Primera reunión del Comité Técnico de la Carta de Cooperación OPEP+: avances institucionales y contexto de mercado

Resultados clave de la reunión:

• Preparación del plan de trabajo: El secretario general de la OPEP, Haitham Al Ghais, declaró que el objetivo inmediato es preparar el plan de trabajo de la CoC, que incluirá una lista detallada de actividades y un calendario para fortalecer la cooperación energética a largo plazo entre la OPEP y los productores no pertenecientes a la OPEP .
• Presentación de la Secretaría: Se realizó una presentación por parte de la Secretaría de la OPEP+ y se eligió al presidente del Comité Técnico .
• Marco estratégico: La reunión fue descrita como un "hito significativo" en la cooperación energética bajo el marco de la Carta de Cooperación .

En esta reunión técnica no se anunciaron nuevas decisiones sobre cuotas de producción; se centró en el trabajo institucional y de procedimiento, no en la intervención en el mercado.

2. Revisión de las previsiones de demanda de la OPEP en julio de 2026

La OPEP publicó su Informe Mensual del Mercado Petrolero (MOMR) de julio el 13 de julio de 2026, justo antes de la reunión de Bakú .

• Crecimiento de la demanda en 2026: La OPEP redujo su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 a ~800.000 barriles diarios (bpd) (las cifras oscilan entre 780.000 y 800.000 bpd), lo que supone la tercera revisión a la baja consecutiva .
• Demanda total: Se espera que la demanda mundial de petróleo alcance unos 105,94 millones de bpd en 2026, frente a los 106,13 millones de bpd proyectados el mes anterior .
• Perspectivas para 2027: La OPEP también publicó una previsión inicial para 2027, proyectando un crecimiento de la demanda de unos 1,9 millones de bpd interanual .
• Crecimiento económico: La OPEP mantuvo estable su previsión de crecimiento económico mundial para 2026 en el 3,1% y la de 2027 en el 3,2% .
• Contexto: El informe de junio ya había reducido la previsión para 2026 a 970.000 bpd desde los 1,17 millones de bpd anteriores, y el informe de julio profundizó esa reducción . Las rebajas reflejan la persistente debilidad de la demanda vinculada a las consecuencias del conflicto con Irán .

3. Decisiones de producción de los siete miembros clave de la OPEP+

Los "siete miembros clave de la OPEP+" — Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán — han estado gestionando una serie de ajustes de producción desde finales de 2025.

Lo que el grupo realmente decidió (y el momento es importante):

• Pausa a principios de 2026: Durante el primer trimestre de 2026, el grupo detuvo los aumentos de producción para apoyar al mercado en medio de la crisis de Ormuz .
• Retirada gradual (mayo-julio de 2026): A partir de mayo, las siete naciones acordaron aumentos mensuales modestos de 188.000 bpd cada mes, retirando gradualmente los recortes voluntarios adicionales introducidos por primera vez en 2023 . El aumento de julio fue el cuarto de este tipo en otros tantos meses .
• Naturaleza simbólica: Debido a que el cierre del estrecho de Ormuz impidió que varios miembros (Irak, Kuwait, entre otros) pudieran exportar realmente más, estos aumentos de cuotas fueron ampliamente descritos como en gran medida simbólicos — la producción real no podía aumentar para alcanzar los nuevos objetivos .
• Corrección clave: Algunas fuentes informan de un cambio de política acordado el 5 de julio de 2026, por el que las mismas siete naciones decidieron reducir la producción en 188.000 bpd a partir de agosto de 2026, pasando de aumentos graduales a recortes en respuesta al desplome de los precios . Sin embargo, esto solo lo reporta una fuente secundaria y no está corroborado de forma independiente por los informes de Reuters/Bloomberg.

Nota: La reunión del Comité Técnico de Bakú no tomó decisiones de producción. Los ajustes de producción se gestionan en las reuniones a nivel ministerial.

4. Contexto de mercado volátil

La reunión de Bakú tuvo lugar en el entorno más disruptivo para el mercado petrolero en décadas.

El cierre del estrecho de Ormuz:

• El estrecho de Ormuz estuvo efectivamente cerrado desde el 28 de febrero de 2026, cuando comenzó el conflicto entre Estados Unidos e Irán, bloqueando uno de los puntos de tránsito de petróleo más críticos del mundo .
• El 18 de junio de 2026, Estados Unidos e Irán firmaron un memorando de entendimiento (MOU) para poner fin al conflicto y reabrir el estrecho . La actividad naviera comenzó a normalizarse, pero los volúmenes se mantuvieron muy por debajo de los niveles anteriores al conflicto hasta principios de julio .
• El cierre fue descrito como el "mayor shock de suministro de petróleo de la historia", con precios que se dispararon durante la crisis inicial y escasez que surgió en toda Asia .

Caída de los precios del crudo:

• El crudo Brent cayó bruscamente después del acuerdo provisional del 18 de junio, volviendo a niveles previos a la guerra de alrededor de 70-75 dólares por barril a finales de junio .
• El 24 de junio, el WTI cayó por debajo de los 70 dólares por barril por primera vez desde antes de que comenzara el conflicto .
• Una caótica oleada de petróleo de Oriente Medio varado comenzó a llegar a los mercados mundiales después de la reapertura, creando lo que Reuters llamó un "reajuste caótico" que podría llevar meses estabilizarse .
• Los analistas de Citi pronosticaron que el Brent podría caer a 60 dólares por barril a finales de año a medida que las interrupciones de Ormuz sigan disminuyendo y la demanda se debilite .
• La AIE señaló que, si bien el Brent promedió unos 105 dólares/barril en junio-julio (debido a las restricciones de oferta persistentes), la trayectoria general de los precios es a la baja .

Debilidad del lado de la demanda:

• Las tres rebajas consecutivas de las previsiones de crecimiento de la demanda por parte de la OPEP reflejan el daño económico causado por el conflicto, el menor consumo asiático (en particular, los compradores chinos siguen ausentes del mercado) y el impacto más amplio de los precios más altos durante la crisis en el crecimiento económico mundial .

Tabla resumen

Conclusión: La reunión de Bakú fue un hito institucional para la gobernanza a largo plazo de la OPEP+, no un evento que moviera el mercado. El contexto real del mercado era sombrío: la OPEP acababa de rebajar las previsiones de crecimiento de la demanda por tercer mes consecutivo, los siete miembros clave luchaban por implementar aumentos de cuotas simbólicos debido al cierre de Ormuz, los precios del crudo se habían desplomado desde los máximos de la guerra hasta niveles anteriores al conflicto, y una nueva ola de oferta desde Ormuz amenazaba con nuevas caídas de precios.