Bruselas acusa formalmente a JD.com de recibir ayudas chinas para comprar Ceconomy: primicia regulatoria

La respuesta de JD.com

JD.com ha negado haber recibido subvenciones extranjeras que pudieran distorsionar la operación. La empresa sostiene que su financiación es de carácter comercial y declara que "la adquisición propuesta se financia con deuda bancaria privada externa y efectivo disponible de las actividades ordinarias del negocio" y que "no ha recibido ninguna subvención extranjera" . La compañía ya ha anunciado que impugnará las conclusiones preliminares de la Comisión .

¿Qué sucede ahora?

JD.com puede responder por escrito y solicitar una audiencia oral. También puede proponer medidas correctivas (compromisos de comportamiento o concesiones estructurales) para disipar las dudas de Bruselas sobre la competencia. Si la Comisión concluye que las subvenciones falsearon la operación, podría prohibir la transacción, imponer condiciones u ordenar la devolución de las ayudas .

Cronología regulatoria

La operación ha tenido que sortear múltiples controles nacionales y europeos desde que se anunció:

• 30 de julio de 2025 — JD.com anuncia su oferta de 2.200 millones de euros por Ceconomy .
• Finales de 2025 / principios de 2026 — La operación se notifica a las autoridades de competencia de varios Estados miembros (por ejemplo, la UOKiK polaca) al no alcanzar los umbrales del Reglamento de la UE sobre concentraciones .
• 22 de abril de 2026 — La Comisión Europea abre una revisión preliminar en virtud del FSR, fijando el 28 de mayo como fecha límite para una primera decisión .
• 28 de mayo de 2026 — La Comisión eleva el caso a una investigación exhaustiva en profundidad al amparo del FSR, citando sus preocupaciones sobre las subvenciones extranjeras .
• 30 de junio de 2026 — Alemania da luz verde a la operación tras superar su control de inversiones extranjeras .
• 22 de julio de 2026 — La Comisión emite la declaración de objeciones (el "pliego de cargos") en la que confirma que cree que JD.com recibió subvenciones distorsionadoras . Continúan las revisiones de inversiones extranjeras en Austria y España .

El contexto: la ofensiva de la UE contra el comercio electrónico chino

El caso JD.com forma parte de una escalada mucho mayor en la política comercial de la UE hacia el comercio electrónico chino.

La avalancha de importaciones de bajo valor

En 2024, el 91% de todos los envíos de comercio electrónico valorados en menos de 150 euros que entraron en la UE procedían de China . Aproximadamente 16 millones de paquetes de bajo valor llegan a diario a la UE desde China . Los responsables políticos europeos llevan tiempo advirtiendo que esta inundación está provocando la "desertización" del comercio minorista urbano y otorgando a las plataformas chinas (Temu, Shein, JD.com) una ventaja desleal frente a los minoristas europeos .

Nuevos gravámenes aduaneros

Desde el 1 de julio de 2026, la UE ha suprimido la exención de derechos de aduana para paquetes de bajo valor (menos de 150 euros) que llevaba décadas vigente . Se aplica un gravamen aduanero fijo temporal de 3 euros por artículo a todos los envíos valorados en 150 euros o menos importados desde fuera de la UE . Esta tasa fija se aplicará hasta el 1 de julio de 2028, cuando se implantarán los derechos de aduana normales en el marco de una reforma aduanera más amplia de la UE . La UE también ha puesto en marcha medidas paralelas para proteger su industria siderúrgica y abordar el desequilibrio comercial con China .

En resumen, la operación JD.com-Ceconomy es el caso de prueba más destacado del FSR contra China y se desarrolla en paralelo a una ofensiva sistémica de la UE contra el volumen y la ventaja de precios de las importaciones chinas de comercio electrónico.