La temporada de incendios de 2025 en Europa: una llamada de atención de 424.000 millones de dólares para el sector asegurador

La temporada de incendios forestales de 2025 en Europa no fue solo una crisis ecológica: fue una prueba de estrés para un sistema asegurador global que ya se tambalea bajo el cambio climático. Francia soportó la peor parte, con las autoridades evacuando a más de 220.000 personas y unas pérdidas económicas estimadas entre 10.000 y 15.000 millones de euros (entre 11.500 y 17.300 millones de dólares) . Sin embargo, la historia más profunda no es la magnitud de los incendios, sino el abismo que separa los daños de lo que realmente está cubierto por los seguros. En toda la UE, solo alrededor de una cuarta parte de las pérdidas por catástrofes climáticas están aseguradas, y en algunos países esa cifra cae por debajo del 5% . La temporada de 2025 ha expuesto un desajuste fundamental: las pérdidas aumentan rápidamente, pero la penetración del seguro sigue siendo baja, y el mercado privado se está retirando en lugar de ampliar la cobertura.

Francia en el epicentro: un costo humano y económico devastador

Francia fue el epicentro de la crisis. A finales de julio de 2026, los incendios de Gironde y Biscarrosse habían quemado más de 45.000 hectáreas en el suroeste costero, y a nivel nacional se habían quemado más de 115.000 hectáreas, casi el doble del total de 2022 . Alrededor de 240 viviendas fueron destruidas, y toda la península de Cap Ferret fue evacuada por tierra y por mar en lo que las autoridades describieron como la mayor evacuación en tiempos de paz del país . Sumadas a más de 75.000 evacuaciones en España, el total en las regiones afectadas superó las 295.000 personas .

Morningstar DBRS estimó las pérdidas económicas totales para Francia entre 10.000 y 15.000 millones de euros, pero advirtió que las pérdidas aseguradas serían "significativamente menores" . La razón es doble. En primer lugar, gran parte de los daños se han producido en zonas rurales, forestales o sin edificar que no están aseguradas o están excluidas de las pólizas de propiedad estándar . En segundo lugar, y lo que es más crítico, la ley francesa trata los incendios forestales como un siniestro de incendio ordinario reclamado bajo la garantie incendie de una póliza de hogar estándar, no como una "catastrophe naturelle" (CatNat) .

La exclusión CatNat: por qué Francia no tiene una red de seguridad estatal para incendios forestales

El régimen CatNat de Francia, establecido por la ley de 1982, es una asociación público-privada que cubre riesgos no asegurables como inundaciones, terremotos y la sequía por contracción de arcilla . Se financia mediante un recargo obligatorio en todas las primas de seguros de propiedad, que se elevó del 12% al 20% el 1 de enero de 2025, y está respaldado por la reaseguradora estatal Caisse Centrale de Réassurance (CCR) . Cuando el gobierno declara un evento como CatNat, los asegurados tienen garantizada una compensación y las aseguradoras pueden recurrir al reaseguro respaldado por el estado.

Pero los incendios forestales, junto con las tormentas, el granizo y las nevadas, están explícitamente excluidos del régimen CatNat . La ley francesa considera estos riesgos como "asegurables" bajo la cobertura privada estándar de incendios, por lo que quedan completamente fuera del sistema respaldado por el estado . El ministro de Finanzas francés, Roland Lescure, confirmó que las aseguradoras cubrirían el costo de las evacuaciones y los daños a la propiedad con pólizas privadas, sin ningún respaldo estatal . Esto significa que todo el riesgo de incendios forestales en Francia recae únicamente en el mercado asegurador privado, sin un fondo público de reaseguro, a diferencia del componente de inundaciones de CatNat .

La brecha de protección de seguros en la UE: una vulnerabilidad estructural

La situación francesa es un microcosmos de un problema continental. Según el Banco Central Europeo, solo alrededor del 25% de las pérdidas por catástrofes climáticas en la UE están aseguradas, y en varios países esta proporción es inferior al 5% . Insurance Europe, la asociación de la industria aseguradora europea, sitúa la brecha de protección NatCat de la UE en alrededor del 65%, lo que significa que dos tercios de los costos de las catástrofes no están asegurados . El BCE espera que esta brecha se amplíe aún más, ya que las pérdidas impulsadas por el clima superan la contratación de seguros .

A modo de contexto, la temporada de incendios de 2025 en España resultó en pérdidas económicas totales cercanas a los 5.000 millones de euros, pero solo 1.000 millones asegurados, una tasa de cobertura del 20% . En toda Europa, los incendios forestales aún no han generado un solo evento de pérdida asegurada de mil millones de dólares, no porque los incendios sean pequeños, sino porque muy poco del daño está realmente cubierto por un seguro . Munich Re informó que el área quemada en España en 2025 fue de casi 400.000 hectáreas, casi cinco veces su promedio de 20 años, pero las pérdidas aseguradas se mantuvieron contenidas .

Las implicaciones para los propietarios de viviendas son evidentes. Como señaló Balz Grollimund, jefe de Catástrofes de Swiss Re, las pérdidas por incendios forestales generalmente no están cubiertas por los fondos nacionales de seguros en el sur de Europa, lo que significa que los propietarios deben buscar un seguro privado por su cuenta, y a medida que el riesgo climático se intensifica, es probable que la demanda aumente incluso cuando la oferta se reduce .

Una retirada global de la cobertura del riesgo de incendios

La retirada del riesgo de incendio no se limita a Europa. En 2025, la brecha global de protección ante catástrofes naturales alcanzó un récord de 424.000 millones de dólares, ya que las aseguradoras privadas se retiraron del riesgo climático en lugar de absorber los crecientes costos . Las principales aseguradoras estadounidenses (State Farm, Allstate y Chubb) han dejado de suscribir nuevas pólizas de hogar en California . Presiones de retirada similares están surgiendo en Florida y Luisiana, donde las crecientes pérdidas por huracanes están desestabilizando los mercados de seguros privados, así como en partes de Australia y el sur de Europa . Desde 2022, siete de las doce aseguradoras más grandes de California han pausado o restringido nuevos negocios, lo que ha empujado a más propietarios al FAIR Plan del estado, el asegurador de último recurso .

Los reaseguradores han reforzado estas dinámicas. A lo largo de 2025-2026, han mantenido una asignación disciplinada de capital y estándares de suscripción, lo que ha limitado la capacidad de las aseguradoras primarias para absorber el riesgo de incendios forestales . Las pérdidas aseguradas globales por catástrofes naturales totalizaron 107.000 millones de dólares en 2025, impulsadas en gran medida por riesgos secundarios como los incendios forestales, que representaron un récord del 92% de las pérdidas aseguradas globales totales . Solo los incendios de Los Ángeles generaron alrededor de 40.000 millones de dólares en pérdidas aseguradas .

Lo que dicen los datos: cifras clave de un vistazo

Métrica	Dato	Fuente
Evacuaciones en Francia (incendios de 2026)	Más de 220.000
Total de evacuaciones transfronterizas	Más de 295.000
Pérdidas económicas en Francia (Morningstar DBRS)	10.000–15.000 millones de euros (11.500–17.300 millones de dólares)
Pérdidas aseguradas (Francia 2026)	"Significativamente menores"; sin porcentaje exacto aún
España 2025: pérdidas totales vs. aseguradas	5.000 millones total, 1.000 millones asegurados (20%)
Penetración del seguro climático en la UE	≈25%; <5% en algunos países
Brecha de protección NatCat en la UE (Insurance Europe)	≈65%
Pérdidas aseguradas globales por catástrofes naturales 2025	107.000 millones de dólares
Brecha de protección global 2025	Récord de 424.000 millones de dólares
Incendios forestales en Europa: ¿el mayor evento de pérdida asegurada?	Ninguno ha alcanzado los 1.000 millones de dólares

Implicaciones: un sistema al borde de la asegurabilidad

La temporada de incendios forestales de 2025 en Europa ha expuesto un desajuste estructural que trasciende las geografías. Las pérdidas económicas están aumentando rápidamente, pero la penetración del seguro sigue siendo baja (≈25% en la UE), y Francia carece de cualquier mecanismo público de compensación para incendios forestales. El resultado es una brecha de protección grande y creciente que recae sobre los propietarios de viviendas no aseguradas, las aseguradoras nacionales y, en última instancia, los contribuyentes, pero sin un respaldo estatal en el caso de Francia . A nivel mundial, las aseguradoras y reaseguradoras se están retirando del riesgo de incendios en lugar de ampliar la cobertura, lo que sugiere que la brecha empeorará sin una intervención política .

Analistas y reguladores han comenzado a explorar soluciones. El Banco Central Europeo ha pedido opciones políticas para reducir la brecha de protección de seguros climáticos . Morningstar DBRS respaldó un propuesto sistema de reaseguro público-privado a nivel de la UE para mejorar la cobertura y la estabilidad financiera, señalando que solo el 20% de las pérdidas por catástrofes naturales en la UE están actualmente aseguradas . Pero estas propuestas enfrentan profundos obstáculos políticos y económicos: en Francia, el esquema CatNat existente ya está bajo presión por el aumento de reclamaciones por el movimiento de arcilla relacionado con la sequía, y agregar el riesgo de incendios forestales ejercería una presión adicional sobre un sistema diseñado para riesgos "no asegurables" .

Por ahora, el riesgo de incendios forestales en Europa permanece en manos de las aseguradoras privadas, en un momento en que la industria global está revalorizando y retirándose activamente de la exposición climática. La temporada de 2025 puede no haber producido un solo evento de pérdida asegurada de mil millones de dólares en Europa, pero ha dejado una cosa clara: la arquitectura actual no está construida para los incendios del futuro.