El conflicto en Irán y el viento de cola del petróleo

El principal motor de las perspectivas de BP para el segundo trimestre es el conflicto en Irán, que ha cerrado de facto el estrecho de Ormuz y ha provocado lo que The Guardian ha calificado como "una de las crisis de suministro energético más graves de la historia" . Esta interrupción ha llevado los precios del crudo y del gas a máximos de varios años.

BP espera que el encarecimiento del petróleo y el gas añada un impulso de entre 1.800 y 2.100 millones de dólares a los resultados de su segmento de producción y operaciones en comparación con el primer trimestre . El segmento de gas y energía baja en carbono se beneficiaría con 500 a 700 millones de dólares adicionales . La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) ya pronosticó en marzo de 2026 que el crudo de referencia WTI promediaría los 74 dólares por barril en 2026, muy por encima de los niveles del año anterior .

Márgenes de refino y comercialización: otro trimestre sólido

Las operaciones downstream de BP también están rindiendo bien. La mejora de los márgenes de refino podría aumentar los resultados del negocio de productos de BP en entre 1.200 y 1.400 millones de dólares . La compañía declaró que el resultado de su comercialización de petróleo será "ligeramente superior" al del primer trimestre de 2026 .

Esto sigue a un excepcional primer trimestre de 2026, en el que la división de clientes y productos —que incluye refino y comercialización— registró un beneficio antes de intereses e impuestos (RC) de 2.450 millones de dólares, frente a los apenas 103 millones del primer trimestre de 2025 . En el primer trimestre, la disponibilidad de las refinerías de BP alcanzó el 96,3%, superando el objetivo del 96% de la compañía .

Producción upstream: un descenso seguro

La positiva historia de los precios se ve parcialmente contrarrestada por los menores volúmenes de producción. BP ha anunciado que la producción upstream declarada para el segundo trimestre de 2026 será de 2.170 a 2.220 millones de barriles equivalentes de petróleo al día (mboe/d), frente a los 2.339 mboe/d del primer trimestre de 2026 .

Este descenso se atribuye a dos factores principales:

• Mantenimiento estacional, predominantemente en el Golfo de América
• Los efectos de la interrupción en Oriente Medio

En el primer trimestre de 2026, la mayor producción en el Golfo de América y el buen rendimiento de bpx Energy compensaron parcialmente las interrupciones en Oriente Medio, manteniendo la producción global prácticamente estable . No se espera que esa compensación se repita al mismo nivel en el segundo trimestre . BP también ha reducido sus previsiones de producción upstream para el conjunto de 2026 debido a los efectos de Oriente Medio .

El deterioro contable y otras métricas financieras

Junto a los factores que impulsan los resultados, BP ha anunciado un deterioro contable de aproximadamente 1.000 millones de dólares (740 millones de libras) para el segundo trimestre de 2026 . Se trata de un cargo por deterioro o extraordinario que se contabilizará junto con los resultados trimestrales.

La compañía ha reiterado su compromiso con la disciplina de capital a pesar del volátil entorno. Las previsiones de gasto de capital (CapEx) para el año fiscal 2026 se mantienen entre 13.000 y 13.500 millones de dólares .

El beneficio subyacente de reposición (RC) de BP en el primer trimestre de 2026 fue de 3.200 millones de dólares, un aumento interanual del 128%, superando las estimaciones de consenso de 2.670 millones de dólares . La acción cerró a 40,85 dólares el 13 de julio de 2026, con una subida del 4,22% en la jornada .

Resumen de los factores clave

Condiciones de mercado más amplias y vulnerabilidades

Aunque el viento de cola del precio del petróleo es potente, la situación subyacente sigue siendo frágil. Los márgenes de los combustibles y las previsiones de producción siguen siendo vulnerables mientras persista el conflicto en Irán . BP ha declarado que los márgenes de los combustibles "seguirán siendo sensibles" a los costes de suministro y a las condiciones regionales en Oriente Medio .

Los segmentos de producción de gas y petróleo de BP no alcanzaron las expectativas en el primer trimestre, y los analistas ven un riesgo a la baja continuado en los volúmenes upstream . La compañía también señaló que la elevada volatilidad de los precios del petróleo y el gas podría afectar a los contratos de producción compartida (PSA) .

En resumen: Los resultados de BP en el segundo trimestre de 2026 se están viendo impulsados por el repunte del precio del petróleo provocado por el conflicto en Irán y los sólidos márgenes de refino y comercialización, suficientes para superar el descenso secuencial de la producción upstream y un deterioro contable de unos 1.000 millones de dólares. El panorama completo se conocerá cuando BP publique sus resultados reales en torno al 4 de agosto de 2026 .

El conflicto en Irán y el viento de cola del petróleo

El principal motor de las perspectivas de BP para el segundo trimestre es el conflicto en Irán, que ha cerrado de facto el estrecho de Ormuz y ha provocado lo que The Guardian ha calificado como "una de las crisis de suministro energético más graves de la historia" . Esta interrupción ha llevado los precios del crudo y del gas a máximos de varios años.

BP espera que el encarecimiento del petróleo y el gas añada un impulso de entre 1.800 y 2.100 millones de dólares a los resultados de su segmento de producción y operaciones en comparación con el primer trimestre . El segmento de gas y energía baja en carbono se beneficiaría con 500 a 700 millones de dólares adicionales . La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) ya pronosticó en marzo de 2026 que el crudo de referencia WTI promediaría los 74 dólares por barril en 2026, muy por encima de los niveles del año anterior .

Márgenes de refino y comercialización: otro trimestre sólido

Las operaciones downstream de BP también están rindiendo bien. La mejora de los márgenes de refino podría aumentar los resultados del negocio de productos de BP en entre 1.200 y 1.400 millones de dólares . La compañía declaró que el resultado de su comercialización de petróleo será "ligeramente superior" al del primer trimestre de 2026 .

Esto sigue a un excepcional primer trimestre de 2026, en el que la división de clientes y productos —que incluye refino y comercialización— registró un beneficio antes de intereses e impuestos (RC) de 2.450 millones de dólares, frente a los apenas 103 millones del primer trimestre de 2025 . En el primer trimestre, la disponibilidad de las refinerías de BP alcanzó el 96,3%, superando el objetivo del 96% de la compañía .

Producción upstream: un descenso seguro

La positiva historia de los precios se ve parcialmente contrarrestada por los menores volúmenes de producción. BP ha anunciado que la producción upstream declarada para el segundo trimestre de 2026 será de 2.170 a 2.220 millones de barriles equivalentes de petróleo al día (mboe/d), frente a los 2.339 mboe/d del primer trimestre de 2026 .

Este descenso se atribuye a dos factores principales:

• Mantenimiento estacional, predominantemente en el Golfo de América
• Los efectos de la interrupción en Oriente Medio

En el primer trimestre de 2026, la mayor producción en el Golfo de América y el buen rendimiento de bpx Energy compensaron parcialmente las interrupciones en Oriente Medio, manteniendo la producción global prácticamente estable . No se espera que esa compensación se repita al mismo nivel en el segundo trimestre . BP también ha reducido sus previsiones de producción upstream para el conjunto de 2026 debido a los efectos de Oriente Medio .

El deterioro contable y otras métricas financieras

Junto a los factores que impulsan los resultados, BP ha anunciado un deterioro contable de aproximadamente 1.000 millones de dólares (740 millones de libras) para el segundo trimestre de 2026 . Se trata de un cargo por deterioro o extraordinario que se contabilizará junto con los resultados trimestrales.

La compañía ha reiterado su compromiso con la disciplina de capital a pesar del volátil entorno. Las previsiones de gasto de capital (CapEx) para el año fiscal 2026 se mantienen entre 13.000 y 13.500 millones de dólares .

El beneficio subyacente de reposición (RC) de BP en el primer trimestre de 2026 fue de 3.200 millones de dólares, un aumento interanual del 128%, superando las estimaciones de consenso de 2.670 millones de dólares . La acción cerró a 40,85 dólares el 13 de julio de 2026, con una subida del 4,22% en la jornada .

Resumen de los factores clave

Condiciones de mercado más amplias y vulnerabilidades

Aunque el viento de cola del precio del petróleo es potente, la situación subyacente sigue siendo frágil. Los márgenes de los combustibles y las previsiones de producción siguen siendo vulnerables mientras persista el conflicto en Irán . BP ha declarado que los márgenes de los combustibles "seguirán siendo sensibles" a los costes de suministro y a las condiciones regionales en Oriente Medio .

Los segmentos de producción de gas y petróleo de BP no alcanzaron las expectativas en el primer trimestre, y los analistas ven un riesgo a la baja continuado en los volúmenes upstream . La compañía también señaló que la elevada volatilidad de los precios del petróleo y el gas podría afectar a los contratos de producción compartida (PSA) .

En resumen: Los resultados de BP en el segundo trimestre de 2026 se están viendo impulsados por el repunte del precio del petróleo provocado por el conflicto en Irán y los sólidos márgenes de refino y comercialización, suficientes para superar el descenso secuencial de la producción upstream y un deterioro contable de unos 1.000 millones de dólares. El panorama completo se conocerá cuando BP publique sus resultados reales en torno al 4 de agosto de 2026 .