China moviliza 9.000 millones de dólares de sus fondos estatales para frenar el pánico bursátil desatado por el modelo de IA Kimi K3

El viernes 17 de julio, los mercados estadounidenses cayeron bruscamente. El Nasdaq Composite bajó un 1,40%, el S&P 500 cayó un 1,01% y las principales acciones de chips se desplomaron: Nvidia cayó un 2,2%, Applied Materials un 5,6% y ASML un 5,3% . El índice de semiconductores PHLX se hundió un 10% en la semana anterior, empujándolo a territorio bajista, definido como una caída del 20% o más desde un pico reciente .

La intervención: CRHC y China Chengtong

Durante el fin de semana, dos firmas de inversión estatales centrales anunciaron públicamente compras coordinadas de acciones. China Reform Holdings Corporation (CRHC) informó que las entidades bajo su brazo inversor habían desplegado más de 50.000 millones de yuanes (~7.380 millones de dólares) de facilidades especiales de re-préstamo y fondos de contrapartida para recompras de acciones y aumentos de participación . La firma declaró que mantenía «confianza en las perspectivas de los mercados de capitales de China» y que continuaría aumentando sus participaciones en empresas estatales administradas centralmente (SOE) .

Por separado, China Chengtong Holdings Group hizo una promesa similar . En conjunto, las inyecciones del «equipo nacional» alcanzaron aproximadamente CNY 60.000 millones (~8.900 millones de dólares) al final del fin de semana . The Wall Street Journal informó que el total fue de casi 9.000 millones de dólares .

La intervención se produjo tras severas pérdidas en los mercados chinos. El STAR Market, de alto componente tecnológico, se había desplomado más de un 24% desde su pico del 1 de julio, borrando más de 4 billones de yuanes en valor .

La respuesta regulatoria: el papel entre bambalinas de la CSRC

La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) también actuó durante el fin de semana. Según múltiples informes, el organismo de control convocó a instituciones financieras a una reunión urgente el lunes 20 de julio para discutir medidas de estabilización del mercado . Sin embargo, en los resultados de búsqueda disponibles no se encontró ningún comunicado público de la CSRC que atribuyera directamente sus acciones a la venta masiva de Moonshot/Kimi K3. Los informes disponibles describen a la CSRC como convocante de instituciones como parte de una intervención más amplia, pero no se capturó un comunicado de prensa independiente y nombrado de la CSRC .

Los principales anuncios públicos provinieron de las dos firmas de inversión estatales, no directamente de la CSRC . El papel de la CSRC parece haber sido de coordinación entre bastidores, más que una declaración pública frontal .

Consecuencias

A los pocos días de su lanzamiento, la popularidad de Kimi K3 llevó al límite la capacidad informática de Moonshot AI. El domingo 19 de julio, la empresa pausó las nuevas suscripciones, alegando que la demanda había «llegado a los límites de nuestra capacidad actual» . La startup también comenzó a prepararse para una posible cotización en Hong Kong, desmantelando su estructura de entidad de interés variable para despejar el camino regulatorio .