El auge de la IA convierte a los fabricantes chinos de chips de memoria en dueños de los precios globales

Grandes acuerdos de suministro: más de 10.000 millones de dólares en demanda reservada

CXMT ha cerrado acuerdos ancla con las dos mayores empresas de internet de China:

• Tencent: CXMT firmó un acuerdo plurianual de aproximadamente 3.000 millones de dólares (unos 20.000 millones de yuanes) para suministrar chips de DRAM para servidores, asegurado antes de la planeada OPI de CXMT en el STAR Market de Shanghái. El acuerdo fue reportado por Reuters en junio de 2026, citando a tres personas familiarizadas con el asunto . El acuerdo podría durar de tres a cinco años, aunque no está claro si se incluyeron chips HBM .
• ByteDance: CXMT firmó un acuerdo de cinco años por valor de más de 7.000 millones de dólares con ByteDance (propietaria china de TikTok), según tres fuentes . Este es el mayor acuerdo de suministro reportado para la empresa.

CXMT también está en conversaciones activas con Alibaba Cloud y Xiaomi . Solo los acuerdos con ByteDance y Tencent representan más de 10.000 millones de dólares en demanda reservada, lo que proporciona a CXMT un ancla de ingresos masiva mientras aumenta la producción de DDR5 y HBM . Los cinco mayores clientes de la empresa generaron más de dos tercios de sus ingresos en 2025 .

El pulso de precios entre CXMT y Huawei

Durante meses, CXMT había estado aumentando los precios a Huawei, una de las mayores empresas tecnológicas de China . La disputa escaló hasta el punto de que CXMT expulsó a ingenieros de SiCarrier, un fabricante de herramientas de chips vinculado a Huawei, de su zona de I+D, según fuentes de Reuters . Huawei presionó contra los aumentos, creando uno de los conflictos de precios dentro de China más públicos en el sector de los semiconductores . Según se informa, CXMT se negó a reducir los precios para Huawei incluso en medio del enfrentamiento .

La confrontación pone de relieve la dinámica cambiante en el sector de los semiconductores en China: CXMT se ha convertido en un actor formidable, ahora lo suficientemente poderoso como para desafiar incluso a Huawei en materia de precios . Huawei ha mantenido su postura de no trasladar los costos a sus teléfonos, pero Xiaomi y otras marcas chinas se han visto afectadas por los precios más altos de la memoria .

Respuesta del gobierno de EE.UU. y la Ley MATCH

En abril de 2026, un grupo bipartidista de legisladores estadounidenses —los senadores Risch, Ricketts y Kim— presentó la Ley de Alineación Multilateral de Controles Tecnológicos sobre Hardware (MATCH, por sus siglas en inglés) . El proyecto de ley apunta a las exportaciones de equipos de fabricación de chips a China, obligando a proveedores extranjeros como ASML a cumplir con las restricciones estadounidenses o enfrentar una jurisdicción ampliada de EE.UU. .

Las disposiciones centrales de la Ley MATCH :

• Prohíbe la venta y el servicio de herramientas críticas de fabricación de chips (incluidos los sistemas de litografía de inmersión ultravioleta profunda de ASML y las herramientas de grabado criogénico) a instalaciones de fabricación avanzada en China.
• Otorga a los aliados de EE.UU. 150 días para alinear sus controles de exportación o enfrentar restricciones unilaterales bajo la Regla de Producto Extranjero Directo.
• Designa a CXMT, YMTC, SMIC, Hua Hong y Huawei como instalaciones cubiertas sujetas a restricciones equivalentes a la Lista de Entidades.

YMTC ya está en la Lista de Entidades de EE.UU., lo que restringe su acceso a herramientas y software de origen estadounidense . Micron ha estado presionando activamente al Congreso para que apruebe la Ley MATCH, con el objetivo de frenar la expansión de capacidad de CXMT . China ha criticado el proyecto de ley y ha indicado que está lista para implementar contramedidas . El proyecto de ley ha pasado el Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes, pero a mediados de 2026 aún no había pasado por el pleno de la Cámara o el Senado .

Efectos de mercado más amplios: la era de la 'chipflación'

• Hito de SK Hynix de 1 billón de dólares: SK Hynix se unió al club de un billón de dólares de capitalización de mercado en mayo de 2026, junto a Samsung y Micron, impulsada por el auge de la memoria para IA . SK Hynix reportó un aumento del 62% en su beneficio trimestral y dijo que los clientes ya han asegurado toda su línea de chips de memoria para 2026 . El beneficio operativo total de SK Hynix en 2025 se más que duplicó .
• Aumento de los costos de los productos electrónicos de consumo: La escasez de DRAM duplicó los precios en un solo mes a mediados de 2025, y los efectos dominó están afectando a teléfonos inteligentes, servidores y PC . S&P Global Market Intelligence ha documentado cómo el auge de la memoria para IA reduce la oferta de DRAM heredada, elevando los precios .
• Carrera de capacidad y posible exceso de oferta: CXMT planea una expansión de 50.000 a 60.000 obleas en 2026 con un presupuesto de adquisición de equipos de 5.000 a 6.000 millones de dólares, y YMTC también está aumentando su producción de manera agresiva, adelantando la puesta en marcha de su tercera planta de fabricación en Wuhan de 2027 a la segunda mitad de 2026 . Los analistas de la industria advierten que esto podría eventualmente pasar de ser una escasez a un exceso de oferta a finales de 2027 . Un expresidente de Samsung ha advertido públicamente que los precios de la memoria podrían caer en la segunda mitad de 2027 a medida que la capacidad china entre en funcionamiento .
• Explosión financiera de CXMT: La empresa pasó a tener un beneficio neto en el primer trimestre de 2026 de 33.000 millones de yuanes (4.800 millones de dólares) sobre ingresos de 50.800 millones de yuanes, revirtiendo una pérdida de 2.800 millones de yuanes del año anterior . Para el año completo 2025, los ingresos de CXMT crecieron un 156% interanual hasta aproximadamente 8.600 millones de dólares . La empresa se está preparando para una OPI en el STAR Market de Shanghái, con planes de recaudar hasta 8.600 millones de dólares .

Advertencia clave: No se pudo verificar de forma independiente la acuñación específica del término "chipflación" atribuido a SK Hynix a partir de declaraciones oficiales en esta sesión de búsqueda. La dinámica inflacionaria más amplia (el aumento de los costos de DRAM/NAND que se traslada a los precios de los dispositivos de consumo) está bien documentada en múltiples fuentes.

El ascenso de CXMT y YMTC representa uno de los cambios de poder más consecuentes en la industria de los semiconductores en décadas. Con acuerdos ancla por más de 10.000 millones de dólares, una capacidad de producción que se acerca a la de los líderes establecidos y el Congreso de EE.UU. luchando por aprobar una nueva legislación para frenar su impulso, las "estrellas gemelas" de la memoria china han cambiado fundamentalmente la dinámica competitiva de un mercado que una vez estuvo dominado por solo tres empresas.