Alerta roja en el mercado petrolero: las reservas mundiales caen en picado antes de la demanda estival

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha lanzado una advertencia contundente: las reservas mundiales de petróleo se están drenando a una velocidad nunca vista y corren el riesgo de alcanzar niveles peligrosamente bajos justo cuando llegue el pico de demanda veraniego en julio y agosto . A continuación, desglosamos la situación.

La advertencia de la AIE sobre las reservas

• La AIE alertó de que los inventarios globales de crudo podrían tocar niveles críticos antes del pico estival si el ritmo actual de extracción se mantiene. El mercado podría entrar en una "zona roja" en julio y agosto .
• La agencia describió cómo los países están recurriendo a sus inventarios comerciales y reservas estratégicas a un "ritmo récord" debido a interrupciones de suministro "sin precedentes" .

El desplome en cifras: marzo a mayo de 2026

• La AIE informó que los inventarios globales observados de petróleo cayeron en 250 millones de barriles durante marzo y abril, lo que equivale a unos 4 millones de barriles diarios .
• Otra estimación de la AIE situó la caída de marzo-abril en 246 millones de barriles (129 millones en marzo y 117 millones en abril), con un total de inventarios que descendió a 7.952 millones de barriles .
• A finales de mayo, Goldman Sachs reportó que los inventarios visibles se estaban reduciendo a un récord de 8,7 millones de barriles por día solo en ese mes .

El origen del problema: el cierre del estrecho de Ormuz

• La interrupción del suministro está provocada por la guerra en Oriente Medio (el conflicto con Irán y los combates en torno al estrecho de Ormuz), que ha cortado el flujo de crudo por este paso marítimo y ha forzado paros masivos de producción .
• La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA, por sus siglas en inglés) señala que el cierre del estrecho está generando grandes reducciones de inventarios, especialmente en mayo y junio, y que la recuperación llevará semanas o meses incluso después de que se reanude el tráfico .

El colchón de las reservas estratégicas de China

• Las fuentes disponibles no contienen detalles específicos sobre cómo se está viendo afectado el colchón de la reserva estratégica de China en este contexto. No hay evidencia suficiente para responder a esta parte.

Lo que predicen los analistas para los precios y la normalización

• La AIE pronostica que el precio medio del crudo Brent se situará en 91 dólares por barril en el segundo trimestre de 2026, incluso con las interrupciones .
• La EIA advierte que las fuertes caídas de inventarios limitarán las presiones a la baja sobre los precios incluso después de que se reanude el flujo por Ormuz, porque se espera que la recuperación de la producción sea lenta .
• En escenarios optimistas (una vez reanudado el tráfico), la EIA prevé que la producción mundial acabe superando al consumo, pero la vuelta a niveles normales de suministro llevará de semanas a meses, manteniendo los precios elevados en el ínterin .
• Goldman Sachs y Morgan Stanley han advertido de que los picos de precios, las compras de pánico y los movimientos de mercado no lineales siguen siendo un riesgo grave antes de que se produzca la normalización .