2026
Si las interrupciones en Ormuz persisten en lugar de resolverse, Goldman advierte que el Brent podría escalar a más de $120 por barril en el cuarto trimestre de 2026. En un escenario de cierre prolongado, el banco ha señalado que el Brent podría superar su máximo histórico de 2008, alcanzando niveles superiores a $130 .
Este escenario está explícitamente etiquetado como un escenario de riesgo, no el pronóstico central. Las condiciones requeridas: bloqueo continuo del estrecho de Ormuz, ninguna resolución diplomática y una destrucción persistente de los balances físicos del mercado. En una nota de julio de 2026, Goldman dijo que el Brent podría promediar alrededor de $100 durante 2027 si Ormuz permanece interrumpido .
Qué impulsó las oscilaciones: los tres puntos críticos
El análisis de Goldman identifica tres puntos críticos marítimos que han contribuido al ajuste del mercado y la volatilidad de los precios.
Punto crítico
Papel en el análisis de Goldman
Estrecho de Ormuz
Factor dominante: Goldman lo calificó como el "mayor shock de oferta" en la historia del mercado petrolero . Un cierre total elimina aproximadamente 17 millones de barriles por día de crudo y productos del Golfo.
Mar Rojo (Bab el-Mandeb)
Los ataques hutíes a la navegación han añadido una prima de riesgo persistente y han interrumpido las rutas de los buques tanque, según señalan informes recientes de Goldman . Los flujos a través de Bab el-Mandeb promediaron casi 9 millones de bpd en los últimos meses, lo que hace que las interrupciones en el mar Rojo sean significativas para el suministro global .
Mar Negro
La reducción de las exportaciones rusas debido a las sanciones relacionadas con la guerra y las restricciones de seguros agravan la escasez física en la cuenca atlántica, aunque con menor énfasis que Ormuz. El escalamiento del conflicto entre Rusia y Ucrania también ha reducido las exportaciones de Kazajistán .
Ajuste del mercado físico y reducción de exportaciones
Más allá de los puntos críticos, varios factores han endurecido las condiciones del mercado físico:
El cierre de Ormuz estranguló directamente la gran mayoría de las exportaciones de crudo del Golfo (Arabia Saudita, Irak, EAU, Kuwait, Irán), creando lo que Goldman denominó un shock de oferta sin precedentes modernos .
Las restricciones a las exportaciones rusas derivadas de la guerra en curso y las sanciones endurecieron aún más el mercado de la cuenca atlántica, aumentando la presión sobre los grados no sancionados.
El almacenamiento estratégico por parte de refinerías y gobiernos durante el conflicto añadió una demanda incremental que ajustó aún más los balances físicos .
Los bajos inventarios globales significaron que el mercado casi no tenía colchón, lo que amplificó las oscilaciones de precios. Los inventarios de crudo de EE. UU. cayeron en 7,2 millones de barriles, hasta 426,5 millones, un 5% por debajo del promedio de cinco años, mientras que los destilados se situaron un 13% por debajo de lo normal .
Cómo evolucionó la trayectoria de precios durante 2026
Los pronósticos del banco cambiaron repetidamente a medida que se desarrollaba el conflicto:
Marzo de 2026 (inicio de la guerra): Goldman elevó su pronóstico del Brent para todo 2026 de $77 a $85 y advirtió que el Brent podría superar su máximo histórico si Ormuz permanecía bloqueado .
Abril-mayo de 2026 (la guerra continúa): A medida que se prolongaba el estancamiento, Goldman elevó el Brent del cuarto trimestre a $90, con riesgos de superar los $100 de forma sostenida .
Junio de 2026 (acuerdo de Ormuz anunciado): Goldman redujo el Brent del cuarto trimestre a $80 y el de 2027 a $75, argumentando que el mercado ya había descontado en gran medida una recuperación .
Julio de 2026 (la implementación del acuerdo se estanca): Goldman reafirmó su escenario base de $80 para el cuarto trimestre, pero señaló que el riesgo renovado de interrupción podría llevar el Brent a $120 o más .
La pregunta de los $70: riesgo a la baja, no el pronóstico principal
El escenario base de Goldman para el cuarto trimestre de 2026 es de $80, no de $70. El promedio publicado por el banco para 2027 es de $75 . Sin embargo, Goldman ha señalado que una normalización más rápida de la oferta o una demanda más débil podrían llevar el Brent a alrededor de $70 a finales de 2026 y a $60 en 2027: un escenario de riesgo a la baja, no el pronóstico principal . El escenario base original de principios de la guerra (marzo de 2026) contemplaba que el Brent se relajara hasta los $70 para el cuarto trimestre de 2026 con una recuperación gradual de Ormuz, pero esa expectativa se revisó al alza a medida que la guerra se prolongaba .
Conclusiones clave para los inversores
Escenario base vs. escenario de riesgo: El pronóstico de $80 para el Brent es la expectativa central; la llamada de $120 o más es una contingencia, no una predicción.
El estrecho de Ormuz es la variable dominante: Su estado (abierto, parcialmente interrumpido o cerrado) determina todo el rango de precios.
Tres puntos críticos importan: Ormuz acapara los titulares, pero las interrupciones en el mar Rojo y el mar Negro agravan el efecto de ajuste.
Los inventarios bajos amplifican las oscilaciones: Con un colchón limitado, incluso pequeños cambios en la oferta pueden producir movimientos de precios desproporcionados.
El riesgo a la baja también existe: Una resolución más rápida o una demanda más débil podrían llevar el Brent a $70 a finales de 2026, aunque este no es el pronóstico central.
thestreet.comGoldman Sachs doubles down on oil price forecast for 2026
Tras el anuncio del acuerdo preliminar en junio de 2026, Goldman redujo su pronóstico para el cuarto trimestre de $90 a $80 y su promedio de 2027 de $80 a $75, argumentando que el mercado ya había descontado en gran medida una recuperación .
El escenario de riesgo: Brent por encima de $120 en el cuarto trimestre de 2026
Si las interrupciones en Ormuz persisten en lugar de resolverse, Goldman advierte que el Brent podría escalar a más de $120 por barril en el cuarto trimestre de 2026. En un escenario de cierre prolongado, el banco ha señalado que el Brent podría superar su máximo histórico de 2008, alcanzando niveles superiores a $130 .
Este escenario está explícitamente etiquetado como un escenario de riesgo, no el pronóstico central. Las condiciones requeridas: bloqueo continuo del estrecho de Ormuz, ninguna resolución diplomática y una destrucción persistente de los balances físicos del mercado. En una nota de julio de 2026, Goldman dijo que el Brent podría promediar alrededor de $100 durante 2027 si Ormuz permanece interrumpido .
Qué impulsó las oscilaciones: los tres puntos críticos
El análisis de Goldman identifica tres puntos críticos marítimos que han contribuido al ajuste del mercado y la volatilidad de los precios.
Punto crítico
Papel en el análisis de Goldman
Estrecho de Ormuz
Factor dominante: Goldman lo calificó como el "mayor shock de oferta" en la historia del mercado petrolero . Un cierre total elimina aproximadamente 17 millones de barriles por día de crudo y productos del Golfo.
Mar Rojo (Bab el-Mandeb)
Los ataques hutíes a la navegación han añadido una prima de riesgo persistente y han interrumpido las rutas de los buques tanque, según señalan informes recientes de Goldman . Los flujos a través de Bab el-Mandeb promediaron casi 9 millones de bpd en los últimos meses, lo que hace que las interrupciones en el mar Rojo sean significativas para el suministro global .
Mar Negro
La reducción de las exportaciones rusas debido a las sanciones relacionadas con la guerra y las restricciones de seguros agravan la escasez física en la cuenca atlántica, aunque con menor énfasis que Ormuz. El escalamiento del conflicto entre Rusia y Ucrania también ha reducido las exportaciones de Kazajistán .
Ajuste del mercado físico y reducción de exportaciones
Más allá de los puntos críticos, varios factores han endurecido las condiciones del mercado físico:
El cierre de Ormuz estranguló directamente la gran mayoría de las exportaciones de crudo del Golfo (Arabia Saudita, Irak, EAU, Kuwait, Irán), creando lo que Goldman denominó un shock de oferta sin precedentes modernos .
Las restricciones a las exportaciones rusas derivadas de la guerra en curso y las sanciones endurecieron aún más el mercado de la cuenca atlántica, aumentando la presión sobre los grados no sancionados.
El almacenamiento estratégico por parte de refinerías y gobiernos durante el conflicto añadió una demanda incremental que ajustó aún más los balances físicos .
Los bajos inventarios globales significaron que el mercado casi no tenía colchón, lo que amplificó las oscilaciones de precios. Los inventarios de crudo de EE. UU. cayeron en 7,2 millones de barriles, hasta 426,5 millones, un 5% por debajo del promedio de cinco años, mientras que los destilados se situaron un 13% por debajo de lo normal .
Cómo evolucionó la trayectoria de precios durante 2026
Los pronósticos del banco cambiaron repetidamente a medida que se desarrollaba el conflicto:
Marzo de 2026 (inicio de la guerra): Goldman elevó su pronóstico del Brent para todo 2026 de $77 a $85 y advirtió que el Brent podría superar su máximo histórico si Ormuz permanecía bloqueado .
Abril-mayo de 2026 (la guerra continúa): A medida que se prolongaba el estancamiento, Goldman elevó el Brent del cuarto trimestre a $90, con riesgos de superar los $100 de forma sostenida .
Junio de 2026 (acuerdo de Ormuz anunciado): Goldman redujo el Brent del cuarto trimestre a $80 y el de 2027 a $75, argumentando que el mercado ya había descontado en gran medida una recuperación .
Julio de 2026 (la implementación del acuerdo se estanca): Goldman reafirmó su escenario base de $80 para el cuarto trimestre, pero señaló que el riesgo renovado de interrupción podría llevar el Brent a $120 o más .
La pregunta de los $70: riesgo a la baja, no el pronóstico principal
El escenario base de Goldman para el cuarto trimestre de 2026 es de $80, no de $70. El promedio publicado por el banco para 2027 es de $75 . Sin embargo, Goldman ha señalado que una normalización más rápida de la oferta o una demanda más débil podrían llevar el Brent a alrededor de $70 a finales de 2026 y a $60 en 2027: un escenario de riesgo a la baja, no el pronóstico principal . El escenario base original de principios de la guerra (marzo de 2026) contemplaba que el Brent se relajara hasta los $70 para el cuarto trimestre de 2026 con una recuperación gradual de Ormuz, pero esa expectativa se revisó al alza a medida que la guerra se prolongaba .
Conclusiones clave para los inversores
Escenario base vs. escenario de riesgo: El pronóstico de $80 para el Brent es la expectativa central; la llamada de $120 o más es una contingencia, no una predicción.
El estrecho de Ormuz es la variable dominante: Su estado (abierto, parcialmente interrumpido o cerrado) determina todo el rango de precios.
Tres puntos críticos importan: Ormuz acapara los titulares, pero las interrupciones en el mar Rojo y el mar Negro agravan el efecto de ajuste.
Los inventarios bajos amplifican las oscilaciones: Con un colchón limitado, incluso pequeños cambios en la oferta pueden producir movimientos de precios desproporcionados.
El riesgo a la baja también existe: Una resolución más rápida o una demanda más débil podrían llevar el Brent a $70 a finales de 2026, aunque este no es el pronóstico central.
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