SK Hynix hace historia en el Nasdaq: la mayor salida a bolsa de una empresa extranjera en EE.UU.

La oferta de ADRs récord de 26.500 millones de dólares

SK Hynix recaudó 26.500 millones de dólares (aproximadamente 40 billones de wones) mediante la venta de 177,9 millones de Recibos de Depósito Americanos (ADRs) a 149 dólares cada uno el 9 de julio de 2026 . Esta es la mayor venta de acciones en EE.UU. por parte de una empresa extranjera, superando la OPI de Alibaba por 25.000 millones de dólares en 2014 . El Wall Street Journal confirma la recaudación final de 26.510 millones de dólares .

Cada ADR representa aproximadamente una décima parte de una acción ordinaria que cotiza en Seúl, una estructura diseñada para ofrecer a los inversores estadounidenses un precio accesible . Los ADR comenzaron a cotizar bajo el ticker temporal SKHYV para negociación condicional "cuando se emitan" el primer día, y pasaron al ticker permanente SKHY el 13 de julio .

Rendimiento del primer día en el Nasdaq (viernes 10 de julio)

Los ADR abrieron para negociación condicional previa a la emisión a 174 dólares, una prima del 14,1% sobre el precio de oferta, y subieron hasta una apertura de 170 dólares . La acción cerró su primer día de cotización a 168 dólares, un aumento de aproximadamente el 13% desde el precio de oferta de 149 dólares .

El volumen de negociación fue alto, con una fuerte participación institucional que incluyó fondos globales de largo plazo, fondos del sector tecnológico, fondos soberanos e inversores centrados en Asia . El exitoso debut proporcionó nuevas pruebas de que el apetito de los inversores por las acciones de semiconductores vinculadas a la IA seguía siendo fuerte a pesar del reciente retroceso del sector .

Demanda de los inversores: más de 7 veces sobresuscrita

La oferta quedó más de siete veces sobresuscrita, según múltiples informes de Bloomberg y Reuters que citan a personas familiarizadas con el asunto . Según se informa, las órdenes totales ascendieron a unos 171.500 millones de dólares . Esta demanda extraordinaria atrajo a una amplia gama de inversores institucionales, lo que subraya el hambre del mercado por una exposición directa a la posición dominante de SK Hynix en el mercado de chips de memoria para IA .

El retroceso del lunes en Seúl (13 de julio)

Las acciones de SK Hynix en la bolsa de Corea (000660.KS) ya habían caído un 25% desde un máximo histórico en las tres semanas previas a la cotización . La acción experimentó una volatilidad extrema en junio, incluido un desplome del 11,55% en un solo día el 23 de junio, después de superar brevemente a Samsung Electronics como la empresa más valiosa de Corea, impulsado por la toma de ganancias y las preocupaciones sobre la valoración . Según los últimos datos disponibles antes del lunes 13 de julio, la acción acumulaba una pérdida semanal cercana al 9% en sesiones anteriores .

La toma de ganancias antes de la cotización de los ADR y las preocupaciones sobre las valoraciones estiradas después de una subida del 770% en los 12 meses anteriores fueron factores clave . Algunos analistas advirtieron que el rally impulsado por la IA podría estar sobrevalorado .

El papel de SK Hynix en la IA: el líder en HBM

SK Hynix es el principal fabricante mundial de chips de memoria de alto ancho de banda (HBM), componentes esenciales en las GPUs para centros de datos de IA de Nvidia . Su posición dominante en HBM (con aproximadamente el 56,4% del mercado global ) la ha convertido en un beneficiario central del desarrollo de infraestructura de IA .

El motivo del presidente Chey Tae-won

En una entrevista con CNBC el 10 de julio, el presidente Chey Tae-won calificó la cotización como "una especie de sueño, y ahora se ha hecho realidad". Afirmó que la cotización "proporcionará un nuevo impulso" y creará oportunidades para reclutar talento en EE.UU. o a nivel mundial y atraer a diversos inversores globales . También indicó planes para invertir más dinero en EE.UU. y potencialmente ampliar el tamaño de los ADR una vez que haya un buen rendimiento .

En su discurso conmemorativo, el CEO Kwak Noh-jung enfatizó la "confianza", la "innovación" y el "crecimiento", diciendo: "SK Hynix demostrará su liderazgo tecnológico y estará presente dondequiera que exista IA" .

Consenso de analistas y precios objetivo

Varios analistas señalaron que la cotización podría ayudar a reducir el descuento de valoración de SK Hynix en comparación con su rival estadounidense Micron Technology . La acción que cotiza en Corea había negociado con un descuento P/E significativo en comparación con sus pares semiconductores estadounidenses, y la cotización de los ADR se consideró un catalizador para la convergencia de valoraciones . Algunos analistas advirtieron que el rally impulsado por la IA podría estar sobrevalorado, ya que la acción había caído un 25% desde su máximo justo antes de la cotización .

Implicaciones para el acceso de los inversores estadounidenses

Antes de la cotización de los ADR, los inversores estadounidenses solo podían acceder a SK Hynix a través de acciones que cotizan en Corea (mediante mercados OTC o complejos acuerdos transfronterizos) o a través de ETFs como el Roundhill Memory ETF. El ADR que cotiza en el Nasdaq (SKHY) ahora proporciona acceso directo de negociación en tiempo real en EE.UU. durante el horario habitual del mercado estadounidense, lo que amplía significativamente la base de inversores .

Contexto más amplio: ETF apalancado y Roundhill Memory ETF

En algunos informes se mencionó un ETF apalancado centrado en SK Hynix (ticker SPCX) como parte del ecosistema de nuevos productos de inversión en memoria de IA que surgen en torno a la cotización . Sin embargo, los datos de rendimiento específicos de este producto apalancado no se detallaron en las fuentes disponibles.

Nota: El presupuesto de búsqueda se agotó antes de que se pudieran recuperar artículos dedicados al rendimiento actual del Roundhill Memory ETF o los detalles exactos de los activos bajo gestión del ETF apalancado de SK Hynix. Esas cifras específicas no están confirmadas en las fuentes recopiladas.