Drones ucranianos y demanda global en picada: así se gestaron los recortes de la AIE al petróleo ruso en 2026

Últimas proyecciones de la AIE frente a datos de producción reales

La brecha entre los pronósticos de la AIE y la producción real rusa se amplió significativamente a medida que avanzaba 2026:

El informe mensual de junio de 2026 de la AIE aún mantenía una previsión anual de aproximadamente 10,3 millones de bpd, pero la producción real de mayo, de 8,7 millones de bpd, estaba muy por debajo de ese nivel, lo que sugiere que probablemente se necesitarían nuevas revisiones a la baja . El propio ministerio de economía de Rusia también revisó a la baja sus pronósticos de producción y exportación de petróleo y gas para 2026-2029 en mayo de 2026 .

Impacto de los ataques con drones en la producción y la refinación

El daño físico causado por los ataques con drones creó efectos en cascada en todo el sector petrolero ruso:

• La actividad de las refinerías se suprimió al menos hasta mediados de 2026, según la AIE ya en octubre de 2025 .
• Los cierres de refinerías obligaron a Rusia a exportar más crudo: las exportaciones de crudo por puertos occidentales alcanzaron un máximo de ocho meses en mayo, un 15 % más que en abril, porque Rusia ya no podía procesarlo internamente .
• La escasez de combustible se extendió por Rusia, y el gobierno reconoció por primera vez "complicaciones temporales en los suministros" .
• La refinería de Moscú (propiedad de Gazpromneft) resultó dañada en un ataque con drones el 16 de junio .
• Las refinerías del centro de Rusia se vieron obligadas a detener o reducir drásticamente su producción tras oleadas de ataques con drones en mayo .

Exportaciones de petróleo ruso: la paradoja del aumento del crudo y la caída de los productos

Surgió un patrón contraintuitivo: mientras la producción rusa caía, las exportaciones de crudo aumentaban, porque las refinerías dañadas no podían procesar el petróleo, lo que obligaba a Moscú a enviar más crudo sin refinar al extranjero . Sin embargo, los volúmenes totales de exportación mostraban una historia más compleja:

• Las exportaciones de crudo por puertos occidentales alcanzaron un máximo de ocho meses en mayo de 2026, ya que los ataques con drones frenaron la refinación nacional .
• Las exportaciones de petróleo y combustible de Rusia en febrero de 2026 fueron las más bajas desde el inicio de la guerra en Ucrania, según la AIE .
• Rusia planeó reducir las exportaciones de junio para priorizar el procesamiento en sus refinerías nacionales mientras intentaba reiniciar la capacidad dañada .
• Las sanciones occidentales a Rusia continuaron limitando los flujos comerciales durante todo el período.

Tendencias más amplias de la demanda mundial de petróleo: del superávit al colapso

Mientras la oferta rusa se veía afectada, la demanda mundial de petróleo experimentó un giro dramático. Los pronósticos de demanda de la AIE para 2026 se redujeron progresivamente a medida que el conflicto entre Irán y Estados Unidos, los altos precios y el racionamiento de combustible destruían el consumo:

• Enero de 2026 (AIE): Previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo de aproximadamente 930.000 bpd .
• Febrero de 2026 (AIE): Recortó las expectativas de crecimiento de la demanda, citando los precios elevados .
• Abril de 2026 (AIE): Señaló que la demanda mundial de petróleo caería en 2026, impulsada por el conflicto entre Irán y Estados Unidos que restringe la oferta y eleva los costos .
• Mayo de 2026 (AIE): Esperaba que la demanda mundial de petróleo se contrajera en 420.000 bpd hasta ~104 millones de bpd, un declive más de cinco veces superior al proyectado el mes anterior .
• Junio de 2026 (AIE, última actualización): Redujo drásticamente la previsión de demanda para 2026 en 700.000 bpd con respecto a mayo, y ahora prevé una caída interanual de 1,1 millones de bpd hasta aproximadamente 103,3 millones de bpd. Las entregas del segundo trimestre de 2026 se desplomaron 5 millones de bpd interanuales debido a los precios más altos del combustible y las interrupciones .

Cómo encajan las piezas

Los recortes de la AIE a los pronósticos de producción rusa no fueron un evento único en julio, sino una rebaja progresiva a lo largo de sus informes mensuales de 2026, cada uno impulsado por el empeoramiento de los daños causados por los drones. El panorama a mediados de 2026 muestra:

• Oferta rusa afectada por ataques con drones, sanciones y paros forzados de producción.
• Exportaciones rusas divergentes: las exportaciones de crudo aumentaron porque las refinerías estaban rotas, pero las exportaciones de productos cayeron.
• Demanda mundial colapsando mucho más rápido que la oferta, impulsada por el conflicto con Irán, los altos precios y el racionamiento de combustible en las regiones afectadas.
• Equilibrio del mercado pasando de un superávit proyectado a una grave escasez de oferta a principios de 2026, para luego volver hacia el déficit y el reequilibrio a medida que se aceleraba la destrucción de la demanda .

Las fuentes más autorizadas (los informes mensuales del mercado petrolero de la AIE, cubiertos por Reuters, CNBC y Argus Media, los documentos del propio ministerio de economía de Rusia y los datos en tiempo real de fuentes de la industria) convergieron en la misma historia: los implacables ataques con drones ucranianos fueron el factor más importante que llevó la producción rusa por debajo del objetivo y obligó a la AIE a seguir reduciendo sus pronósticos.