Crisis en el Estrecho de Ormuz: Los entresijos del tenso pulso entre Washington y Teherán en el día 100 del bloqueo

La brecha entre una declaración formal de cierre y los limitados tránsitos que continúan refleja la realidad caótica de una ruta marítima donde la pose militar y los cálculos de riesgo comercial colisionan. Los armadores toman decisiones barco por barco, navegando a menudo a través de estrechas ventanas de seguridad relativa sin coordinación central alguna .

El acuerdo pendiente entre EE.UU. e Irán: cercano pero frágil

El 12 de junio de 2026, Bloomberg informó de que Estados Unidos e Irán "se han acercado a un acuerdo de paz interino destinado a reabrir el Estrecho de Ormuz", aunque los mensajes contradictorios de ambas partes causaron una incertidumbre persistente . Según se informa, el acuerdo se firmaría en Ginebra al margen de la cumbre del G7, e incluiría una prórroga del alto el fuego de 60 días, la reapertura del estrecho, un marco para las negociaciones nucleares y el compromiso de EE.UU. de levantar las sanciones petroleras y poner fin al bloqueo naval .

El presidente Trump ya había señalado el 23 de mayo que un acuerdo estaba "prácticamente negociado" e incluía específicamente la reapertura del estrecho . Trump dijo más tarde que el estrecho se reabriría "inmediatamente después de la firma del memorando de entendimiento" . La agencia de noticias estatal iraní Mehr News informó sobre un borrador de memorando que compromete a Irán a reabrir el estrecho en un plazo de 30 días a cambio de un alivio de las sanciones y el fin del bloqueo estadounidense .

Pero el camino hacia la firma ha sido cualquier cosa menos sencillo:

• El 1 de junio, la agencia de noticias Tasnim, afiliada al Estado iraní, informó de que Teherán había detenido las negociaciones y prometió cerrar "completamente" el estrecho, acusando a EE.UU. de violar el alto el fuego .
• El Instituto para el Estudio de la Guerra señaló el 6 de junio que Irán seguía exigiendo las máximas concesiones —incluido un alivio económico inmediato— antes de aceptar cualquier negociación sustantiva .
• Un informe de Bloomberg del 11 de mayo describió a las dos partes como "muy distanciadas", con Irán exigiendo el levantamiento del bloqueo naval y el alivio de las sanciones, manteniendo al mismo tiempo un grado de control sobre el tráfico del estrecho .

Estos repetidos bandazos diplomáticos explican por qué los analistas serios se mantienen cautelosos incluso cuando el optimismo por un acuerdo se dispara en los titulares.

La visión desde el puente del petrolero: Lars Barstad y Frontline

El CEO de Frontline, Lars Barstad, ofreció la perspectiva más concreta del sector en una entrevista con CNBC el 11 de junio. Afirmó que se espera que el tráfico marítimo comercial a través de Ormuz aumente rápidamente si EE.UU. e Irán establecen un acuerdo de seguridad estable, pero advirtió de que el tráfico no volverá pronto a los niveles anteriores a la guerra, de 130 a 140 tránsitos diarios .

Barstad reveló que cinco de los petroleros de Frontline permanecen atrapados en el Golfo Pérsico . La compañía registró su trimestre más fuerte en dos décadas, con unas tarifas de fletamento por tiempo equivalente en el segundo trimestre de 181.700 dólares por día para los buques VLCC (Very Large Crude Carriers) y de 131.300 para los Suezmax, impulsadas directamente por la disrupción de la crisis . Alrededor del 10% de los grandes petroleros del mundo están actualmente atascados en el Golfo esperando poder transitar .

Frontline no está sola. Analistas del sector calculan que 55 grandes petroleros están vacíos cerca del Golfo Pérsico, lo que representa una capacidad de 110 millones de barriles, todos esperando a que se reabra el estrecho . Cuando llegue ese momento, el aumento de la producción será significativo, pero las tarifas de los petroleros, que siguen estando muy por encima de los niveles anteriores a la crisis, no se restablecerán de la noche a la mañana. Los conocedores del sector ven pocas posibilidades de que los precios del flete vuelvan pronto a los niveles de antes de la guerra, incluso si se materializan los avances diplomáticos .

Funcionarios estadounidenses: señales de progreso, pero la realidad es más turbia

El Secretario de Energía de EE.UU., Chris Wright, declaró a los periodistas el 9 de junio que el tráfico marítimo en el estrecho "está aumentando significativamente" y "seguirá aumentando" . El comentario hizo caer inmediatamente los precios del petróleo casi un 4%: el crudo estadounidense se situó en 88,20 dólares por barril y el Brent bajó un 2,97% hasta los 91,45 dólares . Pero los datos reales de tráfico siguen estando muy por debajo de lo que podría sugerir "aumentando significativamente": el estrecho sigue viendo apenas un goteo de buques en comparación con los flujos anteriores a la guerra .

Los analistas de JPMorgan señalaron en un informe del 4 de junio que podría estar fluyendo más petróleo a través de Ormuz del que se reconoce públicamente, sugiriendo que parte de la discrepancia puede reflejar barcos que operan con los transpondedores apagados o que utilizan rutas que evitan el seguimiento . La Armada de EE.UU. se ha estado comunicando activamente con los operadores comerciales para facilitar las salidas, aunque los funcionarios subrayan que no hay coordinación central ni sistema de escolta .

Mercados petroleros: descontando un acuerdo que aún no está cerrado

El crudo Brent se disparó por encima de los 126 dólares por barril en el pico de la crisis , pero ha caído bruscamente ante el optimismo por un acuerdo. Los comentarios de Wright del 9 de junio aceleraron ese descenso. Pero la señal más reveladora vino de los mercados de predicción.

En Kalshi, el contrato para la normalización del estrecho "antes del 1 de agosto de 2026" vio cómo su probabilidad implícita saltaba 18 puntos porcentuales hasta el 39% solo en la sesión del 11 de junio, con un gran volumen de más de 209.000 contratos negociados . El movimiento adelantó el cronograma de consenso para una reapertura total desde 2027 hasta bien entrada la segunda mitad de 2026 .

El mercado está descontando una probabilidad sustancial —pero ni mucho menos segura— de una resolución a corto plazo. La cifra del 39% en Kalshi sugiere que los operadores ven una posibilidad real de reapertura para agosto, pero no una opinión consensuada de que sea inminente.

Cuando el estrecho se reabra, las implicaciones irán mucho más allá de los precios del petróleo. Frontline calcula que los 55 petroleros vacíos cerca del Golfo representan 110 millones de barriles de capacidad de entrega inmediata . Un acuerdo diplomático desencadenaría un rápido aumento de los tránsitos, pero los analistas del sector advierten de que el acuerdo ha resultado esquivo hasta ahora, y los riesgos de otra ruptura siguen siendo altos .

En resumen: El Estrecho de Ormuz sigue efectivamente cerrado 100 días después del inicio de la crisis, pero los primeros signos de deshielo son inconfundibles. Los directivos de petroleros, los funcionarios estadounidenses y los mercados de predicción apuntan a una rápida normalización del tráfico marítimo y a precios del petróleo más bajos si se finaliza un acuerdo entre EE.UU. e Irán. El riesgo clave —y es significativo— es que las negociaciones son volátiles, están sujetas a presiones internas contradictorias en ambos bandos y podrían colapsar de nuevo tan rápido como avanzaron.