El optimismo de Jensen Huang sobre la IA choca con el peor desplome de chips en años

El argumento de Huang no se basaba solo en horizontes de tiempo. Enmarcó la venta masiva como un problema de oferta, no de demanda. Como explicó en Seúl, se esperaba que la escasez de chips de memoria continuara durante años, y los mismos fabricantes de chips que estaban vendiendo estaban a punto de recibir pedidos plurianuales .

La liquidación tecnológica global: un 'baño de sangre' en todos los mercados

La venta masiva se aceleró a mediados de julio, alcanzando niveles de crisis el viernes 17 de julio. Los analistas describieron la acción del mercado como un "baño de sangre", ya que los inversores reevaluaron abruptamente la durabilidad del auge de la IA .

• Japón: El Nikkei 225 cayó hasta un 4% en un solo día y confirmó el territorio de corrección, bajando más del 10% desde su máximo histórico . Los índices de referencia de Taiwán cayeron hasta un 6% . El CSI 300 de China se debilitó un 3.6% .
• Olas anteriores: El 1 y 2 de julio, el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó un 6.3% y luego otro 5.5% . Las acciones de Samsung Electronics cayeron casi un 7% el 7 de julio a pesar de un aumento de ganancias de 19 veces . Los fabricantes de memoria SK Hynix y Samsung perdieron un total combinado de 290 mil millones de dólares en una sola sesión .
• Europa: El sector tecnológico europeo perdió un 3% en una sola mañana . Los fabricantes de equipos de chips holandeses ASMI y ASML cayeron un 4.6% y un 3.8% respectivamente, mientras que STMicroelectronics cayó un 5% .

El detonante fue una combinación de factores: datos de empleo de EE. UU. más fuertes de lo esperado que aumentaron los temores de subidas de tipos de interés, una guía de ingresos de IA plana de Broadcom y una creciente sensación de que los precios de las acciones de los semiconductores simplemente habían subido demasiado . El plan de Meta Platforms para vender acceso a la computación de IA también generó preocupaciones sobre el exceso de capacidad .

La asociación de infraestructura de IA en Japón: un contragolpe estratégico

El 16 de julio, justo en medio de la venta masiva, Huang anunció desde Tokio la primera iniciativa nacional de infraestructura de IA del mundo. El movimiento fue tanto un anuncio de producto como una señal geopolítica.

• Nvidia se asoció con Noetra Corp. y el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón (METI) para construir una fábrica de IA NVIDIA Vera Rubin, una instalación masiva equipada con 13,750 CPU NVIDIA Vera y 27,500 GPU NVIDIA Rubin para IA física nacional .
• Huang declaró que era "el momento para la IA de Japón" y prometió el apoyo total de Nvidia .
• Por separado, Nvidia anunció asociaciones con líderes japoneses en robótica, incluyendo Fujitsu, FANUC, Yaskawa Electric y Kawasaki Heavy Industries, para el desarrollo de IA . El mensaje era explícito: Japón construiría su propia infraestructura de IA soberana, y Nvidia suministraría los motores.

Los indicadores de mercado contrastantes

Quizás el aspecto más sorprendente de este período fue la marcada contradicción entre los datos y la reacción del mercado. El optimismo de Huang estaba rodeado de un conjunto de indicadores que contaban historias muy diferentes.

¿Qué significa todo esto?

El mensaje de Huang de que "apenas comienza" llegó en un entorno donde las ganancias récord de TSMC fueron ignoradas por el mercado, las apuestas bajistas de Burry amplificaron la ansiedad de los inversores y los índices asiáticos completos confirmaron el territorio de corrección. La divergencia no podría haber sido más marcada: el CEO de la empresa de chips más valiosa del mundo dijo que la construcción de la IA estaba en sus primeras etapas, mientras que el inversor que predijo la crisis inmobiliaria de 2008 dijo que el mismo rally se parecía a los meses finales de la burbuja de las puntocom.

La historia, por supuesto, dará el veredicto final. Pero para cualquiera que siga la narrativa de la IA, julio de 2026 marcó el momento en que la historia se fracturó en dos realidades en competencia.