La compleja trama detrás de la recompra de Manus: de la adquisición de Meta a la orden de Pekín

Pasos de cumplimiento de Meta

A lo largo de mediados de 2026, Meta ejecutó un desmantelamiento operativo del acuerdo:

• Separación operativa — El 11 de junio de 2026, Meta completó una separación operativa total de Manus .
• Cese de datos — Se detuvo todo el intercambio de datos entre Meta y Manus .
• Corte de acceso a sistemas — Al personal de Manus se le negó el acceso a los sistemas internos de datos de Meta .
• Prohibición interna — Se prohibió a los empleados de Meta usar las herramientas de Manus para tareas internas .
• Desinversión legal — Meta inició el proceso formal de revertir la transferencia de acciones y recuperar la contraprestación, una tarea compleja dada la integración ya realizada .

Los esfuerzos de recompra (dos fases)

Se reportan dos enfoques de recompra separados, que podrían ser secuenciales o involucrar a diferentes partes:

Fase 1: Cofundadores buscan ~$1 mil millones (mayo de 2026)

A finales de mayo de 2026, Bloomberg informó que los tres cofundadores de Manus — Xiao Hong, Ji Yichao y Zhang Tao — estaban explorando la posibilidad de recaudar aproximadamente $1 mil millones de inversores externos para recomprar las operaciones de la startup de IA fundada en China a Meta . La recaudación de fondos se discutió con una valoración de alrededor de $1.5–2 mil millones, un descuento sobre el precio de compra de Meta . Las mismas fuentes señalaron que los cofundadores estaban en conversaciones con "inversores chinos originales" para financiar este acuerdo, con un plan para reestructurar Manus como una empresa conjunta china y luego buscar una OPI en Hong Kong .

Fase 2: Inversores originales chinos planean una recompra total de $2 mil millones (18 de junio de 2026)

El 18 de junio de 2026, Reuters y The Information informaron que los inversores chinos originales de Manus planean recomprar la empresa de IA a Meta por la misma valoración de $2 mil millones que Meta pagó originalmente . The Information, citando a dos fuentes familiarizadas con el asunto, dijo que estos primeros patrocinadores están en conversaciones para un acuerdo que revertiría la adquisición en su totalidad .

Reestructuración y planes de OPI en Hong Kong

Bajo ambos escenarios de recompra, el plan es:

• Reestructurar como una empresa conjunta china — reconstituyendo Manus bajo propiedad y gobierno chinos .
• Buscar una OPI en Hong Kong — cotizar en la Bolsa de Hong Kong como un objetivo de salida o recaudación de fondos a largo plazo .

Desafíos continuos

Varias complicaciones siguen sin resolverse:

• Diferencia de valoración — El objetivo de recaudación de fondos de $1 mil millones de los cofundadores implica una valoración inferior a los $2 mil millones que pagó Meta, lo que crea un posible déficit . El plan más reciente de recompra de $2 mil millones por parte de los inversores originales cerraría esa brecha, pero requiere una financiación diferente.
• Complejidad de la separación operativa — Meta había integrado profundamente a Manus en sus sistemas internos; desenredar al personal, la propiedad intelectual y los datos es legal y técnicamente difícil .
• Camino regulatorio — Cualquier plan de recompra y reestructuración aún necesita la aprobación de Pekín para cumplir con la orden de la NDRC, y los requisitos de cumplimiento exactos siguen sin estar claros .
• Grupo comprador incierto — Todavía no está claro si los "inversores chinos originales" son un solo consorcio (por ejemplo, los primeros patrocinadores de capital de riesgo como Peak XV Partners o ZhenFund), una combinación de los cofundadores y nuevos fondos, o un grupo diferente de patrocinadores .
• Riesgo de pérdida para Meta — Meta podría tener que asumir una pérdida financiera significativa en el acuerdo dependiendo del precio final de recompra y los costos de deshacer la integración .