Mercados asiáticos se disparan: el acuerdo preliminar de paz entre EE. UU. e Irán impulsa las divisas y hunde el petróleo

Es importante entender que el Estrecho de Ormuz es un cuello de botella geográfico por donde transita aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Su cierre durante el conflicto disparó los precios de la energía y asfixió las cadenas de suministro globales, por lo que su anunciada reapertura fue el principal catalizador del optimismo .

El rugido de los mercados asiáticos: divisas, bolsas y bonos al alza

La reacción de los mercados el lunes 15 de junio fue inmediata y contundente. Se vivió un clásico "risk-on rally" (un repunte de apetito por el riesgo) de proporciones históricas.

1. Bolsas de valores en verde intenso
Los inversores celebraron el alivio de las tensiones geopolíticas con fuertes compras. El índice Nikkei 225 de Japón lideró las ganancias en Asia, con un salto del 5.3% . No se quedó atrás el Kospi de Corea del Sur, que también registró un fuerte repunte . El diario singapurense The Straits Times resumió el sentimiento afirmando que los mercados asiáticos "celebraban el acuerdo, a la espera de ver el petróleo fluir de nuevo" . Otros indicadores como el Hang Seng de Hong Kong y el Straits Times Index de Singapur subieron un 1.3% .

2. El dólar se debilita y las divisas asiáticas brillan
El fin de la aversión al riesgo golpeó al dólar estadounidense, que actuaba como refugio. El índice DXY, que mide al billete verde frente a una cesta de monedas, cayó a mínimos del 5 de junio . Este escenario impulsó con fuerza a las divisas asiáticas y de mercados emergentes:

• El ringgit malasio se apreció hasta 4.0485 por dólar, su mejor nivel en semanas .
• El peso filipino también se fortaleció significativamente, protagonizando un "rugido de vuelta" según la prensa local .
• El yen japonés, el won surcoreano y el yuan chino se contaron entre los grandes beneficiados, en un movimiento de apreciación generalizada .

3. Analistas y bancos de inversión se vuelven optimistas
El cambio de expectativas quedó reflejado en las recomendaciones de los grandes actores del mercado. JPMorgan Chase & Co. elevó su consejo sobre divisas de mercados emergentes a "sobreponderar" (overweight) , favoreciendo particularmente a los mercados frontera y a monedas como el ringgit malasio .

Por su parte, el banco MUFG pronosticó un mayor fortalecimiento para las divisas asiáticas de "bajo beta" como el won surcoreano, el yuan chino, el dólar taiwanés y el ringgit, a medida que la prima de riesgo geopolítico continúe disipándose .

4. La deuda estadounidense pierde su atractivo de refugio
Con la disminución del miedo, el dinero que se había refugiado en los bonos del Tesoro de EE. UU. comenzó a salir. La rentabilidad del bono a 10 años, que se mueve de forma inversa al precio, bajó a alrededor del 4.45% .

El desplome del petróleo: un respiro para la economía global

El impacto más directo del acuerdo se sintió en el mercado energético. La sola posibilidad de que el crudo iraní volviera a fluir por Ormuz provocó una caída vertical de los precios.

• Brent, el crudo de referencia global, se hundió aproximadamente un 4.5% , llegando a cotizar en un rango de $83.05 a $83.40 por barril . Este es el precio más bajo desde principios de marzo, lo que significa que el crudo ha retrocedido más de un 30% desde sus máximos durante la guerra .
• El West Texas Intermediate (WTI) , referencia en Estados Unidos, sufrió un destino similar con un desplome de alrededor del 4.7%, rondando los $80.89 .

Cautela entre el optimismo: ¿hay motivos para la prudencia?

A pesar del subidón de los mercados, las voces más cautelosas advierten que no todo será instantáneo. El lunes 16 de junio, los precios del petróleo ya experimentaron un ligero rebote (el Brent subió a $83.42) mientras los operadores digerían la "vaguedad de los detalles específicos" del marco preliminar .

• Pesadillas logísticas y legales: Analistas consultados por Bloomberg y otras agencias señalaron que la normalización total de los flujos energéticos "podría tardar meses". Los armadores necesitan contratar seguros de riesgo de guerra, resolver atascos logísticos y confirmar que las rutas están libres de minas navales iraníes antes de enviar sus barcos de nuevo al Estrecho .
• La gran incógnita nuclear: El acuerdo deja la cuestión más delicada para después. El memorando solo concede "60 días para resolver qué hacer con el arsenal de uranio altamente enriquecido de Irán y su programa atómico" . Un fracaso en esas futuras negociaciones podría reavivar el conflicto y deshacer el optimismo actual.

En resumen, el Memorando de Islamabad ha abierto una ventana de esperanza que inyecta un vital alivio a una economía global sedienta de energía. Sin embargo, el camino desde un acuerdo preliminar hasta una paz duradera y la normalización del comercio marítimo es todavía largo y está lleno de obstáculos.