Crisis en el Estrecho de Ormuz: Cómo la guerra en Medio Oriente está reescribiendo las reglas del petróleo y dejando a India y China sin descuentos rusos

La crisis del Estrecho de Ormuz en 2026 —desencadenada por la guerra aérea de Estados Unidos e Israel contra Irán a partir del 28 de febrero de 2026— ha cerrado prácticamente el paso marítimo por el que transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo. El tráfico de buques cisterna se ha reducido drásticamente, y los envíos de crudo por vía marítima han caído un 16%, generando el mayor shock en la historia del mercado petrolero . Aquí te explicamos cómo esto está reconfigurando los flujos de crudo, los precios y la dinámica de refinación en Asia.

Los descuentos en el crudo ruso ESPO se reducen para las refinerías chinas

• Diciembre de 2025: El crudo ESPO se vendía con un descuento récord de $5–$6 por barril frente al Brent en puertos chinos, debido a la débil demanda y las sanciones .
• Principios de 2026: Los descuentos se redujeron cuando las refinerías independientes chinas se apresuraron a asegurar cargamentos de carga de marzo ante el temor de desabastecimiento, mientras que los compradores indios también reanudaron algunas compras .
• 23 de julio de 2026: Las grandes refinerías chinas han aumentado sus compras de crudo ruso ESPO a pesar de que los descuentos se reducen, porque la guerra en Irán ha interrumpido gravemente las exportaciones de Medio Oriente. Dos grandes compradores chinos reservaron la mayor parte de una rara licitación de crudo ESPO Blend para carga de septiembre .

Los descuentos en el crudo ruso han desaparecido para las refinerías indias

• 23 de julio de 2026: El director de finanzas de Bharat Petroleum Corp (BPCL) declaró que los comerciantes han dejado de ofrecer descuentos en el crudo ruso vendido a India, porque las interrupciones en el suministro de Medio Oriente han aumentado la demanda de todos los grados alternativos . BPCL confirmó que la ventana de descuentos se ha cerrado efectivamente para las entregas de septiembre de 2026 .
• Contexto: India importó casi 2 millones de barriles diarios de crudo ruso en marzo de 2026, su nivel más alto desde junio de 2025, pero incluso entonces, los pronunciados descuentos que alguna vez hicieron atractivo el petróleo ruso ya se estaban desvaneciendo .

El giro de las refinerías chinas e indias hacia el crudo ruso y alternativas

China:

• Las refinerías chinas están comprando más crudo ruso ESPO a pesar de la reducción de la ventaja de precio, y también están observando el crudo iraní a medida que la crisis de suministro en Medio Oriente se profundiza . El valor de la flota fantasma de China para comprar petróleo sancionado con grandes descuentos se ha reducido enormemente debido al conflicto .

India:

• Las refinerías indias, al haber perdido los descuentos rusos, ahora están girando hacia grados alternativos no procedentes de Medio Oriente para cubrir el déficit. Fuentes indican que los compradores indios están buscando activamente crudo de Irán, Venezuela y Angola como barriles de reemplazo . El bloqueo estadounidense de los puertos iraníes (del 13 de abril al 29 de mayo de 2026) complica el suministro iraní, pero el interés sigue siendo fuerte.

El auge de las exportaciones de productos refinados de India a los mercados asiáticos ajustados

• India ha adoptado una estrategia clara: comprar crudo ruso con descuento y aumentar las exportaciones de productos refinados para llenar el vacío dejado por las refinerías cerradas de Medio Oriente y Rusia .
• Julio de 2026: Se espera que las exportaciones de destilados ligeros y medios de India alcancen 1.55 millones de barriles diarios, el volumen mensual más alto desde septiembre y aproximadamente un 50% más que en mayo . Los datos de Kpler muestran que India está en camino de exportar ~1.4 millones de barriles diarios de productos refinados en julio .
• Las exportaciones de productos petrolíferos de la India podrían aumentar ~25% desde los $44.4 mil millones del año fiscal 2025, ya que el país se perfila como el productor de refinación oscilante de facto del mundo . Los mercados de combustibles asiáticos, hambrientos de la producción de las refinerías de Medio Oriente y Rusia, están absorbiendo estos barriles con márgenes sólidos .