Banco de Inglaterra: la inteligencia artificial enciende las alarmas de estabilidad financiera

Aumento del gasto en IA financiado con deuda y posibles contagios

El BoE ha rastreado cómo el auge de la infraestructura de IA está pasando del capital y el efectivo a la deuda. En su informe de diciembre de 2025, el FPC señaló que, "si bien la inversión en infraestructura de IA ha sido financiada principalmente por los flujos de caja de grandes empresas tecnológicas rentables e inversiones de capital hasta la fecha, la financiación mediante deuda está aumentando rápidamente" ^B. El BoE estimó que alrededor de la mitad de los 5 billones de dólares en gasto previsto en IA durante los próximos cinco años podría financiarse con deuda ^E. Una corrección en los activos vinculados a la IA podría transmitir pérdidas a través de los mercados de deuda más amplios, con señales de alerta temprana ya visibles en los swaps de incumplimiento crediticio de empresas que dependen de la deuda para financiar sus inversiones ^N. Bloomberg informó por separado que el aumento de las tasas de interés a largo plazo amenaza con alterar el auge de la IA, justo cuando comenzaba a extenderse a las acciones de chips ^B. El informe de julio de 2026 del BoE también advirtió sobre "la creciente complejidad y opacidad en las estructuras de deuda utilizadas" en torno a la IA ^B.

Estrategias de trading correlacionadas y riesgo sistémico

El Comité de Política Financiera del BoE ha destacado que el uso generalizado de modelos de IA uniformes podría aumentar la correlación entre las instituciones financieras, amplificando los choques durante un evento de estrés ^B. Un artículo académico que cita al BoE señala que el FPC advierte que esta correlación podría "intensificar los choques, socavando la resiliencia" ^B. El informe 'Estabilidad Financiera en Foco' del propio BoE de abril de 2025 declaró que "el posible uso futuro de estrategias de trading basadas en IA más avanzadas podría llevar a las empresas a adoptar posiciones cada vez más correlacionadas y actuar de manera similar durante un estrés, amplificando así los choques" ^B. Esto aún no se considera un riesgo sistémico, pero el FPC determinó en marzo de 2026 que "es probable que los riesgos aumenten, potencialmente de forma rápida, en medio de la creciente intención entre las instituciones financieras de expandir su despliegue" de IA más avanzada ^B.

Falta de transparencia y explicabilidad

Un desafío general que el BoE ha identificado es la opacidad de los modelos de IA. El informe 'Estabilidad Financiera en Foco' del FPC mencionó "la opacidad en los resultados de la IA, particularmente de los sistemas de IA generativa o agéntica" ^L. Un análisis separado del trabajo del BoE señala que el FPC advierte que "la falta de explicabilidad combinada con una autonomía creciente significa que las instituciones financieras pueden asumir posiciones de riesgo que no entienden adecuadamente" ^L. El acta del FPC de marzo de 2026 reconoce que la IA agéntica (sistemas que actúan de forma autónoma) es una preocupación creciente ^B. Reuters informó que la carrera de los bancos británicos por implementar IA agéntica está generando nuevos riesgos que el BoE ahora monitorea ^R.

Mayor vulnerabilidad a la ciberseguridad

El informe de Reuters sobre la advertencia de julio de 2026 del BoE afirma explícitamente que la IA "aumenta la vulnerabilidad de los bancos a los ciberataques" y que esto se encontraba entre los peligros adicionales destacados desde el informe anterior ^R. El BIS también ha identificado la ciberseguridad como una preocupación principal en la adopción de IA por parte de los bancos centrales, clasificándola en la cima de las prioridades de riesgo operativo ^B.

Alineación global más profunda: advertencias del BIS y borrador del Tesoro de EE. UU.

Las preocupaciones del BoE no son aisladas. En su Informe Económico Anual de 2026, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) advirtió que "la intensa competencia por el liderazgo del mercado puede alimentar aún más la sobreinversión" en IA, "aumentando el riesgo de una reversión abrupta si los rendimientos de la IA decepcionan" ^B. El BIS declaró que "los cinco grandes hiperescaladores están listos para gastar más de un billón de dólares" en gasto de capital en IA, lo que plantea dudas sobre "la sostenibilidad de la expansión económica actual" ^B. El Wall Street Journal informó que el BIS considera que este auge de inversión en IA podría poner en peligro la rentabilidad y "sumir a ciertas economías en la recesión" ^W.

En cuanto a un borrador del Tesoro de EE. UU.: un informe de julio de 2026 de NOTUS indicó que un borrador de informe dentro del Departamento del Tesoro advertía que las empresas de IA "están más profundamente arraigadas en la economía estadounidense que sus predecesoras de las puntocom" y que una desaceleración podría enviar "ondas de choque a través de todo el ecosistema económico" ^N. Los líderes del Tesoro refutaron públicamente ese borrador, y un portavoz dijo que el departamento "rechaza el borrador" ^N. Una carta de supervisión del Congreso de octubre de 2025 también advirtió sobre los riesgos de la burbuja de la IA, citando la comparación con las puntocom y señalando que la industria de la IA necesitaría obtener 2 billones de dólares en ingresos anuales para 2030 para cubrir los costos de los centros de datos ^S.

Brechas y limitaciones clave

Varias afirmaciones que formaban parte de la consulta original no pudieron verificarse de forma independiente dentro del conjunto de fuentes disponible. No se encontró confirmación de que el BCE ordenara a los bancos presentar planes de ciberseguridad de IA de manera específica, ni de un impulso del FSB para establecer salvaguardas más estrictas para los agentes de IA, ni de una aplicación efectiva de la Ley de IA de la UE. La cita específica sobre una "falta de explicabilidad combinada con una autonomía creciente" provino de un análisis de terceros en lugar de un documento directo del BoE ^L. La afirmación más fuerte de que la construcción de infraestructura de IA está "en gran medida" financiada con deuda no fue completamente respaldada: la propia carta del BoE señala que "hasta la fecha" la inversión ha sido principalmente de flujos de caja y capital, con la deuda aumentando rápidamente ^BE.

Conclusión

Las advertencias del BoE son claras en múltiples informes: las valoraciones estiradas relacionadas con la IA, las apuestas apalancadas de los inversores, el aumento del gasto financiado con deuda, las estrategias de negociación correlacionadas y las vulnerabilidades de ciberseguridad se están tratando como riesgos reales y crecientes para la estabilidad financiera. El BIS advierte de forma independiente sobre la sobreinversión en IA y las posibles consecuencias recesivas. El borrador del informe del Tesoro añade peso político en Estados Unidos, aunque fue formalmente desmentido. Para cualquier persona que siga la estabilidad financiera en 2025-2026, el consenso entre estas fuentes de los bancos centrales es que la IA ha pasado de ser un riesgo tecnológico de nicho a una preocupación macrofinanciera de primer orden.