Cómo la guerra en Irán está reconfigurando el tablero energético mundial

El impacto en el precio del petróleo: de la calma inicial al shock

En un primer momento, los mercados energéticos reaccionaron con relativa frialdad. Tras los ataques iniciales de Estados Unidos del 22 de junio de 2025, conocidos como Operación Martillo de Medianoche y dirigidos contra las instalaciones nucleares de Fordow, Natanz e Isfahán, el crudo Brent subió brevemente hasta un máximo de cinco meses, en torno a los 77,38 dólares por barril, para después retroceder . Los analistas describieron la reacción como un "encogimiento de hombros" del mercado, ya que Irán no tomó represalias inmediatas contra la infraestructura energética .

El verdadero seísmo petrolero llegó meses después. Cuando el conflicto escaló a una guerra abierta a principios de 2026 e Irán cerró de forma efectiva el Estrecho de Ormuz el 4 de marzo de 2026, el Brent se disparó por encima de los 120 dólares por barril . Desde entonces, los precios se han mantenido en niveles muy elevados. Para contextualizar la magnitud del golpe, el crudo Urales ruso, de referencia para las exportaciones de Moscú, saltó aproximadamente un 65 %, pasando de unos 47 dólares por barril en febrero de 2026 a cerca de 78 dólares en marzo .

Este shock no es un dato abstracto de los mercados financieros; se traduce en gasolinas más caras, mayores costes de transporte para bienes y alimentos, y una factura energética más alta para hogares y empresas en todo el mundo, particularmente en economías dependientes de la importación como la española.

La situación en el Estrecho de Ormuz: un bloqueo que asfixia el comercio mundial

El Estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 20 % del petróleo mundial, se ha convertido en el epicentro de la crisis. La situación ha oscilado entre el bloqueo total y una apertura condicionada, pero sin llegar a normalizarse . Esta es la cronología de un colapso:

• Junio de 2025: Tras los bombardeos estadounidenses, el parlamento iraní aprobó una moción para cerrar el estrecho, aunque a finales de mes seguía abierto y sin interrupciones inmediatas en el tráfico de buques. La calma era frágil .
• 4 de marzo de 2026: Irán cierra el estrecho de forma efectiva, dejando varadas las exportaciones de petróleo y gas natural licuado (GNL) .
• 8 de abril de 2026: Un alto el fuego temporal debía reabrir el paso, pero Irán empezó a controlar el tráfico y a cobrar peajes de más de un millón de dólares por barco. Como respuesta, la Armada de Estados Unidos bloqueó los puertos iraníes .
• Junio de 2026: El tráfico en el estrecho se mantiene cerca de cero y las conversaciones de paz están estancadas .

El resultado es un "doble bloqueo": la marina estadounidense bloquea Irán e Irán bloquea el Golfo. Esta asfixia comercial ha provocado escasez de combustible en partes de Asia y efectos en cadena sobre la economía global .

Negociaciones de paz estancadas: la diplomacia en punto muerto

La vía diplomática lleva más de un año completamente bloqueada:

• Entre abril y mayo de 2025 se celebraron cinco rondas de conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán. Una sexta ronda, prevista para mediados de junio, se canceló después de que Israel lanzara ataques sobre Irán el 13 de junio de 2025 . La respuesta del ministro de Exteriores iraní fue tajante: "Los estadounidenses han pedido negociaciones, y nuestra respuesta es no" .
• En marzo de 2026, Irán rechazó una nueva propuesta de paz de Estados Unidos, calificándola de "excesiva" e "incoherente con los hechos sobre el terreno" .
• Para abril de 2026, los analistas describían a ambas partes como "atrapadas en sus propios eslóganes", con las conversaciones paralizadas tras el enfrentamiento naval . Antiguos diplomáticos iraníes advierten que las élites de Teherán pueden tener dificultades para liberarse de las posiciones maximalistas a las que se han comprometido .

Cómo se beneficia Rusia de la crisis

Mientras el mundo afronta una crisis energética, Rusia ha emergido como uno de los grandes beneficiarios económicos y geopolíticos de la guerra. La combinación de precios altos y un alivio de las sanciones occidentales ha supuesto una inyección de ingresos vital para las arcas del Kremlin:

• Ingresos récord por petróleo: Las ganancias por exportación de crudo ruso casi se duplicaron, alcanzando los 19.000 millones de dólares en marzo de 2026 (frente a los 9.800 millones de febrero) .
• Alivio de sanciones: Para estabilizar los mercados globales, Estados Unidos suavizó temporalmente la aplicación de sanciones sobre el petróleo ruso, dando un respiro adicional a Moscú .
• Bombo fiscal: En abril de 2026, los ingresos presupuestarios rusos por el impuesto de extracción minera se duplicaron con creces, y los ingresos por exportación alcanzaron su nivel más alto desde 2022 . El prestigioso centro de análisis Chatham House describió la guerra como "un regalo económico para Putin" .
• Distracción geopolítica: El conflicto ha desviado la atención y los recursos militares de Estados Unidos de Ucrania, reduciendo la presión política y militar occidental sobre Rusia en ese frente .

En resumen, una crisis que estrangula el suministro global de petróleo ha dado a Moscú un balón de oxígeno financiero para sostener su propia maquinaria bélica en Ucrania, al tiempo que aumenta su relevancia como proveedor energético alternativo para Asia, especialmente para China e India .

Lo que dicen los analistas: diplomacia, escalada y el futuro de la energía

Sobre la diplomacia. La mayoría de los analistas coinciden en que no hay un camino viable hacia un acuerdo integral a corto plazo. Las posiciones están muy alejadas, la confianza mutua está destruida por los bombardeos y el bloqueo, e Irán ha rechazado múltiples ofertas de Washington . Las conversaciones se describen como paralizadas por narrativas enquistadas en ambos bandos .

Sobre el riesgo de escalada. El principal polvorín sigue siendo el Estrecho de Ormuz. Mientras permanezca cerrado o controlado por Irán bajo amenaza de fuerza, el riesgo de un enfrentamiento naval directo entre Estados Unidos e Irán es muy alto . Los analistas del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia advierten que, aunque un mercado bien abastecido pudo amortiguar las primeras hostilidades, un cierre prolongado del estrecho —por donde pasa una quinta parte del petróleo mundial— superaría la capacidad de producción sobrante y podría disparar el precio mucho más allá de los 120 dólares .

Sobre el horizonte de los mercados energéticos. El consenso es que los mercados petroleros se mantendrán en un entorno de alta volatilidad y precios estructuralmente elevados durante todo el tiempo que el Estrecho de Ormuz esté en disputa. La combinación de la interrupción de las exportaciones iraníes, el alivio de sanciones a Rusia y la pérdida del tránsito por Ormuz ha creado un mercado muy tensionado que cualquier escalada adicional podría desestabilizar rápidamente . Los expertos advierten de que los precios actuales ya incorporan una prima de riesgo geopolítico considerable. Por ello, el principal catalizador que podría hacer bajar los precios de forma drástica sería un alto el fuego que reabriera el Estrecho .