SK Hynix aterriza en Nasdaq: el mayor ADR de la historia impulsado por la demanda de chips para IA

Nota sobre el calendario: Aunque el debut del 10 de julio y la liquidación del 14 de julio están confirmados por las principales fuentes , las fechas concretas del 6 de julio (bookbuilding) y 9 de julio (precio final) provienen de una presentación regulatoria cubierta por The Sun .

Tamaño de la oferta: Un récord de 29.400 millones de dólares

SK Hynix planea emitir hasta 17,79 millones de acciones nuevas, valoradas en aproximadamente 45,45 billones de wones (~29.400 millones de dólares) . Esta cifra se ha más que duplicado con respecto al objetivo inicial de 14.000 millones de dólares que se manejaba en marzo de 2026, lo que refleja el apetito voraz de los inversores por los activos relacionados con la inteligencia artificial .

Precio del ADR y ratio de conversión

El precio indicativo del ADR es de aproximadamente 166 dólares por ADR, y 10 ADR representan una acción ordinaria de SK Hynix . El ratio de conversión se ha fijado en 0,1 acciones ordinarias por DR .

La prima de valoración del 20% de HSBC

Los analistas de HSBC publicaron una nota el 25 de junio de 2026 en la que aplican una prima de valoración del 20% de cara a la cotización. Pronostican que el ADR puede empezar a cotizar por encima de la valoración implícita del mercado surcoreano gracias a la esperada expansión múltiple impulsada por la demanda de los inversores estadounidenses, lo que le permitiría alcanzar en términos de valoración a su competidor estadounidense Micron Technology .

Uso de los fondos: Financiar fábricas de memoria para IA

Todos los ingresos se destinarán íntegramente a la capacidad de fabricación física de chips de memoria para inteligencia artificial :

• Construcción de la primera planta de fabricación en el clúster de semiconductores de Yongin, en Corea del Sur
• Desarrollo de la instalación de empaquetado avanzado Cheongju P&T7 para memoria de alto ancho de banda (HBM)
• Adquisición de equipos de litografía EUV de ASML — SK Hynix tiene un acuerdo independiente valorado en 7.900 millones de dólares (11,9 billones de wones) con ASML para equipos EUV, vigente hasta 2027

Bancos colocadores

Cuatro grandes bancos de inversión globales actúan como joint lead underwriters: BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs y JPMorgan Chase . Citibank actuará como banco depositario y la Korea Securities Depository como custodio .

Razón estratégica

SK Hynix es el proveedor dominante de memoria de alto ancho de banda (HBM) para Nvidia, la compañía líder en aceleradores de IA. La cotización en EE. UU. ofrece a los inversores estadounidenses acceso directo a una acción crítica de la cadena de suministro de la IA que antes requería negociar en la Bolsa de Corea a través de costosos programas OTC de ADR . La operación llega en un momento de demanda explosiva impulsada por la IA y se espera que amplíe la base global de inversores e intensifique la competencia con Samsung por el capital global . Las acciones de SK Hynix saltaron aproximadamente un 12% el 25 de junio de 2026, el día después de anunciarse el plan .

¿Qué significa para los inversores?

Esta cotización supone un hito significativo para la industria de los semiconductores. Proporciona un vehículo líquido y negociable en bolsa para que los inversores estadounidenses obtengan exposición al mercado de memoria para IA sin la fricción de operar en la Bolsa de Corea. La oferta también subraya cómo la demanda de infraestructura de IA está remodelando los mercados de capitales: la recaudación final se ha más que duplicado con respecto a las expectativas iniciales en solo tres meses .