La crisis global del petróleo en 2026: así es la mayor disrupción de suministro jamás registrada

El mundo está inmerso en la mayor interrupción del suministro de petróleo de su historia. Impulsada por la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán —que ha cerrado de facto el estrecho de Ormuz— y agravada por los intensos ataques de Ucrania contra la infraestructura petrolera rusa, la crisis ha generado un déficit de oferta que la Agencia Internacional de la Energía (AIE) y varios bancos centrales describen como superior incluso al de la crisis de 1973 . Este artículo ofrece una visión completa de la crisis a principios de agosto de 2026, analizando la expansión geográfica de los ataques, los daños a la capacidad de refinación, los déficits de suministro estimados y las consecuencias económicas para Asia y la economía global.

Expansión geográfica de los ataques

El conflicto se ha extendido mucho más allá de un solo frente, creando una crisis multifacética.

Estrecho de Ormuz (Golfo Pérsico): La guerra aérea entre EE. UU. e Israel contra Irán comenzó el 28 de febrero de 2026. Irán respondió el 4 de marzo declarando el estrecho «cerrado», atacando buques mercantes, petroleros y objetivos navales con drones, misiles balísticos y pequeñas lanchas de ataque . El tráfico de petroleros a través de este punto crítico —que normalmente transporta aproximadamente el 20% del petróleo mundial— se ha desplomado .

Infraestructura de los estados del Golfo: Irán ha ampliado sus ataques más allá de sus fronteras, golpeando refinerías, terminales petroleras e instalaciones de gas en Arabia Saudí, los Emiratos Árabes Unidos, Bahréin, Catar y Kuwait . Según los informes, entre el 30% y el 40% de la capacidad de refinación del Golfo ha resultado dañada o destruida .

Frente Rusia-Ucrania: Ucrania ha mantenido un «ritmo implacable» de ataques contra las cadenas de suministro de petróleo rusas. Solo en julio de 2026, grandes refinerías rusas, petroleros e infraestructuras de oleoductos fueron alcanzados al menos 30 veces, lo que ha profundizado la incertidumbre mundial en torno al suministro ruso .

Intercambios directos entre EE. UU. e Irán: Los combates por el control del estrecho de Ormuz continuaron hasta mediados de julio, con EE. UU. atacando centros de mando y defensas antiaéreas iraníes, mientras Irán seguía amenazando el tráfico marítimo .

Daños a la capacidad de refinación

La crisis no se limita al suministro de crudo: se está convirtiendo cada vez más en una crisis de combustibles refinados.

• Irán ha atacado directamente refinerías de todo Oriente Próximo, y los ataques de Ucrania han dejado fuera de servicio la capacidad de refinación rusa .
• El consiguiente cuello de botella en la refinación significa que el mundo se enfrenta ahora a una escasez de gasolina y diésel, ya que las refinerías dañadas no pueden procesar el crudo disponible para convertirlo en combustibles acabados .
• Las refinerías asiáticas, muy dependientes del crudo de Oriente Próximo, han tenido que reducir los aumentos de producción previstos para agosto de 2026, lo que mantiene ajustadas las existencias mundiales de combustible .
• Una analista de JPMorgan señaló que la producción mundial de combustible ha caído un 10% en comparación con los niveles anteriores a la guerra .

Déficits de suministro estimados

Las cifras de suministro son contundentes, como se resume en la tabla siguiente.

Métrica	Estimación	Fuente
Caída mundial del suministro (pico de marzo de 2026)	~8 millones de bpd (8% de la demanda mundial)	AIE
Descenso esperado de la producción total en 2026	~3,9 millones de bpd	AIE
Pérdidas totales de suministro de los productores del Golfo	>1.000 millones de barriles acumulados	AIE
Pérdida permanente de capacidad (estimación de ANZ)	Hasta 2 millones de bpd	Analistas
Flujos de petróleo marítimo reducidos por el cierre de Ormuz	~15% de reducción	Comisión Europea
Flujos de GNL reducidos por el cierre de Ormuz	~20% de reducción	Comisión Europea
Mercado mundial perdido (estimación de Aramco, agosto de 2026)	2.600 millones de barriles en total	Aramco

• Se prevé que el mercado siga teniendo un déficit de oferta al menos hasta el tercer trimestre de 2026, incluso si cesan las hostilidades en breve .
• Una encuesta de Reuters entre analistas prevé que el déficit se profundice a lo largo de 2026, con un promedio de 1,5 millones de bpd, y que solo pueda surgir un superávit en 2027 si se recuperan los flujos del Golfo y la producción estadounidense se mantiene sólida .

Consecuencias económicas para Asia

Asia es la región más expuesta en esta crisis, dada su fuerte dependencia de las importaciones de crudo de Oriente Próximo que transitan por el estrecho de Ormuz .

• El Banco Asiático de Desarrollo recortó su previsión de crecimiento para 2026 en Asia y el Pacífico en desarrollo al 4,9%, frente al 5,1% proyectado en abril y 0,6 puntos porcentuales por debajo del 5,5% de 2025 .
• El FMI advirtió que, aunque las fuertes exportaciones están amortiguando el golpe por ahora, un conflicto prolongado provocaría graves escaseces de suministro y obligaría a los bancos centrales asiáticos a tomar difíciles decisiones de política entre inflación y crecimiento .
• Se espera que la inflación en Asia aumente al 2,6% en 2026, frente al 1,4% de 2025 . La capacidad de refinación excedentaria de China ofrece cierto colchón, pero la recuperación de la producción de combustible en Asia se ve directamente amenazada por la escasez de suministro de crudo .

Riesgos de recesión y perspectivas económicas mundiales

El shock energético está repercutiendo en la economía mundial, aumentando el fantasma de la recesión.

• OCDE: La OCDE ha advertido de que, si el conflicto en Oriente Próximo se extiende hasta 2027, la recesión en ciertos países y un aumento sustancial de la inflación se vuelven «más plausibles» .
• Unión Europea: Las previsiones económicas de primavera de 2026 de la Comisión Europea proyectan un crecimiento del PIB de la eurozona que se ralentiza hasta el 0,9% en 2026 (frente al 1,4% de 2025), atribuyendo directamente la desaceleración al shock energético . El crecimiento mundial (excluida la UE) se proyecta en el 3,1% para 2026, por debajo de la tendencia .
• Estados Unidos: EE. UU. está «agotando rápidamente las herramientas para absorber el shock petrolero de la guerra con Irán», con una capacidad reducida de su Reserva Estratégica de Petróleo y opciones políticas limitadas para evitar una recesión más pronunciada si la demanda cae .
• Incertidumbre clave: El BCE señala una anomalía llamativa: los aumentos de precios han sido comparativamente moderados a pesar de que la disrupción es mayor que la crisis de 1973, en parte debido a la débil demanda china y a la sólida producción estadounidense . Esto significa que el impacto recesivo completo podría retrasarse, golpeando a las economías a través de la escasez de volumen más que de los picos de precios.

Conclusión

Estamos ante la mayor crisis de suministro de petróleo de la historia moderna en cuanto a volumen de disrupción. Solo la guerra en Oriente Próximo eliminó ~8 millones de bpd en su punto álgido, y la campaña de Ucrania contra las refinerías rusas añade un segundo vector de destrucción del suministro. Asia está soportando la peor parte del daño económico, y el riesgo de recesión es material para las economías dependientes de las importaciones si los conflictos persisten hasta 2027. La dinámica inusual de grandes pérdidas de suministro con aumentos de precios solo moderados complica la señal tradicional de recesión, pero el déficit de volumen ya está lastrando la actividad industrial en toda Asia y Europa.