El EUR/USD se desploma por debajo de 1.16: el informe de empleo de mayo en EE. UU. sorprende al mercado

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) confirmó los datos clave del mercado laboral: el país añadió 172.000 empleos en mayo y la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3% . La cifra superó con creces las expectativas del mercado, lo que impulsó al dólar y castigó al par EUR/USD .

Aquí te detallamos cómo se conjugaron todos los factores para provocar esta ruptura.

El detonante inmediato: el batacazo del dato de empleo de mayo

• Datos vs. expectativas. El informe oficial mostró 172.000 nuevos puestos de trabajo, frente a un pronóstico que apuntaba a un rango de 85.000 a 90.000, con la tasa de paro sin cambios en el 4,3% .
• Reacción del mercado. Un dato de empleo tan robusto fortalece al dólar estadounidense, ya que los inversores interpretan que la economía va sobre ruedas. La presión vendedora sobre el euro llevó al par a ceder la zona de 1.1600, un área de soporte psicológico y técnico .

La advertencia previa de MUFG se hizo realidad

• Un pronóstico acertado. Antes del informe, entidades como MUFG ya señalaban que el EUR/USD era especialmente vulnerable a una cifra de empleo positiva en EE. UU. La publicación de mayo validó ese riesgo, ya que el crecimiento de las nóminas no agrícolas superó las estimaciones y el desempleo se mantuvo bajo control .
• El resultado. La combinación de un sólido mercado laboral y unos rendimientos al alza en los bonos del Tesoro estadounidense activó la narrativa a favor del dólar, empujando al EUR/USD a la baja tal y como se había anticipado .

El diferencial de tipos vuelve a inclinarse del lado del billete verde

• El contexto previo al dato. El mercado ya especulaba sobre una posible subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE) en su reunión del 11 de junio. Sin embargo, el dato de empleo de EE. UU. cambió las reglas del juego.
• Reajuste de expectativas. El vigoroso informe laboral redujo drásticamente las apuestas a un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal, un giro que apuntala al dólar. Según algunas fuentes, los sólidos datos de empleo recortaron las expectativas de bajada de tipos de la Fed . Esto elimina uno de los principales argumentos bajistas para el dólar y, por tanto, debilita uno de los soportes para el euro.

Rotura técnica por debajo de 1.16

• Zona de soporte clave. En los días previos, el EUR/USD ya se acercaba al nivel de 1.1600 a medida que el dólar se fortalecía con datos laborales y rendimientos al alza .
• Proyección de caída. La perforación de 1.16 es una señal técnica bajista significativa, aunque las fuentes disponibles no confirman un objetivo técnico específico en la zona de 1.1400, por lo que debe considerarse como un nivel de escenario a vigilar, no como una predicción firme respaldada.

El horizonte ante la decisión del BCE del 11 de junio

• Subida de tipos del BCE aún en el horizonte. El mercado sigue a la espera de un movimiento alcista de 25 puntos básicos por parte del BCE, aunque las fuentes proporcionadas no verifican explícitamente la expectativa concreta de un alza del 2,00% al 2,25%.
• El problema para el euro. La fortaleza generalizada del mercado laboral estadounidense, con 172.000 nuevos empleos y una tasa de paro en el 4,3% , mantiene el foco en el atractivo del dólar. Si los buenos datos de EE. UU. siguen reduciendo las posibilidades de recortes de la Fed, el EUR/USD seguirá bajo presión, especialmente mientras los comentarios del mercado asocien la firmeza de los datos laborales y de los rendimientos con un dólar más fuerte .
• El riesgo principal. Incluso si el BCE adopta un tono más severo o "hawkish", lo que podría ofrecer un respiro temporal al euro, la divisa única necesitaría reconquistar el nivel de 1.1600 de forma consistente para mejorar su deteriorado aspecto técnico y frenar la presión vendedora.