Los gigantes de la memoria apuestan por contratos a largo plazo mientras la escasez se prolonga hasta 2028

La escasez global de chips de memoria —alimentada por una demanda insaciable de inteligencia artificial— no se espera que se alivie hasta 2028, y las tres empresas que controlan más del 90% del mercado mundial de DRAM están respondiendo con una estrategia coordinada: asegurar ingresos mediante acuerdos de suministro plurianuales y multimillonarios.

Samsung, SK Hynix y Micron están migrando de las ventas tradicionales en el mercado spot y los contratos anuales a acuerdos estratégicos con clientes (SCA, por sus siglas en inglés) a cinco años con los grandes operadores de centros de datos de Estados Unidos. Para Samsung, esta estrategia culminó en julio de 2026 con una asociación histórica con Broadcom valorada en 200.000 millones de dólares . Estos movimientos están generando beneficios récord —el beneficio operativo de Samsung en el segundo trimestre de 2026 se disparó un 1.814% interanual— al tiempo que atraen el escrutinio de una nueva demanda colectiva en EE.UU. por fijación de precios, que acusa a los tres fabricantes de haber restringido artificialmente la oferta de DRAM .

El cronograma de la escasez: lo que dicen Samsung, SK Hynix y Micron

Los tres gigantes de la memoria coinciden en algo: la escasez no terminará pronto.

• Samsung espera que la escasez de chips se agrave en 2027 y se extienda hasta 2028. El vicepresidente ejecutivo Jaejune Kim dijo a los analistas que "la escasez de suministro en 2027 empeorará en comparación con este año, y se espera que continúe en 2028" . No se espera nueva capacidad de fábrica de Samsung y SK Hynix hasta al menos finales de 2027, por lo que la oferta seguirá restringida .
• SK Hynix se ha hecho eco de este plazo. Su consejero delegado ha sugerido que la escasez se extiende más allá de 2030, y señala que los clientes "comptien por asegurarse contratos de suministro plurianuales" .
• Micron ha advertido de que construir nuevas fábricas lleva tiempo, lo que mantendrá la oferta ajustada al menos hasta finales de 2027 . El CEO Sanjay Mehrotra reveló a principios de 2026 que los principales clientes solo estaban recibiendo entre el 50% y el 66% de la memoria que necesitaban .

El nuevo modelo: acuerdos estratégicos de suministro a cinco años

La industria de la memoria está experimentando un cambio estructural en la forma de vender chips. Las tres empresas están pasando de transacciones a corto plazo en el mercado spot a contratos a largo plazo con volúmenes fijos que funcionan como "contratos de efectivo" .

Samsung

Samsung ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo con los cinco mayores operadores de centros de datos del mundo y está cerca de cerrar acuerdos con otros cinco. Estos contratos tienen una duración mínima de cinco años y representan entre el 60% y el 70% de la capacidad a largo plazo de Samsung, e incluyen pagos por adelantado .

SK Hynix

Junto con Samsung, SK Hynix ha comprometido contractualmente el suministro de memoria de alto ancho de banda (HBM) para las dos plataformas de aceleración de IA más potentes hasta 2030, en acuerdos que suman aproximadamente 950.000 millones de dólares con clientes estadounidenses . Los acuerdos están estructurados como contratos de compra a futuro, no como inversiones de capital .

Micron

Micron ha firmado acuerdos estratégicos con clientes (SCA) con 16 empresas, incluyendo hiperescaladores, que garantizan al menos 100.000 millones de dólares en ingresos hasta 2030 . A diferencia de los acuerdos anuales tradicionales, estos SCA predeterminan tanto el volumen como el precio durante un período de cinco años (tres años para el sector de automoción) .

La asociación Samsung-Broadcom de 200.000 millones de dólares

El 25 de julio de 2026, Samsung firmó un memorando de entendimiento (MOU) a cinco años con Broadcom valorado en más de 200.000 millones de dólares hasta 2030 . El acuerdo cubre:

• Suministro de memoria HBM y otras soluciones de memoria para los aceleradores de IA de próxima generación de Broadcom
• Procesos de fundición de 2 nanómetros e inferiores de Samsung para los chips de Broadcom, incluidos chips inalámbricos y de comunicaciones
• Servicios avanzados de empaquetado

Los analistas lo describieron como un gran éxito para el ecosistema de IA "llave en mano" de Samsung, que va más allá del suministro de memoria para abarcar la fundición y el empaquetado de vanguardia . El pacto posiciona el negocio de fundición de Samsung como una alternativa verticalmente integrada al dominio de TSMC, combinando HBM, lógica de 2nm y empaquetado avanzado en una sola oferta de suministro . Cabe señalar que la cifra es una estimación basada en un MOU, no en un pedido firme .

Impacto en los resultados récord de Samsung en el segundo trimestre de 2026

La estrategia de contratos a largo plazo —combinada con la creciente demanda de IA— produjo resultados financieros extraordinarios para Samsung en el segundo trimestre de 2026:

• Ingresos: 171,5 billones de wones (~112.000 millones de dólares), un 28% más que en el trimestre anterior y un 130% más interanual, un máximo trimestral histórico
• Beneficio operativo: 89,5 billones de wones (~58.000-62.000 millones de dólares), un aumento interanual del 1.814% y el más alto en la historia de la empresa
• Beneficio neto: se disparó 14 veces interanual hasta los 71,6 billones de wones, impulsado por el rendimiento de la división de semiconductores
• Margen operativo: mejoró hasta el 52%, frente al 43% del trimestre anterior

La división Device Solutions de Samsung, que alberga sus operaciones de chips de memoria, fue el principal motor. El negocio de memoria estableció un récord histórico de ingresos y beneficios operativos trimestrales .

A pesar de las cifras récord, los inversores borraron más de 80.000 millones de dólares del valor de mercado de Samsung a principios de julio de 2026 por la preocupación sobre cuánto durará el boom de la IA . El beneficio de los semiconductores de Samsung se multiplicó por más de 250 interanual, pero la respuesta del mercado indicó ansiedad por la posibilidad de que el superciclo actual no sea sostenible .

Gestión de la capacidad: mantener la oferta deliberadamente ajustada

Los tres fabricantes de chips están dando señales de un enfoque disciplinado en la expansión de la capacidad:

• No se espera nueva capacidad de fábrica de Samsung y SK Hynix hasta finales de 2027 o más tarde . Micron también ha declarado que las nuevas fábricas no enviarán volúmenes significativos hasta mediados de 2027 .
• El paso de las ventas en el mercado spot a los contratos a largo plazo pretende aislar los beneficios de la histórica volatilidad cíclica de la industria de la memoria .
• Estos acuerdos proporcionan a los fabricantes de chips visibilidad financiera y estabilidad para financiar la costosa construcción de nuevas fábricas .
• Samsung ha asignado entre el 60% y el 70% de su capacidad a largo plazo a estos acuerdos, lo que reduce la oferta disponible en el mercado abierto .

Esta estrategia representa un alejamiento deliberado del comportamiento pasado de la industria. En ciclos anteriores, los fabricantes añadían capacidad rápidamente durante los auges, solo para verse atrapados en una recesión. Esta vez, el mensaje de las tres empresas es coherente: la oferta se mantendrá ajustada por diseño.

Impacto en el mercado de semiconductores en general

La estrategia de contratos a largo plazo está bifurcando el mercado de la memoria:

• Las empresas con acuerdos (los grandes hiperescaladores, Broadcom) se han asegurado el acceso a los chips al menos hasta 2028.
• Las empresas que no tienen estos acuerdos se enfrentan a años sin acceso a los mismos chips de memoria avanzados .
• Se espera que la escasez mantenga los precios de la DRAM y la NAND elevados al menos hasta 2027, prolongando el superciclo actual.
• Las tres empresas juntas controlan más del 90% del mercado mundial de DRAM, lo que les da una influencia desmesurada sobre la oferta y los precios .

Los analistas de Bernstein estimaron que para 2028, los precios medios de venta de Samsung para la DRAM se reducirán a más de la mitad con respecto a los niveles actuales, advirtiendo de que los contratos a largo plazo pueden no proporcionar una protección completa frente a una futura recesión .

La demanda por fijación de precios

El 25 de junio de 2026 se presentó una demanda colectiva federal en el Tribunal de Distrito de EE.UU. para el Distrito Norte de California por 17 demandantes (14 personas físicas y 3 pequeñas empresas) contra Samsung, SK Hynix y Micron .

Principales acusaciones

• Las tres empresas conspiraron para restringir el suministro de DRAM con el fin de inflar artificialmente los precios .
• Se alega que los precios de la DRAM han aumentado aproximadamente un 700% en cuatro años .
• La demanda sostiene que las empresas redujeron la producción de memoria de consumo bajo el pretexto de expandir la producción de HBM para IA, lo que disparó los precios de la DRAM convencional .
• La denuncia alega "comportamiento anticompetitivo concertado por tres oligopolistas" .
• La demanda se presenta en virtud de la Sección 1 de la Ley Sherman .

Momento y contexto

La demanda se presentó el 25 de junio de 2026, justo días antes de que Micron, Samsung y SK Hynix comenzaran a promocionar públicamente sus acuerdos de IA a largo plazo como una solución para el ciclo de auge y caída de la industria . La denuncia sostiene que la "RAMpocalipsis" no fue simplemente un efecto secundario de la demanda de IA, sino en gran parte un plan coordinado por las tres empresas que controlan casi todo el mercado .

Estado

Samsung y SK Hynix ya se han declarado culpables de fijación de precios de DRAM en el pasado, un hecho que se menciona en la demanda . Las empresas aún no han respondido formalmente ante el tribunal, y las acusaciones no han sido probadas .

Notable: un caso similar anterior

En marzo de 2022, Samsung, Micron y SK Hynix lograron esquivar una demanda colectiva por fijación de precios de DRAM cuando el Tribunal de Apelaciones del Noveno Circuito de EE.UU. resolvió que la denuncia no ofrecía suficientes pruebas fácticas plausibles en virtud de la Sección 1 de la Ley Sherman . El nuevo caso deberá superar un listón probatorio más alto para tener éxito donde el anterior fracasó.