La millonaria jugada de OpenAI en Ohio y la crisis eléctrica que redefine la carrera de la IA

El proyecto Stargate extiende sus tentáculos

Las negociaciones en Ohio se producen en el contexto más amplio del despliegue de Stargate. Presentado en la Casa Blanca en enero de 2025, el plan busca instalar aproximadamente 10 gigavatios de capacidad de computación para IA en Estados Unidos en un plazo de cuatro años . La primera sede, en Abilene (Texas), ya está operativa sobre la infraestructura en la nube de Oracle, con racks de chips Nvidia GB200 . En septiembre de 2025, el consorcio había anunciado otras cinco ubicaciones en Texas, Nuevo México, Ohio y un punto aún no revelado del Medio Oeste, con lo que la capacidad total en desarrollo asciende a unos 7 gigavatios .

El papel de Nvidia va más allá del suministro de chips. El fabricante es socio tecnológico clave en Stargate y ha participado en un acuerdo paralelo de $100 mil millones con OpenAI que combina capital y chips . Para el campus de Ohio en concreto, medios como The Information señalan que Nvidia está en conversaciones para usar su propio balance como respaldo financiero, un esquema que profundiza la interdependencia entre los creadores de modelos de IA y las empresas de hardware que los abastecen .

Meta apuesta por India de la mano de Reliance

Lejos de Estados Unidos, Meta ha dado su primer gran paso en infraestructura de IA en India. El 10 de junio de 2026, la compañía anunció una alianza con Reliance Industries para construir su primer centro de datos con capacidad de IA en el país . Reliance levantará una instalación de 168 megavatios en Jamnagar, Gujarat —donde también se encuentra la refinería de petróleo más grande del mundo en un solo emplazamiento—, y Meta alquilará la capacidad para alimentar sus productos y cargas de trabajo de IA .

Este acuerdo se inscribe en una relación más amplia entre ambas empresas. Ya operan una joint venture, Reliance Enterprise Intelligence Ltd., centrada en crear soluciones empresariales de IA basadas en Llama para el mercado indio . El proyecto de Jamnagar proporciona a Meta capacidad dedicada en uno de sus mercados de mayor crecimiento, al tiempo que afianza el giro de Reliance desde la energía y el comercio minorista hacia la infraestructura digital .

De forma paralela, Reliance Industries, Brookfield Corporation y Digital Realty se han comprometido a invertir $11 mil millones para desarrollar 1 gigavatio de capacidad de datos para IA en Andhra Pradesh, lo que subraya el papel de India como segundo frente en la expansión global de infraestructura de IA .

La red eléctrica, el verdadero tapón

Frente a tantos anuncios de inversión, la principal limitación para la expansión de los centros de datos ya no es el capital, la escasez de chips o la mano de obra para la construcción, sino la disponibilidad de electricidad a escala de red. Los análisis académicos y sectoriales sitúan hoy el suministro eléctrico como el principal riesgo para los plazos de despliegue .

La magnitud del problema es contundente:

• El consumo eléctrico de Estados Unidos alcanzó un récord de 4.195 teravatios-hora en 2025 y la demanda sigue subiendo .
• Los centros de datos podrían representar entre el 9% y el 12% del consumo total de electricidad del país en 2030, frente a cerca del 4% en 2024 .
• Según las proyecciones de DNV, Norteamérica consumirá la mitad de la demanda mundial de electricidad para centros de datos e IA en 2030 .

Los mayores campus de centros de datos requieren ya más de un gigavatio de potencia continua, suficiente para abastecer a unos 850.000 hogares . Las redes eléctricas tradicionales no se diseñaron para este tipo de carga industrial concentrada y disponible las 24 horas del día. En las regiones con mayor densidad de clústeres de IA, las compañías eléctricas ya registran distorsiones armónicas, avisos de alivio de carga e incidentes evitados por poco en la red .

Las consecuencias financieras son tangibles. En el cuarto trimestre de 2025, los promotores de centros de datos en EE.UU. añadieron solo 25 gigavatios de nueva capacidad a su cartera de proyectos, la mitad que en el trimestre anterior, porque las eléctricas no pueden construir capacidad de generación y transmisión al ritmo necesario . En la interconexión PJM, que cubre 65 millones de residentes desde el Atlántico Medio hasta el Sur, los analistas proyectan un déficit de generación de 49 GW para 2028 . El Foro Económico Mundial ha calificado la conectividad a la red como el “cuello de botella estratégico” para la transformación de la IA .

¿Qué significa esto para el gasto en IA y las bolsas?

La combinación de cifras de gasto descomunales y crecientes fricciones en la red eléctrica genera una narrativa de dos caras para los inversores.

La tesis alcista se apoya en los números absolutos. Solo Stargate persigue una inversión total de $500 mil millones. SoftBank ha comprometido otros $3 mil millones únicamente para remodelar una fábrica en Ohio que producirá equipos para los centros de datos de OpenAI . En India, miles de millones más fluyen hacia la capacidad de datos para IA tanto a través de la alianza Meta-Reliance como del consorcio de Andhra Pradesh.

El riesgo se concentra en la ejecución. Si las compañías eléctricas no logran interconectar los nuevos campus en los plazos prometidos por los promotores, las cifras de gasto de capital anunciadas serán más difíciles de materializar . La cuestión no es si la IA necesita más computación —la señal de demanda es clara—, sino si la infraestructura física se puede entregar al ritmo que los mercados ya han descontado.

Esta tensión obliga a repensar la exposición sectorial:

• Fabricantes de chips: se benefician de la tendencia de demanda a largo plazo que implica la construcción de infraestructura a hiperescala. Ahora bien, el impacto real en los ingresos de cada compañía depende de que los proyectos se conecten y operen, no solo de que se anuncien .
• Eléctricas y productores de energía: cobran más peso en la tesis de inversión en IA porque el acceso a la red, y no la disponibilidad de chips, es el nuevo factor limitante . Las empresas con infraestructura de transmisión, capacidad de generación o experiencia en interconexión en regiones de alta demanda pueden obtener una ventaja relativa.
• Actores vinculados a la red: quienes intervienen en equipos de transmisión, contratación eléctrica e interconexión probablemente atraerán más atención a medida que el cuello de botella pase del hardware de computación al suministro eléctrico .
• El mercado indio gana visibilidad como polo secundario de centros de datos. El papel de Reliance abarca tanto el acuerdo con Meta como el consorcio de Andhra Pradesh, lo que sitúa al conglomerado como una vía directa de exposición a la infraestructura de IA en India .

Riesgo clave a vigilar: si los retrasos en la interconexión a la red se extienden y los plazos se incumplen en varios emplazamientos de Stargate u otros grandes proyectos, el mercado podría empezar a descontar los próximos anuncios de gasto en IA hasta que el suministro eléctrico demuestre que puede absorber la carga .