Reguladores europeos advierten que la IA autónoma amenaza la estabilidad financiera y piden reglas a medida e interruptores de apagado

Entre las salvaguardas específicas que se están considerando se incluyen: nuevas barreras de protección para la IA agéntica, interruptores de apagado para todo el mercado que detengan todo el trading de IA durante un evento en cascada, y mecanismos de recuperación mejorados para restaurar el funcionamiento ordenado del mercado después de una perturbación causada por IA .

Nikhil Rathi, director ejecutivo de la FCA: 'La legislación nunca se pondrá al día' (24 de junio de 2026)

Al dirigirse a la conferencia 'Agents of Change' de techUK en Londres, el director ejecutivo de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido, Nikhil Rathi, declaró que "la tecnología avanza mucho más rápido que muchos paradigmas regulatorios. La legislación nunca se pondrá al día", y que el ciclo tradicional de creación de reglas "no funciona" en una era de cambios tecnológicos acelerados .

Rathi pidió un cambio desde la creación de reglas prescriptivas hacia la "mayordomía" (stewardship) y un enfoque más basado en resultados y en todo el sistema. La FCA está repensando cómo supervisa las finanzas a medida que la IA pasa de la experimentación a la implementación a gran escala . En un movimiento notable, la FCA está explorando el uso de la IA agéntica como su propio "primer respondedor" para monitorear los mercados mayoristas, aprovechando "mil millones de filas de datos por día" para la vigilancia del mercado . Rathi indicó que la dinámica de competencia y la resiliencia de todo el sistema impulsarán cada vez más la atención de la supervisión a medida que los sistemas agénticos se expandan .

Christine Lagarde, presidenta del BCE: la IA 'puede llevar a crisis financieras peligrosas' (17 de junio de 2026)

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, advirtió que la IA "puede llevar a crisis financieras peligrosas", afirmando que "no podemos detener la inteligencia artificial, ni siquiera con nuestras sólidas regulaciones. Lo que podemos hacer es evitar que genere una crisis financiera" . Declaró que el BCE estaba "decidido a garantizar que eso no suceda" .

Lagarde fue la anfitriona del Foro del BCE sobre Banca Central en Sintra (29 de junio - 1 de julio), que incluyó un panel dedicado titulado "Inteligencia artificial y estabilidad financiera", presidido por Isabel Schnabel, colocando directamente el riesgo de la IA para la estabilidad en el centro de la agenda de la banca central .

Consenso europeo más amplio

Múltiples banqueros y reguladores europeos de alto nivel advirtieron colectivamente que "la IA está superando a las reglas", con Rathi, Breeden y otros convergiendo en la opinión de que los marcos regulatorios deben ser repensados radicalmente .

Nuevas salvaguardas propuestas

El conjunto de salvaguardas discutidas a finales de junio de 2026 incluye:

• Regulación de IA a medida: Ir más allá de los marcos neutrales en cuanto a la tecnología hacia reglas diseñadas específicamente para sistemas agénticos y autónomos .
• Interruptores de apagado para todo el mercado: Mecanismos para detener todo el trading de IA o la actividad de agentes durante un evento en cascada .
• Mecanismos de recuperación mejorados: Herramientas para restaurar el funcionamiento ordenado del mercado después de una perturbación desencadenada por IA .
• Nuevas barreras de protección para la IA agéntica: Nuevos límites a la toma de decisiones autónoma en los mercados financieros .
• Supervisión basada en resultados: La FCA se mueve hacia la mayordomía y el monitoreo de la resiliencia de todo el sistema, en lugar de la aplicación de reglas caso por caso .

El Consejo de Estabilidad Financiera pide controles más estrictos sobre la IA agéntica (10 de junio de 2026)

El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés) publicó un informe de consulta sobre "Prácticas sólidas para la adopción responsable de la inteligencia artificial" . "Recomendó firmemente" que los países impongan controles más estrictos a los agentes autónomos de IA en las finanzas, advirtiendo que el auge de sistemas cada vez más autónomos puede aumentar los riesgos para el sector financiero e instando a nuevas medidas regulatorias a medida que la adopción se acelera .

El FSB concedió que, a medida que los bancos implementan más agentes autónomos, "revisar las decisiones una por una deja de ser factible", reconociendo que la supervisión humana de la IA "no escala" . Estableció 12 prácticas sólidas para la adopción responsable de la IA . Específicamente, el FSB expresó su preocupación de que el uso generalizado de la IA entre los participantes del mercado financiero podría exacerbar la turbulencia financiera impulsada por los "espíritus animales" (animal spirits), en lugar de mitigarla .

Paralelismos con las manías financieras históricas

Aunque no se encontraron artículos específicos de finales de junio de 2026 que trazaran paralelismos directos con la manía ferroviaria británica de la década de 1840 o el estallido de las puntocom, un documento de trabajo de la Reserva Federal (24 de junio de 2026) sobre las "Implicaciones para la estabilidad financiera de la IA generativa" señaló que "en lugar de mitigar la acumulación de vulnerabilidades financieras, la IA podría exacerbar la turbulencia financiera impulsada por los espíritus animales" — una invocación directa del concepto de economía conductual asociado con las manías históricas . El informe de 2024 del FSB (referenciado en el documento de la Fed) también planteó la cuestión de que el uso generalizado de la IA podría amplificar el comportamiento de rebaño en los mercados financieros, una dinámica central tanto en la manía ferroviaria como en la burbuja de las puntocom .

La propia investigación del BCE (mayo de 2026) encontró que los algoritmos de IA de aprendizaje por refuerzo "lograron un alto grado de coordinación, pero eran propensos a dinámicas extremas similares a las corridas bancarias", haciendo eco de los patrones de rebaño y fallos en cascada observados en crisis financieras históricas .