Michael Burry apuesta contra la corriente y recomienda comprar acciones de Hong Kong en pleno desplome tecnológico asiático

Su posicionamiento largo-corto: una operación de pesas

Burry no solo ha estado hablando. Ha estado poniendo capital detrás de la tesis durante meses, construyendo una cartera que está larga en tecnología de Hong Kong/China y corta en el complejo de IA-semiconductores:

• Cortos: Reveló posiciones cortas en Nvidia, Tesla y el ETF SOXX .
• Largos: Aumentó su posición en JD.com, comprando más acciones a $27.58 por acción . También insinuó posibles adiciones a Meituan (3690.HK) y Tencent (0700.HK) .
• Otras tenencias: Presentaciones regulatorias y sus propias publicaciones en Substack muestran que también inició una posición en Haier Smart Home (cotización en Hong Kong, ticker 6690) en mayo de 2026 , y ha calificado a BYD como "Compra leve" (7 sobre 10) y a Haidilao como "Compra" (8 sobre 10) .

Esto no es un tuit especulativo — es la cara pública de una construcción de cartera de varios meses.

Posicionamiento histórico: del escepticismo al optimismo selectivo

La postura alcista actual de Burry sobre Hong Kong es más matizada que un simple cambio de opinión. A principios de 2026, publicó una serie de dos partes en su Substack, "Cassandra Unchained", que advertía a los inversores sobre la integridad estructural de las acciones tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong. Argumentó que muchos inversores podrían no poseer realmente los activos subyacentes debido a complejas estructuras de sociedades fantasma en las Islas Caimán — una advertencia que fue ampliamente reportada como bajista .

Pero una lectura más atenta de su propio trabajo, según lo analizado por comentaristas financieros, muestra que no era bajista en toda la tecnología china — era selectivamente alcista. En esa misma serie, calificó a Haidilao con un 8 sobre 10, a BYD con un 7 sobre 10, y cerró con la frase: "Estoy comprometido a encontrar las empresas adecuadas al precio adecuado" .

Para junio de 2026, su tono había cambiado aún más. En una publicación de Substack titulada "Trading Post June 25, 2026", escribió que la venta masiva de acciones chinas y de Hong Kong "tiene muy poco que ver con los fundamentos del negocio" y, en cambio, está impulsada por flujos de capital técnicos — traders de momentum y grandes fondos centrados en Asia que se amontonan en la narrativa de la IA y salen de Hong Kong .

El 9 de julio de 2026, reveló que había aumentado su posición en JD.com y vinculó explícitamente su caso alcista a un esperado deshacimiento de la operación de memoria de IA en Corea .

El patrón consistente: Burry ha estado construyendo una pesa larga en Hong Kong / corta en IA-semiconductores durante meses, apostando a que la operación de IA se había vuelto demasiado concurrida mientras que el valor de Hong Kong estaba profundamente fuera de favor.

El contexto de mercado más amplio: la caída tecnológica asiática de julio de 2026

Para entender por qué la llamada de Burry es contraria, hay que ver la escala de la venta masiva contra la que está apostando. Julio de 2026 vio una de las caídas tecnológicas más dramáticas en la historia del mercado asiático.

Corea del Sur (KOSPI): el epicentro

Corea del Sur fue el mercado más afectado. El KOSPI activó interruptores de circuitos el 7 de julio después de un desplome de casi el 5% impulsado por Samsung Electronics y SK Hynix, que juntas representan aproximadamente el 50% del índice . El 23 de junio, el KOSPI cayó un 8,1% en una sola sesión, lo que provocó una suspensión de la negociación de 20 minutos, la cuarta medida de este tipo en el año . Los fabricantes de chips de memoria soportaron la peor parte por temor a que el gasto en IA se estuviera sobrecalentando . Samsung Electronics cayó un 9,06% y SK Hynix se desplomó un 14,57% en una sola sesión el 2 de julio .

Japón (Nikkei): territorio de corrección

El Nikkei cayó en territorio de corrección el 17 de julio, desencadenado por una caída del 4,3% durante la noche en el Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) . SoftBank cayó un 9%, Tokyo Electron perdió más del 8% y Advantest se deslizó un 7,2% . Los fabricantes de equipos de chips japoneses siguieron de cerca la caída de la IA en Wall Street .

Semiconductores de EE. UU. (SOX/SOXX): el desencadenante original

El Índice de Semiconductores de Filadelfia perdió alrededor del 19% desde su pico a mediados de julio . La venta masiva comenzó a finales de junio después de que Meta anunciara planes para vender acceso a computación de IA, lo que generó temores de sobrecapacidad en la infraestructura de IA . Se aceleró a medida que los inversores comenzaron a preguntarse si el masivo gasto en infraestructura de IA generaría los rendimientos que el mercado había descontado .

Hong Kong: el rezagado que se convirtió en la apuesta de valor

Las acciones de Hong Kong ya habían estado bajo presión durante años y no participaron en el rally de IA de 2026, que es precisamente por lo que Burry las vio como una oportunidad. El índice Hang Seng cotizaba a valoraciones deprimidas en relación con sus pares asiáticos. Morgan Stanley también se volvió alcista en Hong Kong aproximadamente al mismo tiempo, recomendando a los inversores añadir exposición .

Advertencias clave

El texto completo de las publicaciones de Substack de Burry está detrás de un muro de pago, y sus publicaciones públicas en X son breves. Lo anterior se extrae de Bloomberg , Reuters , CNBC y múltiples otros medios de noticias financieras que cubren sus declaraciones. Las tenencias exactas de su cartera solo se divulgan parcialmente a través de presentaciones regulatorias y sus propias publicaciones. La información disponible proporciona una imagen direccional clara, pero no un mapa completo de la cartera.