China reescribe las reglas del comercio global: robots humanoides, chips y un superávit histórico marcan el pulso de mediados de 2026

Las exportaciones de semiconductores alcanzaron los 36.000 millones de dólares en mayo de 2026, un aumento del 111% interanual, aunque el volumen de chips solo creció un 2%, con el valor impulsado por el aumento de los precios . En el primer semestre de 2026, China exportó 179.440 millones de circuitos integrados por valor de 177.280 millones de dólares, un incremento de aproximadamente el 96% interanual en valor . Los analistas señalan que este crecimiento se concentra en chips de gama baja y nodos maduros, no en tecnología punta .

Las exportaciones de alta tecnología en general aumentaron un 26,9% interanual a principios de 2026 . Este auge refleja el creciente papel de China en productos de mayor valor añadido, aunque la composición se inclina hacia nodos menos avanzados.

Fabricación de equipos y exportaciones de vehículos eléctricos (VE)

Las exportaciones de automóviles (incluidos los VE) aumentaron un 69,6% interanual en junio de 2026 . Las exportaciones de vehículos en general crecieron un 67,1% interanual a principios de 2026 . Las exportaciones de barcos crecieron un 52,8% interanual en el mismo período .

Aunque no se aislaron cifras específicas de exportación de "fabricación de equipos", la categoría amplia de productos mecánicos y eléctricos —que incluye equipos industriales— sigue siendo el segmento de exportación dominante, y solo los semiconductores representan el 12,2% de esa categoría en abril de 2026 .

El vacío legal de los aranceles a los híbridos enchufables (PHEV) con la UE

Los fabricantes de automóviles chinos han estado explotando una laguna regulatoria: los vehículos híbridos enchufables (PHEV) de China solo enfrentan el arancel de importación estándar del 10% de la UE, mientras que los vehículos eléctricos de batería (BEV) enfrentan hasta un 35,3% en derechos antisubvención . Este vacío se creó cuando la UE impuso aranceles a los vehículos eléctricos de batería a finales de 2024, pero dejó exentos a los híbridos .

En junio de 2026, la Comisión Europea anunció que prepara derechos antisubvención sobre los PHEV fabricados en China para cerrar esta laguna, con trabajos preparatorios completados y la implementación pendiente de la aprobación de la mayoría de los estados miembros de la UE . La medida se dirige a fabricantes como BYD, Chery y SAIC, empresas que convirtieron la exención de los PHEV en un lucrativo canal de exportación .

La UE concedió su primera exención en febrero de 2026 (el Cupra Tavascan de Volkswagen) a cambio de un precio mínimo y una cuota de ventas, sentando un precedente para otros fabricantes . Un acuerdo marco de enero de 2026 permite a los fabricantes chinos cualificados de BEV sustituir los derechos antisubvención por un mecanismo de precio mínimo de importación, aunque a mediados de 2026 este mecanismo aún no había entrado en vigor .

Creciente superávit comercial y debilidad de la demanda interna

El superávit comercial de China alcanzó un récord de 1,2 billones de dólares para el año completo 2025, impulsado por exportaciones por valor de 3,8 billones de dólares . Múltiples fuentes atribuyen esto directamente a la sobreproducción y al débil consumo interno .

El superávit se amplió aún más en 2026: 213.600 millones de dólares solo en enero-febrero (récord para ese período) , y 125.600 millones de dólares en junio de 2026, el segundo superávit mensual más grande registrado . El primer semestre de 2026 arrojó un superávit comercial de 575.980 millones de dólares .

Las importaciones también crecieron con fuerza (36% en junio), pero se concentraron en productos de alta tecnología (chips y equipos relacionados con la IA), mientras persistió la debilidad en categorías de consumo y otras demandas internas . El informe de Mitsui & Co. señala que la "fuerte capacidad de producción y la débil demanda interna" han llevado a "exportaciones de bajo precio y alto volumen de una amplia gama de productos chinos" que se extienden por todo el mundo .

La narrativa general es clara: el motor exportador de China se ha desplazado decisivamente hacia bienes tecnológicos de mayor valor, pero el fenomenal superávit comercial tiene dos caras: refleja una auténtica mejora industrial por un lado y una persistente debilidad de la demanda interna por el otro. Fitch Ratings proyectó un crecimiento de China para 2026 de solo el 4,1%, limitado por este mismo desequilibrio .