Compradores de GNL presionan a Catar y los EAU por mejores contratos ante el cierre de Ormuz

Los compradores de GNL en Asia y Europa están aprovechando la prolongada crisis del estrecho de Ormuz como palanca para exigir cambios contractuales de gran calado a Catar y los Emiratos Árabes Unidos (EAU): precios más bajos, garantías de reposición de cargamentos y protecciones más estrictas por fuerza mayor. Esta ofensiva se produce en un momento en que Europa afronta su posición de almacenamiento de gas más débil en 15 años, lo que agrava la pugna con Asia por el mismo grupo de cargamentos flexibles de GNL de cara al invierno de 2026/27 .

Qué piden los compradores y por qué ahora

Según información de Reuters publicada el 23 de julio de 2026, los compradores tienen previsto solicitar formalmente precios de contrato más bajos a Catar y los EAU, argumentando que el conflicto entre Estados Unidos e Irán ha elevado de forma permanente los costos de seguro y el riesgo de entrega del GNL del Golfo Pérsico . Las exigencias principales son:

• Precios más bajos. Los compradores sostienen que los envíos interrumpidos y las primas de seguro más altas justifican un descuento en los acuerdos de suministro a largo plazo. Algunos contratos firmados desde el inicio de la guerra se han cerrado ya en torno al 12,3% del crudo Brent, frente al rango previo al conflicto del 12,6%–12,7%, lo que sugiere que los compradores están descontando el nuevo riesgo regional .
• Garantías de cargamentos de reemplazo. La fuerza mayor declarada por QatarEnergy afecta ya al menos a 21 cargamentos de GNL (~2,7 bcm) hasta principios de septiembre, y un buque tanque qatarí fue alcanzado en el estrecho de Ormuz el 7 de julio. Los compradores exigen garantías contractuales de que cada volumen no entregado será reemplazado .
• Protecciones de fuerza mayor más sólidas. Los compradores asiáticos esperaban que Catar dejara expirar su cláusula de fuerza mayor a mediados de julio, al reducirse las tensiones. Sin embargo, QatarEnergy prorrogó la cláusula para algunos clientes —incluida la italiana Edison hasta septiembre—, lo que ha frustrado a los compradores y erosionado la confianza .

El contexto general ha desplazado el equilibrio de poder hacia los compradores. Ningún buque metanero ha cruzado el estrecho de Ormuz desde el 11 de julio . Los ataques con misiles iraníes contra el complejo Ras Laffan de Catar, el 18 de marzo, dejaron fuera de servicio dos trenes de licuefacción —el 17% de la capacidad nominal de la planta— por un período estimado de 3 a 5 años . El Informe Mundial del GNL 2026 de la IGU señala que Catar y los EAU suministran en conjunto aproximadamente el 16% de la capacidad mundial de licuefacción, prácticamente paralizada por el cierre .

La crisis de almacenamiento en Europa: el colchón más débil en 15 años

Europa inició la temporada de inyección de 2026 con solo 31 bcm de gas almacenados —alrededor del 28% de su capacidad—, el nivel más bajo desde 2018 . A finales de enero de 2026, las reservas ya se situaban en el 44%, un mínimo de varios años para esa época . Al 7 de julio, los almacenamientos de la UE estaban aproximadamente al 50,9% de su capacidad, unos 14 puntos porcentuales por debajo de la media de los últimos cinco años . Alemania registraba apenas un 33% a principios de junio, frente al 50% en la misma fecha de 2022 .

El consejero delegado de Equinor declaró a Reuters el 22 de julio que Europa difícilmente alcanzará siquiera el objetivo de llenado del 80% antes del invierno, y menos aún la aspiración de la UE del 90% . Esto supondría el colchón de gas más reducido de Europa de cara al invierno en 15 años .

Competencia creciente con Asia por los cargamentos de la cuenca atlántica

Con la oferta de Catar y los EAU prácticamente fuera de juego, tanto Europa como Asia persiguen los mismos cargamentos flexibles de la cuenca atlántica —principalmente de Estados Unidos y otros productores no pertenecientes al Golfo—. Los compradores asiáticos comenzaron a desviar buques metaneros hacia Asia ya en marzo de 2026, superando las ofertas de los compradores europeos por los cargamentos spot . Esto ha elevado los precios del gas en Europa aproximadamente un 40% y ha frenado directamente el ritmo de recarga de los almacenamientos europeos: cada cargamento flexible desviado a Asia es uno menos para la inyección en las reservas europeas.

Un informe de CNBC señala que los daños de la guerra en las instalaciones de Catar mantendrán las interrupciones durante meses, incluso si el estrecho de Ormuz reabriera, manteniendo el mercado spot de la cuenca atlántica tensionado durante el resto de la temporada de inyección .

El efecto neto: una presión estructural

Europa está atrapada entre unas reservas débiles, una fuerte demanda asiática por los mismos cargamentos desviados y una oferta disminuida de Catar y los EAU en la que no puede confiar. Esta doble presión es el telón de fondo estructural que impulsa los esfuerzos de los compradores por forzar reformas contractuales a los productores del Golfo ahora, con la esperanza de asegurarse tanto un alivio en los precios como un suministro fiable antes del invierno de 2026/27. La ventana para negociar está abierta mientras el estrecho de Ormuz permanezca prácticamente cerrado y la capacidad de producción de Catar siga mermada.