El cierre prolongado del estrecho de Ormuz podría desencadenar una estanflación mundial, advierte el primer ministro de Singapur

Debido a esa enorme concentración del suministro energético en un solo punto geográfico, cualquier interrupción prolongada amenaza inmediatamente el abastecimiento mundial de combustible y las redes logísticas del comercio global.

Las economías asiáticas son especialmente vulnerables porque dependen en gran medida de las importaciones de energía procedentes de los países del Golfo que se transportan a través de esta ruta .

Inflación global: el primer impacto

Según Wong, el efecto económico más inmediato aparecería en los mercados energéticos. Si los envíos de petróleo siguen limitados, la escasez de combustible y el aumento de los precios de la energía podrían impulsar la inflación en todo el mundo .

El impacto no se quedaría solo en el petróleo. El encarecimiento del combustible y del transporte podría extenderse rápidamente a otros sectores clave de la economía.

Efecto en alimentos, fertilizantes y cadenas de suministro

La energía es un insumo fundamental en la producción de fertilizantes, la agricultura, el transporte de mercancías y la refrigeración de alimentos.

Por eso, Wong advirtió que un shock energético puede propagarse a lo largo de toda la cadena de suministro, elevando los precios de los alimentos y de bienes esenciales en numerosos países .

Este efecto sería especialmente duro para las economías que dependen de las importaciones tanto de energía como de alimentos.

Petróleo caro y caída de la demanda

En el corto plazo, una interrupción prolongada podría provocar una fuerte subida del precio del petróleo debido a la escasez de oferta.

Sin embargo, si los precios se mantienen demasiado altos durante mucho tiempo, la demanda podría caer. Aerolíneas, empresas de transporte, industrias y consumidores suelen reducir su consumo energético cuando los costes del combustible se disparan y la actividad económica se desacelera.

El dilema para los bancos centrales

Un escenario en el que la inflación sube mientras el crecimiento económico se debilita crea uno de los problemas más difíciles para los responsables de política monetaria.

Los bancos centrales podrían verse obligados a mantener tipos de interés altos para controlar la inflación incluso cuando las economías se enfrenten a desaceleración o recesión. Esa combinación —inflación elevada y crecimiento débil— es precisamente la definición de estanflación.

Impacto en divisas y mercados financieros

Los shocks energéticos también suelen afectar a las monedas.

Los países que dependen de la importación de petróleo pueden ver deteriorarse su balanza comercial a medida que aumentan las facturas energéticas, lo que puede debilitar sus divisas. Al mismo tiempo, las monedas de países exportadores de energía o consideradas refugio financiero suelen fortalecerse en periodos de incertidumbre global.

El riesgo de repetir la crisis de los años 70

Wong advirtió que si la interrupción del estrecho se prolonga, el mundo podría enfrentarse a una situación parecida a la vivida durante las crisis petroleras de la década de 1970, cuando la combinación de inflación elevada, escasez energética y crecimiento débil sacudió la economía mundial .

Además, señaló que el mundo debe prepararse para meses de perturbaciones y que las presiones económicas podrían intensificarse antes de mejorar . Incluso después de la reapertura del estrecho, la reparación de infraestructuras y la normalización de las cadenas logísticas podrían retrasar la recuperación del mercado energético mundial .

Un desenlace aún incierto

El impacto final dependerá de varios factores: cuánto tiempo dure la interrupción, si las reservas estratégicas y rutas alternativas pueden compensar parte del suministro perdido y cómo reaccionen los gobiernos y bancos centrales.

Lo que sí está claro es la magnitud del riesgo. Debido a que el estrecho de Ormuz canaliza una parte enorme del comercio energético mundial, cualquier cierre prolongado puede repercutir en la inflación, la energía, los alimentos y los mercados financieros en todo el planeta .