Olvida Microsoft: NVIDIA es la verdadera puerta de entrada para invertir en el auge de la inteligencia artificial

• Microsoft está creando modelos rivales. En marzo de 2025, Reuters informó que Microsoft estaba desarrollando sus propios modelos de razonamiento de IA para competir con OpenAI, con planes de ponerlos a disposición de los desarrolladores .
• Negociaciones al borde del abismo. En junio de 2025, el Financial Times reportó que Microsoft estaba dispuesta a abandonar las conversaciones con OpenAI si no se resolvían las diferencias sobre el futuro de su asociación .
• Tensión al límite, según el Wall Street Journal. En junio de 2025, el WSJ describió que OpenAI buscaba reducir el control de Microsoft sobre su infraestructura y ofertas de IA, mientras que necesitaba su apoyo para la transición a una empresa con fines de lucro .
• El acuerdo de exclusividad en la nube llegó a su fin. En abril de 2026, Microsoft y OpenAI anunciaron cambios en su acuerdo: Microsoft sigue siendo el socio principal en la nube, pero OpenAI ya no tiene exclusividad total con Azure .

Conclusión: Microsoft ahora compite directamente con OpenAI y la relación es mucho más compleja, lo que lo convierte en un proxy poco fiable .

Por qué NVIDIA es la alternativa superior

NVIDIA es un proxy mucho más amplio de la infraestructura de IA, ya que sus GPUs y sistemas están ligados a la demanda de toda la industria, no solo a la de OpenAI.

1. Dominio absoluto en el suministro de GPUs y poder de fijación de precios

El CEO Jensen Huang calificó las ventas de las GPUs Blackwell como "disparadas" y afirmó que las GPUs en la nube están agotadas . Esto demuestra que NVIDIA sigue estando enormemente expuesta a la escasez de capacidad de cómputo generada por la demanda de IA .

2. Crecimiento de ingresos masivo y acelerado

En su informe del tercer trimestre fiscal de 2026, NVIDIA reportó resultados récord y reafirmó una guía de ingresos para el cuarto trimestre de aproximadamente $65 mil millones, apoyada por el continuo impulso de la demanda de IA y centros de datos .

3. Exposición a toda la IA, no solo a OpenAI

La gran ventaja de NVIDIA es que la demanda de sus chips está ligada al desarrollo general de la IA, no a la suerte de una sola empresa. El movimiento de OpenAI para alejarse de la exclusividad total con Azure respalda esta idea: la demanda de cómputo de IA puede fluir a través de múltiples proveedores de infraestructura .

4. NVIDIA es un beneficiario indirecto del crecimiento de OpenAI

Incluso sin una exposición directa a las acciones de OpenAI, NVIDIA se beneficia si OpenAI y otros laboratorios de IA continúan escalando modelos y servicios que requieren un uso intensivo de cómputo. NVIDIA suministra la capa de infraestructura que sustenta la demanda de IA, mientras que la exposición de Microsoft está enredada con los riesgos de su compleja asociación .

La fecha de la OPI de OpenAI es incierta

OpenAI ha estado preparando el terreno para una posible OPI que podría valorar la empresa en hasta 1 billón de dólares . Sin embargo, The New York Times informó que OpenAI está considerando retrasar su salida a bolsa hasta el próximo año . Bloomberg también reportó que la compañía podría presentar la solicitud el próximo año con una valoración de alrededor de 1 billón de dólares .

Si quieres una exposición directa a las acciones de OpenAI, es probable que no puedas obtenerla a través de una acción que cotice en bolsa hasta que la OPI se complete.

Resumen

• Evita MSFT como proxy de OpenAI. Microsoft está desarrollando modelos de IA que compiten con OpenAI, las negociaciones de la alianza han sido tensas y OpenAI ha buscado reducir el control de Microsoft sobre su infraestructura .
• NVDA es el proxy de infraestructura de IA más sólido. NVIDIA se beneficia de la amplia demanda de cómputo de IA, con ventas de Blackwell "disparadas", GPUs en la nube agotadas y una guía de ingresos para el Q4 FY2026 de aproximadamente $65 mil millones .
• Ninguna acción pública ofrece exposición pura a OpenAI hoy. Para obtener una exposición directa a OpenAI, los inversores probablemente deberán esperar a que se complete la OPI o acceder a los mercados privados. Mientras tanto, NVIDIA es la opción más amplia para participar en la demanda de infraestructura de IA .