Choque Triple: El precio del trigo supera los $7 por primera vez desde 2023

Los futuros del trigo en Chicago cerraron a $7,06¼ por bushel el 22 de julio de 2026, la primera vez que superan el umbral de los $7 desde finales de 2023 y el precio más alto en tres años . El repunte no responde a un solo factor, sino a un triple shock simultáneo: interrupciones geopolíticas en las exportaciones del Mar Negro, cosechas dañadas por el calor en las principales regiones productoras de Occidente y existencias globales ya ajustadas, lo que reaviva los temores de inflación alimentaria. A continuación, se detalla cada factor.

1. Interrupciones en el transporte marítimo del Mar Negro

Tanto Rusia como Ucrania han intensificado los ataques contra los buques comerciales, puertos e infraestructura marítima del otro en el Mar Negro y el Mar de Azov, lo que amenaza directamente la capacidad de exportación de granos de la región . Los acontecimientos clave incluyen:

• Canal Don-Azov detenido: Rusia detuvo temporalmente el tráfico a través del canal Don-Azov el 10 de julio después de una campaña ucraniana de ataques con drones contra buques comerciales en el Mar de Azov . Esta vía fluvial maneja aproximadamente una cuarta parte de las exportaciones de trigo de Rusia .
• Restricciones portuarias: Rusia también restringió el acceso a ciertos puertos del Mar de Azov y de Kavkaz, al tiempo que continuaba los ataques contra la infraestructura portuaria ucraniana .
• Riesgo para las exportaciones de Ucrania: Las exportaciones de granos de Ucrania podrían reducirse hasta en un tercio debido al aumento de los asaltos rusos a las instalaciones marítimas, según funcionarios y líderes de la industria .
• Repunte generalizado de materias primas: El Bloomberg Agriculture Spot Index (que sigue 10 productos agrícolas principales) alcanzó un máximo de tres años, ya que el maíz y la colza subieron junto con el trigo .

La interrupción aún no alcanza la escala del bloqueo total de 2022, pero la escalada de ataques de represalia ha reintroducido primas de riesgo geopolítico significativas en los mercados de granos .

2. Calor extremo daña las cosechas en EE. UU. y Europa

El clima cálido y seco está dañando las regiones trigueras tanto en las Grandes Llanuras de EE. UU. como en Europa Occidental, añadiendo un shock de oferta relacionado con el clima al geopolítico . Múltiples fuentes describen esto como un factor clave que empuja los precios por encima del nivel psicológico clave .

• Se proyecta que la cosecha de trigo de EE. UU. alcance mínimos no vistos en más de medio siglo, con "existencias de granos históricamente ajustadas" según las proyecciones del USDA .
• Europa Occidental está experimentando temperaturas elevadas durante los períodos críticos de crecimiento, lo que deteriora aún más las perspectivas de las cosechas .

3. Balances de oferta global se ajustan

La combinación de interrupciones en las exportaciones y daños en las cosechas ha llevado los balances globales a su posición más ajustada en años:

• Los recortes de oferta del USDA y las proyecciones de existencias internas reducidas desencadenaron el repunte que comenzó a principios de julio .
• Los futuros de maíz, soja y trigo experimentaron aumentos significativos en julio, lo que refleja un ajuste generalizado en el complejo de granos .

4. Crecen los temores de inflación alimentaria

Estos factores han reavivado los riesgos de inflación alimentaria global. El Bloomberg Agriculture Spot Index alcanzó su nivel más alto desde julio de 2023, y el repunte ocurre junto con la guerra en Irán, lo que agrava la presión inflacionaria en el complejo agrícola en general . El Norte de África y el Cuerno de África —que dependen en gran medida de las importaciones del Mar Negro— son los más expuestos .

Conclusión: El precio del trigo por encima de los $7/bushel es el resultado de un triple shock —interrupciones geopolíticas en las exportaciones del Mar Negro, cosechas dañadas por el calor en las principales regiones productoras de Occidente y existencias globales ya ajustadas— que reaviva los temores de inflación alimentaria. El mercado está descontando tanto una contracción actual de la oferta como el riesgo de que las condiciones empeoren aún más.