Guerra con Irán: impacto económico dispar en el Golfo y un alto el fuego en peligro

Aquí presentamos un análisis verificado sobre ambos temas.

1. Impacto económico desigual en empresas y sectores del Golfo en el Q2 2026

La guerra de cuatro meses con Irán (iniciada en marzo de 2026) afectó duramente a las economías del Golfo, pero con efectos marcadamente desiguales entre sectores y países, según comenzaron a revelar los informes de ganancias del segundo trimestre.

Daño macroeconómico por país (revisiones del FMI y S&P Global)

• El FMI revisó a la baja las proyecciones de PIB para 2026 en los estados del Golfo: Catar –14,7%, Kuwait –4,2%, Baréin –3,8%, EAU –1,9%, Arabia Saudita –1,4%, Omán –0,05% . S&P Global proyectó una contracción del 5% solo para Catar .
• Cinco de los ocho exportadores de petróleo directamente afectados sufrieron contracciones absolutas, con revisiones a la baja de hasta 15 puntos porcentuales .
• La producción industrial en toda la región, incluida la extracción de materias primas, se desplomó casi una cuarta parte en el segundo trimestre .

Ganadores y perdedores por sector

• Banca y sector inmobiliario: los más golpeados. Estos sectores sufrieron fuertes pérdidas en los mercados bursátiles de toda la región .
• Empresas energéticas: resultados mixtos. Los productores de petróleo enfrentaron interrupciones masivas en el suministro debido al cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, aunque algunos se beneficiaron de la extrema volatilidad de los precios . La AIE calificó la situación como "la mayor interrupción del suministro en la historia del mercado petrolero mundial" .
• Telecomunicaciones: el sector más resiliente. Los contratos a largo plazo protegieron a las empresas de telecomunicaciones del peor impacto .
• Viajes y turismo: daño severo y duradero. La ICAEW señaló que, si bien los mercados energéticos sufrieron el mayor impacto inmediato, los daños en el sector de viajes y turismo serán más duraderos .
• Fondos soberanos: prácticamente intactos. Los fondos soberanos del Golfo no mostraron señales de desaceleración en el segundo trimestre, y la mayor parte del capital se dirigió a activos de mercados desarrollados .

Asimetría clave

Catar enfrentó la contracción más profunda porque no pudo redirigir sus exportaciones de hidrocarburos y depende en gran medida de los envíos de gas, que fueron bloqueados por el cierre del Estrecho de Ormuz . Arabia Saudita y los EAU, aunque también sufrieron contracciones, experimentaron daños menos severos gracias a economías más diversificadas y rutas de exportación alternativas .

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2. El frágil alto el fuego de junio y cómo las renovadas hostilidades entre Estados Unidos e Irán lo amenazan

Cronología del alto el fuego

• Se alcanzó un alto el fuego provisional por primera vez en abril de 2026, pero se produjeron violaciones repetidamente .
• El 12 de junio, el Primer Ministro de Pakistán anunció que Estados Unidos e Irán habían acordado la redacción de un acuerdo para poner fin a la guerra .
• El 17 de junio, el presidente Trump y el presidente Pezeshkian firmaron el memorándum en el Palacio de Versalles y en Teherán, respectivamente .
• El bloqueo dual se levantó al día siguiente .

Cómo se desmoronó el alto el fuego

• Casi inmediatamente después de la firma, continuaron los combates de baja intensidad. El 28 de junio, Irán lanzó misiles y drones contra instalaciones militares estadounidenses en Kuwait y Baréin, poco después de que Trump amenazara con "aniquilar" al liderazgo iraní si violaban el acuerdo provisional .
• Estados Unidos llevó a cabo nuevos ataques después de que un buque cisterna fuera atacado cerca de Ormuz, lo que intensificó la situación .
• Cada parte acusó a la otra de violar los términos .
• El 8 de julio —apenas un día antes de esta búsqueda— Trump anunció que el alto el fuego había terminado . Los combates de baja intensidad continuaron de forma intermitente.

Situación actual (a 9 de julio de 2026)

• El alto el fuego ha colapsado efectivamente. The Guardian describió el acuerdo de paz provisional como "delicado" y cada vez más comprometido por una "nueva ola de hostilidades en escalada" .
• Un funcionario estadounidense dijo brevemente que ambas partes "desescalarían por el momento" después de los intercambios de disparos cerca de Ormuz, pero el marco oficial del alto el fuego ya no se sostiene .
• El anuncio de Trump el 8 de julio formalizó lo que ya era una realidad sobre el terreno: el alto el fuego de junio ha muerto, y el riesgo de un nuevo conflicto a gran escala es alto .