Nscale: La startup londinense que ha captado 6.780 millones de dólares en solo 18 meses para construir el ‘sistema operativo’ físico de la IA

Nscale es una startup londinense de infraestructura para inteligencia artificial que, en apenas 18 meses, se ha convertido en una de las empresas privadas mejor financiadas del sector. Ha captado aproximadamente 6.780 millones de dólares en financiación declarada . Fundada en 2024, cuenta con el respaldo de Nvidia y desarrolla una plataforma de IA verticalmente integrada —que abarca computación con GPU, redes, servicios de datos y software de orquestación— con centros de datos en Noruega, Reino Unido, Portugal, Islandia y Texas . El propio Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, ha calificado la trayectoria de Nscale de “sin precedentes” para una startup .

¿Qué hace Nscale?

Nscale es un “hiperscalador diseñado para la IA”: posee y opera sus propios centros de datos, GPUs y la capa de software que los integra . En lugar de alquilar capacidad a proveedores cloud externos, construye su propia infraestructura para ofrecer potencia de computación directamente a empresas y desarrolladores de modelos de IA. Este modelo de integración vertical es similar al de CoreWeave, pero ha atraído compromisos de financiación inusualmente grandes y rápidos, tanto de inversores de capital como de bancos .

Cronología completa de la financiación

Serie A de 155 millones de dólares (finales de 2024)

Primera ronda de financiación declarada de Nscale, utilizada para establecer su huella inicial de centros de datos de IA .

Serie B de 1.100 millones de dólares (septiembre de 2025)

La Serie B más grande de la historia europea, liderada por la firma noruega de inversión Aker ASA y con la participación de Nvidia, Dell Technologies y Nokia . Bloomberg la calificó como parte de la “locura por los centros de datos de IA” .

SAFE Pre-Serie C de 433 millones de dólares (octubre de 2025)

Cerrada apenas unos días después de la Serie B, este instrumento convertible contó con el respaldo de Blue Owl, Dell, Nvidia y Nokia . Actuó como puente hacia la Serie C formal.

Préstamo a plazo de 1.400 millones respaldado por GPUs (febrero de 2026)

Una facilidad sobresuscrita liderada por PIMCO, Blue Owl Capital y LuminArx Capital Management para financiar la compra de GPUs de Nvidia y su despliegue en Noruega, Portugal, Islandia y el Reino Unido . Latham & Watkins asesoró en la transacción .

Serie C de 2.000 millones a una valoración de 14.600 millones (marzo de 2026)

Liderada por Aker ASA y 8090 Industries, con la participación de Nvidia, Astra Capital Management, Citadel, Dell, Jane Street, Lenovo, Linden Advisors, Nokia y Point72 . Goldman Sachs y J.P. Morgan actuaron como agentes de colocación . Al mismo tiempo, los exdirectivos de Meta Sheryl Sandberg y Nick Clegg se incorporaron al consejo de administración de Nscale .

Financiación bancaria nórdica de 790 millones para el campus de Narvik (mayo de 2026)

Comprometida por ABN AMRO, DNB, Eksfin, Nordea y SEB para apoyar el centro de datos de IA de Nscale en Narvik (Noruega), descrito como la mayor inversión en infraestructura de IA jamás realizada en el país . El paquete incluye una cláusula de expansión (‘accordion’) no comprometida por otros 790 millones para una ampliación adicional de 115 MW .

Línea de crédito revolving de 900 millones (7 de julio de 2026)

Cerrada con 12 grandes bancos internacionales —entre ellos J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities y KeyBank— para proporcionar liquidez flexible y acelerar la construcción de centros de datos en Estados Unidos, Europa y Asia-Pacífico .

Huella geográfica

Nscale opera o está construyendo centros de datos de IA en:

• Noruega (Narvik) — su campus insignia, originalmente vinculado al proyecto Stargate Norway de OpenAI
• Reino Unido — incluye el compromiso de desplegar hasta 60.000 GPUs Nvidia Grace Blackwell
• Portugal
• Islandia
• Texas, Estados Unidos — incluye un acuerdo de coubicación de 865 millones de dólares con WhiteFiber en Carolina del Norte

La línea de crédito revolving de 900 millones también tiene como objetivo la expansión en la región de Asia-Pacífico .

Hitos corporativos destacados

• Nvidia se comprometió a desplegar hasta 300.000 GPUs Grace Blackwell a nivel mundial a través de su asociación con Nscale .
• Nscale cerró un acuerdo de infraestructura de IA con Microsoft en octubre de 2025 .
• El campus de Narvik formaba parte originalmente del proyecto Stargate Norway de OpenAI, cuyo desarrollo asumió Nscale .
• Jensen Huang anunció una inversión íntegramente en capital en Nscale en septiembre de 2025, señalando que la startup podría alcanzar unos ingresos de hasta 50.000 millones de dólares en seis años .
• Nscale ha contratado a Goldman Sachs y J.P. Morgan como aseguradores para una posible OPV .

Financiación total declarada

Sumando las rondas anunciadas públicamente: 155 M (Serie A) + 1.100 M (Serie B) + 433 M (Pre-Serie C SAFE) + 1.400 M (préstamo GPU) + 2.000 M (Serie C) + 790 M (financiación Narvik) + 900 M (RCF) = aproximadamente 6.780 millones de dólares en financiación total declarada. La afirmación de “más de 5.000 millones” es precisa; el total real se sitúa entre 6.500 y 6.800 millones en capital, pagarés convertibles y deuda respaldada por activos.

Por qué es importante

Nscale es un caso de estudio central sobre la transformación de la financiación de infraestructuras de IA. Su rápida acumulación de capital —combinando capital tradicional, instrumentos convertibles, préstamos respaldados por activos y crédito bancario renovable— indica que los inversores institucionales tratan los campus de GPU a gran escala como infraestructura industrial a largo plazo, no como apuestas tecnológicas especulativas . La velocidad a la que Nscale ha cerrado estas operaciones y la calidad de su grupo de inversores la posicionan como un actor clave en la estrategia de IA del Reino Unido y como un posible referente del modelo “neocloud” a nivel mundial.