Términos de la oferta 'final y definitiva'

• Valor total: £14.000 millones, equivalentes a aproximadamente $18.800 millones .
• Valor por acción: 1.031,7 peniques por acción de Segro .
• Componente en acciones: 0,0920 nuevas acciones de Prologis por cada acción de Segro .
• Alternativa parcial en efectivo: Hasta £3.500 millones (aproximadamente el 25% de la contraprestación total), a un precio fijo de 1.000 peniques por acción de Segro, sujeto a prorrateo .
• Prima: La oferta representa aproximadamente una prima del 14% sobre el valor liquidativo de Segro y una prima del 39% sobre el precio de la acción de Segro justo antes de que el interés de Prologis se hiciera público .
• Cotización secundaria en la LSE: Prologis se ha comprometido a buscar una cotización secundaria en la Bolsa de Valores de Londres para el grupo combinado, una concesión clave para abordar las preocupaciones sobre la salida de empresas del mercado británico .

Cronograma: desde el primer acercamiento hasta el plazo del Panel de Adquisiciones

• 16 de junio de 2026 — Prologis presenta una propuesta indicativa basada en acciones al consejo de Segro: 0,084 nuevas acciones de Prologis por cada acción de Segro, valorando la empresa en aproximadamente £12.600 millones ($16.600 millones), o 925 peniques por acción .
• 23 de junio de 2026 — El consejo de Segro rechaza "unánime e inequívocamente" la propuesta inicial, calificándola de oportunista y de "infravalorar significativamente" a Segro .
• 24 de junio de 2026 — Prologis hace pública su oferta, dirigiéndose directamente a los accionistas de Segro. El Panel de Adquisiciones del Reino Unido impone un plazo de "ponte o calla" (PUSU) hasta el 22 de julio de 2026, fecha límite para que Prologis anuncie su intención firme de hacer una oferta o se retire .
• 16 de julio de 2026 — Prologis presenta una tercera propuesta mejorada (segunda revisión): 0,0890 nuevas acciones por acción de Segro, más una nueva alternativa parcial en efectivo de £2.700 millones (20% de la contraprestación), valorando Segro en aproximadamente £13.500 millones ($18.200 millones), o 993 peniques por acción .
• 17 de julio de 2026 — El consejo de Segro rechaza también la tercera propuesta .
• 19-20 de julio de 2026 — Altos ejecutivos de Prologis se reúnen con la dirección de Segro en Londres durante el fin de semana para seguir negociando .
• 22 de julio de 2026 — Prologis presenta su cuarta y "mejor y definitiva" propuesta: 0,0920 acciones más hasta £3.500 millones en efectivo, valorando Segro en £14.000 millones (~$18.800 millones), justo antes del plazo del Panel de Adquisiciones .
• 22 de julio de 2026 (mismo día) — El consejo de Segro emite un comunicado en el que afirma estar "dispuesto a recomendar" la propuesta revisada, un giro radical respecto a sus rechazos anteriores .
• 12 de agosto de 2026 — El consejo de Segro amplía el plazo PUSU hasta las 17:00 (hora británica) de esta fecha para permitir la diligencia debida final y la documentación .

Postura del consejo de Segro: 'dispuesto a recomendar'

Después de rechazar de plano tres propuestas anteriores, el consejo de Segro declaró el 22 de julio que estaría dispuesto a recomendar la cuarta oferta a los accionistas, siempre que se complete la diligencia debida confirmatoria y se acuerden los términos definitivos de la transacción . El consejo señaló que se había reunido con Prologis durante el fin de semana anterior y había dejado claro que reconsideraría una propuesta revisada . Este cambio representa un gran avance tras semanas de bloqueo público.

Condiciones aún necesarias para un acuerdo formal

Aún no se ha realizado una oferta formal vinculante. Quedan los siguientes pasos:

• Diligencia debida confirmatoria: El consejo de Segro ha acordado abrir sus libros para que Prologis complete la diligencia debida confirmatoria .
• Términos y documentación definitivos: Los consejos deben acordar los términos definitivos del acuerdo y un esquema formal de convenio o documento de oferta de adquisición .
• Aprobaciones regulatorias y de accionistas: El acuerdo requeriría la aprobación de los accionistas de Segro y la autorización de las autoridades competentes en materia de competencia y regulación.

Prologis ha declarado que esta es su propuesta final y que no se aumentará más .

Impacto potencial: la creación del mayor grupo inmobiliario logístico del mundo

• Escala: La entidad combinada sería el mayor propietario y operador de logística e inmobiliaria industrial del mundo, con una cartera que abarca Norteamérica, Europa y Asia .
• Capitalización de mercado combinada: Prologis (ya el mayor REIT industrial del mundo) más Segro (la mayor empresa inmobiliaria cotizada del Reino Unido y el mayor propietario de almacenes de Europa) formarían un grupo dominante a escala global .
• Justificación estratégica: El acuerdo daría a Prologis una cartera profunda de activos logísticos, centros de datos y almacenes urbanos en el Reino Unido y la Europa continental, con una presencia significativa en mercados clave como Londres, París, Fráncfort y el 'Triángulo Dorado' británico .
• Impacto en la bolsa británica: El compromiso de cotización secundaria en la LSE se considera una concesión importante, destinada en parte a suavizar las preocupaciones políticas y del mercado sobre la pérdida de otra gran empresa británica en manos de un comprador extranjero . No obstante, algunos analistas se muestran escépticos, señalando que las cotizaciones secundarias tienden a no durar, ya que la negociación gravita hacia Estados Unidos .
• Reacción del mercado: Las acciones de Segro subieron más de un 4% el día del anuncio, y el acuerdo se considera una de las mayores adquisiciones extranjeras de una empresa cotizada británica en los últimos años .

En resumen: El acuerdo es el resultado más probable ahora que el consejo de Segro ha mostrado su apoyo, pero sigue sujeto a la diligencia debida confirmatoria, los términos finales y el voto de los accionistas. Si se completa, redefiniría el panorama inmobiliario logístico mundial.

Términos de la oferta 'final y definitiva'

• Valor total: £14.000 millones, equivalentes a aproximadamente $18.800 millones .
• Valor por acción: 1.031,7 peniques por acción de Segro .
• Componente en acciones: 0,0920 nuevas acciones de Prologis por cada acción de Segro .
• Alternativa parcial en efectivo: Hasta £3.500 millones (aproximadamente el 25% de la contraprestación total), a un precio fijo de 1.000 peniques por acción de Segro, sujeto a prorrateo .
• Prima: La oferta representa aproximadamente una prima del 14% sobre el valor liquidativo de Segro y una prima del 39% sobre el precio de la acción de Segro justo antes de que el interés de Prologis se hiciera público .
• Cotización secundaria en la LSE: Prologis se ha comprometido a buscar una cotización secundaria en la Bolsa de Valores de Londres para el grupo combinado, una concesión clave para abordar las preocupaciones sobre la salida de empresas del mercado británico .

Cronograma: desde el primer acercamiento hasta el plazo del Panel de Adquisiciones

• 16 de junio de 2026 — Prologis presenta una propuesta indicativa basada en acciones al consejo de Segro: 0,084 nuevas acciones de Prologis por cada acción de Segro, valorando la empresa en aproximadamente £12.600 millones ($16.600 millones), o 925 peniques por acción .
• 23 de junio de 2026 — El consejo de Segro rechaza "unánime e inequívocamente" la propuesta inicial, calificándola de oportunista y de "infravalorar significativamente" a Segro .
• 24 de junio de 2026 — Prologis hace pública su oferta, dirigiéndose directamente a los accionistas de Segro. El Panel de Adquisiciones del Reino Unido impone un plazo de "ponte o calla" (PUSU) hasta el 22 de julio de 2026, fecha límite para que Prologis anuncie su intención firme de hacer una oferta o se retire .
• 16 de julio de 2026 — Prologis presenta una tercera propuesta mejorada (segunda revisión): 0,0890 nuevas acciones por acción de Segro, más una nueva alternativa parcial en efectivo de £2.700 millones (20% de la contraprestación), valorando Segro en aproximadamente £13.500 millones ($18.200 millones), o 993 peniques por acción .
• 17 de julio de 2026 — El consejo de Segro rechaza también la tercera propuesta .
• 19-20 de julio de 2026 — Altos ejecutivos de Prologis se reúnen con la dirección de Segro en Londres durante el fin de semana para seguir negociando .
• 22 de julio de 2026 — Prologis presenta su cuarta y "mejor y definitiva" propuesta: 0,0920 acciones más hasta £3.500 millones en efectivo, valorando Segro en £14.000 millones (~$18.800 millones), justo antes del plazo del Panel de Adquisiciones .
• 22 de julio de 2026 (mismo día) — El consejo de Segro emite un comunicado en el que afirma estar "dispuesto a recomendar" la propuesta revisada, un giro radical respecto a sus rechazos anteriores .
• 12 de agosto de 2026 — El consejo de Segro amplía el plazo PUSU hasta las 17:00 (hora británica) de esta fecha para permitir la diligencia debida final y la documentación .

Postura del consejo de Segro: 'dispuesto a recomendar'

Después de rechazar de plano tres propuestas anteriores, el consejo de Segro declaró el 22 de julio que estaría dispuesto a recomendar la cuarta oferta a los accionistas, siempre que se complete la diligencia debida confirmatoria y se acuerden los términos definitivos de la transacción . El consejo señaló que se había reunido con Prologis durante el fin de semana anterior y había dejado claro que reconsideraría una propuesta revisada . Este cambio representa un gran avance tras semanas de bloqueo público.

Condiciones aún necesarias para un acuerdo formal

Aún no se ha realizado una oferta formal vinculante. Quedan los siguientes pasos:

• Diligencia debida confirmatoria: El consejo de Segro ha acordado abrir sus libros para que Prologis complete la diligencia debida confirmatoria .
• Términos y documentación definitivos: Los consejos deben acordar los términos definitivos del acuerdo y un esquema formal de convenio o documento de oferta de adquisición .
• Aprobaciones regulatorias y de accionistas: El acuerdo requeriría la aprobación de los accionistas de Segro y la autorización de las autoridades competentes en materia de competencia y regulación.

Prologis ha declarado que esta es su propuesta final y que no se aumentará más .

Impacto potencial: la creación del mayor grupo inmobiliario logístico del mundo

• Escala: La entidad combinada sería el mayor propietario y operador de logística e inmobiliaria industrial del mundo, con una cartera que abarca Norteamérica, Europa y Asia .
• Capitalización de mercado combinada: Prologis (ya el mayor REIT industrial del mundo) más Segro (la mayor empresa inmobiliaria cotizada del Reino Unido y el mayor propietario de almacenes de Europa) formarían un grupo dominante a escala global .
• Justificación estratégica: El acuerdo daría a Prologis una cartera profunda de activos logísticos, centros de datos y almacenes urbanos en el Reino Unido y la Europa continental, con una presencia significativa en mercados clave como Londres, París, Fráncfort y el 'Triángulo Dorado' británico .
• Impacto en la bolsa británica: El compromiso de cotización secundaria en la LSE se considera una concesión importante, destinada en parte a suavizar las preocupaciones políticas y del mercado sobre la pérdida de otra gran empresa británica en manos de un comprador extranjero . No obstante, algunos analistas se muestran escépticos, señalando que las cotizaciones secundarias tienden a no durar, ya que la negociación gravita hacia Estados Unidos .
• Reacción del mercado: Las acciones de Segro subieron más de un 4% el día del anuncio, y el acuerdo se considera una de las mayores adquisiciones extranjeras de una empresa cotizada británica en los últimos años .

En resumen: El acuerdo es el resultado más probable ahora que el consejo de Segro ha mostrado su apoyo, pero sigue sujeto a la diligencia debida confirmatoria, los términos finales y el voto de los accionistas. Si se completa, redefiniría el panorama inmobiliario logístico mundial.