Acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán provoca una ola de recortes en las previsiones del precio del petróleo por parte de los grandes bancos de Wall Street

El 'Memorándum de Islamabad' de junio de 2026 —el acuerdo marco de paz entre Estados Unidos e Irán— desencadenó una de las revalorizaciones más rápidas del riesgo geopolítico en los mercados petroleros en años. En cuestión de días, cuatro grandes bancos de Wall Street recortaron sus pronósticos para el crudo Brent en 2026 y 2027, y los precios reales del crudo cayeron bruscamente a medida que los operadores descontaban la reapertura del Estrecho de Ormuz y el regreso de la oferta iraní.

El Memorándum de Islamabad: ¿Qué se acordó?

El acuerdo marco de 14 puntos, anunciado el 14 de junio de 2026 tras conversaciones mediadas por Pakistán, incluye las siguientes disposiciones clave:

• Extensión del alto el fuego: El cese de hostilidades existente se extendió por 60 días .
• Reapertura del Estrecho de Ormuz: Irán acordó reabrir el Estrecho al tráfico comercial sin peaje durante 60 días; simultáneamente, EE.UU. puso fin a su bloqueo naval de los puertos iraníes .
• Disposiciones nucleares y de sanciones: Irán reducirá sus reservas de uranio altamente enriquecido; EE.UU. suspendió las sanciones y permitió a Irán exportar petróleo libremente .
• Firma formal: El presidente Trump respaldó el acuerdo en la cumbre del G7 en Évian-les-Bains, Francia, con una firma formal celebrada del 17 al 19 de junio en Suiza .

Las conversaciones posteriores en Suiza (del 19 al 22 de junio) se describieron como constructivas —Teherán afirmó haber obtenido exenciones para las exportaciones de petróleo y petroquímicos— pero se interrumpieron brevemente cuando el presidente Trump amenazó con nuevos ataques, lo que añadió volatilidad a corto plazo . Las conversaciones se reanudaron y concluyeron con el vicepresidente Vance informando de "avances" hacia un acuerdo permanente .

Cómo recortaron los bancos de Wall Street sus pronósticos del precio del petróleo

Los cuatro bancos recortaron drásticamente sus pronósticos para el crudo Brent tras el acuerdo. Las revisiones se recopilaron de Reuters, Bloomberg y notas de los propios bancos .

Banco	Pronóstico Anterior del Brent	Pronóstico Revisado del Brent	Supuesto Clave
Goldman Sachs	Q4 2026: $90/barril; Promedio 2027: $80/barril	Q4 2026: $80/barril; Promedio 2027: $75/barril	Aceleró la recuperación de la oferta del Golfo Pérsico en un mes; espera que las exportaciones iraníes regresen "rápidamente"
Morgan Stanley	Q3 2026: $100/barril	Q3 2026: $90/barril; Q4 2026: $80/barril	Prevé que el Brent promedie $80 en el Q4 de 2026 y $90 en 2027
Citi	Q3 2026: $110/barril; Q4 2026: $90/barril; 2027: $80/barril	Q3 2026: $75/barril; Q4 2026: $70/barril; 2027: $65/barril	Anticipa que los flujos del Estrecho se estabilicen entre mediados y finales de julio
Macquarie	Escenario alcista previo: hasta $200/barril si la guerra continuaba	Promedio 2026: ~$75/barril; Promedio 2027: ~$70/barril	Espera que los flujos de petróleo de Oriente Medio "vuelvan rápidamente a la normalidad" tras la reapertura

• Goldman Sachs describió este como su segundo recorte en una semana y dijo que el acuerdo adelantó su cronograma para una recuperación de la oferta del Golfo en un mes .
• Citi realizó los recortes más agresivos, casi reduciendo a la mitad su estimación del Brent para el Q3 de 2026, de $110 a $75, y pronosticando $65 para 2027 .
• Macquarie dio un giro dramático: en marzo había advertido que el petróleo podría alcanzar los $200/barril si la guerra se prolongaba hasta junio; después del acuerdo, redujo sus puntos de referencia para 2026-2027 muy por debajo de los niveles anteriores a la guerra .
• Barclays se destacó como voz disidente, manteniendo su pronóstico del Brent para 2026 en $100/barril, argumentando que el acuerdo "no resolverá los problemas de suministro de petróleo de la noche a la mañana" .

Cómo respondieron los precios reales del crudo

Los precios del crudo cayeron bruscamente durante el período a medida que se anunciaba cada fase del acuerdo.

Cronología de precios:

Fecha	Evento	Brent	WTI
12 de junio	Trump cancela ataque aéreo, insinúa un acuerdo	Por debajo de $90/barril	—
14-15 de junio	Se anuncia el acuerdo marco; se reabrirá el Estrecho	~$84 → $83.79	WTI se desplomó a ~$81
17-18 de junio	Se firma el acuerdo formal	$78.02/barril (−~3%)	$74.57/barril (−~2.8%)
19 de junio	Conversaciones en Suiza canceladas brevemente; los precios rebotan	Ligero repunte por la incertidumbre	—
22 de junio	Vance confirma avances; Irán obtiene exenciones de exportación	$79.04/barril (−1.9%) ; antes tan bajo como $78.64	—

Al 22 de junio de 2026, el crudo Brent cotizaba a ~$79/barril y el WTI a aproximadamente $74-75/barril . El Brent se encaminaba a un descenso semanal de más del 8% desde los niveles anteriores al acuerdo . El mercado siguió sopesando los riesgos de durabilidad: la amenaza de Trump de nuevos ataques el 22 de junio elevó brevemente los precios, pero la trayectoria general se mantuvo muy a la baja a medida que los operadores descontaban el regreso de la oferta iraní y la reapertura del Estrecho .

Conclusión clave para los inversores

La rápida revisión a la baja por parte de los principales bancos indica un consenso de que la prima de riesgo geopolítico incorporada en los precios del petróleo durante el conflicto con Irán se ha eliminado en gran medida. Sin embargo, la naturaleza temporal del marco de 60 días y el riesgo de que se reanuden las hostilidades significan que el mercado no está completamente fuera de peligro. La divergencia entre la previsión más cautelosa de Barclays de $100 y el pronóstico agresivamente bajista de Citi de $65 para 2027 subraya la incertidumbre que persiste.